Hvordan bruges standardafvigelse til at bestemme risiko?

Risikomåling er en meget stor komponent i mange sektorer i finanssektoren. Mens det spiller en rolle inden for økonomi og regnskab, illustreres virkningen af ​​nøjagtig eller fejlagtig risikomåling tydeligst i investeringssektoren.

At kende sandsynligheden for, at en sikkerhed - uanset om du investerer i aktier, optioner eller gensidige fonde - bevæger sig på en uventet måde kan være forskellen mellem en velplaceret handel og konkurs. Forhandlere og analytikere bruger et antal målinger til at vurdere volatiliteten og den relative risiko for potentielle investeringer, men den mest almindelige beregning er standardafvigelse.

Læs videre for at finde ud af mere om standardafvigelse, og hvordan det hjælper med at bestemme risiko i investeringsbranchen.

Key takeaways

• En af de mest almindelige metoder til bestemmelse af den risiko, en investering udgør, er standardafvigelse.
• Standardafvigelse hjælper med at bestemme markedsvolatilitet eller spredningen af ​​aktivpriser fra deres gennemsnitspris.
• Når priserne bevæger sig vildt, er standardafvigelsen høj, hvilket betyder, at en investering vil være risikabel.
• Lavt standardafvigelse betyder, at priserne er rolige, så investeringerne har en lav risiko.

Hvad er standardafvigelse?

Standardafvigelse er et grundlæggende matematisk koncept, der måler volatilitet i markedet, eller det gennemsnitlige beløb, hvormed individuelle datapunkter adskiller sig fra gennemsnittet. Kort sagt hjælper standardafvigelse med at bestemme spredningen af ​​aktivpriser fra deres gennemsnitspris.

Når priserne svinger op eller ned, er standardafvigelsen stor, hvilket betyder, at der er stor volatilitet. På den anden side, når der er en smal spredning mellem handelsområder, er standardafvigelsen lav, hvilket betyder, at volatiliteten er lav. Hvad kan vi bestemme ved dette? Flygtige priser betyder, at standardafvigelsen er høj, og den er lav, når priserne er relativt rolige og ikke udsat for vilde gynger.

Mens standardafvigelse er et vigtigt mål for investeringsrisiko, er den ikke den eneste. Der er mange andre forhold, som investorer kan bruge til at bestemme, om et aktiv er for risikabelt for dem - eller ikke risikabelt nok.

Beregning af standardafvigelse

Standardafvigelse beregnes ved først at trække gennemsnittet fra hver værdi og derefter kvadrere, tilføje og gennemsnit forskellene for at producere variansen. Selv om afvigelse i sig selv er en nyttig indikator for rækkevidde og volatilitet, betyder kvadrering af de individuelle forskelle, at de ikke længere rapporteres i den samme måleenhed som det originale datasæt.

For aktiekurser er de originale data i dollars, og variansen er i kvadratiske dollars, hvilket ikke er en nyttig måleenhed. Standardafvigelse er simpelthen kvadratroten af ​​variationen, hvilket bringer den tilbage til den oprindelige måleenhed og gør den meget enklere at bruge og fortolke.

Forholdet til standardafvigelse til risiko

Ved investering anvendes standardafvigelse som en indikator på markedsvolatilitet og derfor for risiko. Jo mere uforudsigelig prisforanstaltningen er, og jo bredere rækkevidde er, jo større er risikoen. Afgrænsede værdipapirer eller værdipapirer, der ikke forvildes langt fra deres midler, betragtes ikke som en stor risiko. Det er fordi det kan antages - med relativ sikkerhed - at de fortsætter med at opføre sig på samme måde. En sikkerhed med et meget stort handelsinterval og en tendens til at spike, vende pludselig eller skabe er meget risikabelt, hvilket kan betyde et større tab. Men husk, at risiko ikke nødvendigvis er en dårlig ting i investeringsverdenen. Jo mere risikofyldt sikkerheden er, jo større er det potentiale for udbetaling.

Jo højere standardafvigelsen er, desto mere risikofyldt er investeringen.

Når du bruger standardafvigelse til at måle risiko på aktiemarkedet, er den underliggende antagelse, at størstedelen af ​​kursaktiviteten følger mønsteret for en normal fordeling. I en normal fordeling falder individuelle værdier inden for en standardafvigelse for gennemsnittet over eller under 68% af tiden. Værdier ligger inden for to standardafvigelser 95% af tiden.

For eksempel, i en aktie med en gennemsnitspris på $ 45 og en standardafvigelse på $ 5, kan det antages med 95% sikkerhed, at den næste slutkurs forbliver mellem $ 35 og $ 55. Imidlertid sænker prisstikker eller pigge uden for dette interval 5% af tiden. En bestand med høj volatilitet har generelt en høj standardafvigelse, mens afvigelsen for et stabilt blue-chip-lager normalt er ret lavt.

Så hvad kan vi bestemme ud fra dette? Jo mindre standardafvigelse er, desto mindre risikabelt vil en investering være. På den anden side, jo større variation og standardafvigelse er, desto mere flygtig er en sikkerhed. Mens investorer kan antage, at prisforbliver inden for to standardafvigelser fra det gennemsnitlige 95% af tiden, kan dette stadig være et meget stort interval. Som med alt andet, jo større antal mulige resultater, desto større er risikoen for at vælge det forkerte. (For relateret læsning, se "Hvad måler standardafvigelse i en portefølje?")