Sådan reguleres investeringsbanker

Investeringsbanker i De Forenede Stater gennemgås og reguleres løbende af Securities and Exchange Commission eller SEC. De er også lejlighedsvis reguleret og undersøgt af Kongressen. Investeringsbanker findes teknisk, fordi de lovligt blev adskilt fra forretningsbanker gennem tidligere kongresshandlinger.

Investeringsbanker og Glass-Steagall

Investeringsbanker blev en officiel juridisk betegnelse efter bankloven fra 1933, ofte benævnt Glass-Steagall. Bankloven var et svar fra Kongressen på den økonomiske ulykke under den store depression, hvor mere end 10.000 banker lukkede deres døre eller suspenderede operationer.

Tilhængere af Glass-Steagall hævdede, at den finansielle sektor ville være mindre risikabel ved at reducere interessekonflikter mellem banker og kunder. Høringer blev afholdt af Pecora-Glass-underudvalget for at afgøre, om indskydere havde uforholdsmæssigt store risici fra banker med sikkerhedsforetagender. Der blev aldrig præsenteret nogen væsentlig dokumentation, og det blev bestemt, at banken skulle adskilles men beskyttes af Federal Deposit Insurance Corporation eller FDIC.

Dette gav anledning til kun investeringsbanker. Kongressen definerede dem som banker inden for forsikring og handel med værdipapirer. I modsætning hertil blev forretningsbanker defineret som dem, der tog indskud og gav lån.

Barriererne mellem kommerciel og investeringsbanktilknytning blev fjernet i 1999 ved lov om modernisering af finansielle tjenester eller Gramm-Leach-Bliley. I denne lovgivning blev der vedtaget et bredere begreb for alle typer pengeformidlere - finansielle institutioner.

De vigtigste kongresregler, der påvirker investeringsbanker

Flere andre indflydelsesrige handlinger i Kongressen fulgte bankloven. Lov om værdipapirudveksling fra 1934 indeholdt nye regler for værdipapirudvekslinger og mæglere. Denne handling skabte SEC. Investeringsselskabsloven og investeringsrådgiverloven blev vedtaget i 1940 og skabte regler for rådgivere, pengehåndtere og andre.

Efter et fald i aktiemarkedet i 1969 blev der rejst bekymring for, at handelsmængderne voksede for store til, at investeringsbanker kunne håndtere. Kongressen reagerede ved at stifte Securities Investor Protection Corporation eller SIPC. Kapitalbehov for investeringsbanker blev opdateret i 1975 med Uniform Net Capital Rule, eller UNCR. UNCR tvang investeringsbanker til at opretholde et vist niveau af likvide aktiver og give detaljer i kvartalsvise finansielle og operationelle kombinerede enheder, eller FOCUS, rapporter.

Problemer med forskellige internationale kapitalstandarder førte til Basel-aftalen i 1988. Selvom det primært var designet til kommercielle banker, var det et vigtigt øjeblik i at skabe overnationale regler for finansielle institutioner. Den amerikanske kongres forsøgte at ophæve adskillelsen mellem investerings- og forretningsbanker i 1991 og 1995, før han endelig lykkedes med Gramm-Leach-Bliley. Denne handling muliggjorde oprettelse af finansielle holdingselskaber, der kunne eje både forretningsbanker og investeringsbanker med forsikringsselskaber som tilknyttede virksomheder.

Sarbanes-Oxley Act (SOX) blev vedtaget i 2002, som var beregnet til at regulere ledere og give bemyndigelse til revisorer. Efter finanskrisen i 2008 vedtog kongressen Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven. Dodd-Frank bragte en enorm mængde nye regler til alle former for finansielle institutioner.

SEC regulerende beføjelser, der berører investeringsbanker

SEC's beføjelser er en udvidelse af dem, der er opregnet i kongreslovgivningen. Næsten ethvert aspekt af investeringsbank reguleres af SEC. Dette inkluderer licens, kompensation, rapportering, arkivering, regnskab, reklame, produktudbud og tillidsansvar.

SEC fører tilsyn med værdipapirverdenen og dens deltagere, herunder værdipapirudvekslinger, værdipapirmæglere og forhandlere, investeringsrådgivere og gensidige fonde. Fremme af videregivelse af vigtig markedsrelateret information, opretholdelse af fair handel og beskyttelse mod svig er centrale for SEC's mission.