Effekten af ​​recessioner for investorer

Når økonomien går ind i et spids, kan du muligvis høre rapporter om at droppe boligstarter, øgede arbejdsløse fordringer og skrumpe den økonomiske produktion. Men hvad har husbyggeri og svindende output at gøre med din portefølje? Og bortset fra alle disse risici, hvordan påvirker en recession dig som investor? Som du vil se, disse symptomer er en del af et større billede, der bestemmer styrken i økonomien og angiver, om vi er i en periode med recession eller ekspansion. For at forstå økonomiens tilstand på et givet tidspunkt er vi nødt til at starte med konjunkturcyklen. Generelt består konjunkturerne af fire forskellige aktivitetsperioder, som hver kan vare i måneder eller år.

Trin 1: Højdepunkt

På sit højeste løb økonomien på fuldt niveau. Beskæftigelsen er på eller nær maksimalniveauer, det reelle bruttonationalprodukt (BNP) vokser i en sund takt, og indkomsterne stiger. Mindre opmuntrende synes priserne at stige på grund af inflationen. Alligevel nyder de fleste virksomheder, arbejdstagere og investorer de boomede tider.

Key takeaways

• For at forstå økonomiens tilstand på et givet tidspunkt er vi nødt til at starte med konjunkturcyklen.
• Efter at have oplevet meget vækst og succes, begynder indkomst og beskæftigelse at falde på grund af en række årsager.
• Økonomier oplever sommetider dobbeltdyp recessioner, for eksempel, hvor en kort bedring efterfølges af en anden recession.

Trin 2: Recession

Ordet "hvad der går op skal komme ned" gælder perfekt her. Efter at have oplevet en hel del vækst og succes, begynder indkomst og beskæftigelse at falde på grund af en række årsager: en ekstern begivenhed såsom en invasion eller et forsyningsstød, en pludselig korrektion i overophedede aktivpriser eller et fald i forbrugsudgifter på grund af til inflation, hvilket igen kan føre til, at virksomheder afskediges. (Fordi lønnselskaberne betaler arbejdstagere, og de priser, de opkræver forbrugere, er "uelastiske" eller oprindeligt modstandsdygtige over for ændringer, er det en almindelig reaktion at skære lønninger.) Stigende arbejdsløshed skubber forbrugernes forbrug yderligere ned og indleder en ond cirkel af økonomisk sammentrækning. En recession er generelt defineret som to eller flere på hinanden følgende kvartaler af fald i det reelle BNP.

Trin 3: Trug

Dette er den del af konjunkturcyklussen, hvor produktion og beskæftigelse ligger nedenfra. På dette tidspunkt er udgifter og investeringer afkølet markant og skubber ned priser og lønninger. Denne rebalansering gør nye køb attraktive for forbrugere og nye investeringer - i arbejdskraft og aktiver - attraktive for virksomhederne.

Fase 4: Gendannelse og udvidelse

Under en genopretning eller "ekspansion" begynder økonomien at vokse igen. Efterhånden som forbrugerne bruger mere, øger virksomhederne deres produktion, hvilket fører dem til at ansætte flere arbejdstagere. Konkurrence om arbejdskraft dukker op, skubber lønningerne op og lægger flere penge i arbejdernes og forbrugernes lommer. Det giver virksomhederne mulighed for at opkræve mere for produkter, hvilket medfører en inflation, der starter lav og langsom, men kan til sidst stoppe væksten og starte cyklussen igen, hvis den stiger for høj. På lang sigt; de fleste økonomier har imidlertid en tendens til at vokse, hvor hver top når et højere højt end sidst.

Hvordan påvirker forretningscyklussen investorer ">

At forstå konjunkturerne betyder ikke meget, medmindre det forbedrer porteføljeafkastet. Hvad skal en investor gøre i løbet af en recession? Svaret afhænger af din situation og hvilken type investor du er.

Husk først, at et bjørnemarked ikke betyder, at der ikke er nogen måde at tjene penge på. Nogle investorer drager fordel af de faldende markeder ved kortsalg af aktier, hvilket betyder, at de tjener penge, når aktiekurserne falder og mister penge, når de stiger. Denne teknik bør dog kun bruges af sofistikerede investorer på grund af dens unikke faldgruber. Det vigtigste af disse er, at tab ved short selling potentielt er uendelig: der er ingen åbenlyse grænser for, hvor langt en akties værdi kan stige.

En anden race af investorer behandler en recession som et salg i det lokale stormagasin. Denne teknik, kendt som værdiinvestering, ser på en faldende aktiekurs som et køb, der venter på at blive opsamlet. Ved at satse på, at bedre tider i sidste ende vil vende tilbage i økonomien, udnytter værdiinvestorerne bjørnemarkederne til at hente selskaber af høj kvalitet til billet.

Der er endnu en anden type investor, som næppe flincher under en recession. En efterfølger af den langsigtede, købe-og-hold-strategi ved, at kortvarige problemer næppe vil være en blip på diagrammet over en 20- til 30-årig horisont.

Selvfølgelig har få af os den luksus at se årtier ned på linjen, eller den jernmage, der kræves for at gøre noget i lyset af enorme papirtab. Værdiinvestering er heller ikke for alle, da det kræver omfattende forskning, mens kortsalg kræver endnu hårdere disciplin end at købe og holde. Nøglen er at forstå din situation og vælge en stil der fungerer for dig. For eksempel, hvis du er tæt på pension, er den langsigtede tilgang bestemt ikke for dig. I stedet for at leve efter indfaldet af aktiemarkedet, kan du overveje at diversificere til andre aktiver såsom obligationer, pengemarkedet og fast ejendom.

Den nederste linje: Konjunkturcyklen er ikke perfekt

Konjunkturforløbet er selvfølgelig forenklet. Økonomier oplever sommetider dobbeltdyp recessioner, for eksempel hvor en anden recession følger efter en kort opsving. Alle økonomier har heller ikke en positiv langsigtet vækststi. Forholdene mellem udgifter, priser, lønninger og produktion beskrevet ovenfor er også for enkle: regeringer har ofte en stor indflydelse på alle faser af cyklussen. Overdreven beskatning, regulering eller udskrivning af penge kan udløse en recession, mens skatte- og monetær stimulans kan vende en svindende økonomi rundt, når den angiveligt naturlige tendens til rebalance ikke realiseres.

Læsning af overskrifterne under en recession kan overbevise dig om, at himlen falder. Men at forstå konjunkturerne kan hjælpe dig med at indse, at nedture er en normal del af en fungerende økonomi. Når økonomien begynder at vise tegn på en recession, er det vigtigt at udvikle en strategi til håndtering af risici baseret på din økonomiske situation.