Hvordan vælger Warren Buffett sine bestande?

Investorer har længe rost Warren Buffetts evne til at vælge, hvilke firmaer de vil investere i. Prisudtrykt for konsekvent at følge værdiansættelsesprincipper, har Buffett akkumuleret en formue på over 80 milliarder dollars i løbet af årtierne, ifølge Forbes. Han har modstået de fristelser, der er forbundet med at investere i den ”næste store ting”, og har også brugt sin enorme rigdom til gode ved at bidrage til velgørenhedsorganisationer.

Forståelsen af ​​Warren Buffett starter med at analysere investeringsfilosofien for det selskab, han er mest tæt forbundet med, Berkshire Hathaway. Berkshire har en langvarig og offentlig strategi, hvad angår erhvervelse af aktier: Virksomheden skal have en konstant indtjeningsstyrke, et godt afkast på egenkapitalen, kapabel ledelse og være fornuftigt prissat.

Buffett hører til værdien af ​​investeringsskoler, populariseret af Benjamin Graham. Værdiinvestering ser på den indre værdi af en aktie i stedet for at fokusere på tekniske indikatorer, såsom glidende gennemsnit, volumen eller momentumindikatorer. Bestemmelse af egenværdi er en øvelse i forståelsen af ​​et selskabs økonomiske forhold, især officielle dokumenter såsom indtjening og resultatopgørelse.

Der er flere ting, der er værd at bemærke ved Buffetts investeringsstrategi. For at vejlede ham i sine beslutninger bruger Buffett adskillige nøgleovervejelser til at vurdere attraktiviteten af ​​en mulig investering.

Hvordan har virksomheden fungeret?

Virksomheder, der har leveret et positivt og acceptabelt afkast på egenkapitalen (ROE) i mange år er mere ønskværdige end virksomheder, der kun har haft en kort periode med solidt afkast. Jo længere antal år med god ROE er, jo bedre.

Hvor meget gæld har virksomheden?

At have et stort forhold mellem gæld og egenkapital bør hæve et rødt flag, fordi mere af en virksomheds indtjening går mod betjening af gæld, især hvis væksten kun kommer fra at tilføje mere gæld.

Hvordan er fortjenstmargener?

Buffett ser efter virksomheder, der har en god fortjenstmargen, især hvis fortjenstmargenerne vokser. Som det er tilfældet med ROE, undersøger han fortjenstmargenen over flere år for at nedbringe kortsigtede tendenser.

Hvor unikke sælges produkterne af virksomheden?

Buffett betragter virksomheder, der producerer produkter, der let kan erstattes for at være mere risikable end virksomheder, der leverer mere unikke tilbud. For eksempel er et olieselskabs produkt - olie - ikke så unikt, fordi klienter kan købe olie fra et hvilket som helst antal andre konkurrenter. Men hvis virksomheden har adgang til en mere ønskelig kvalitet af olie - en, der let kan raffineres - kan det være en investering værd at se på.

Hvor meget af en handel handles med aktier?

Dette er kernen i at investere i værdi: at finde virksomheder, der har gode grundlæggende elementer, men handler under hvor de skal være - jo større rabat, jo mere plads til rentabilitet.

Bundlinjen

Ud over sin værdiorienterede stil er Buffett også kendt som en buy-and-hold-investor. Han er ikke interesseret i at sælge aktier på kort sigt for at realisere kapitalgevinster; snarere vælger han aktier, som han mener at give gode muligheder for langsigtet vækst. Dette får ham til at flytte fokus væk fra hvad andre laver. I stedet ser han på, om et selskab er i en solid position til at tjene penge på at komme videre, og om dens aktie er fornuftigt prissat.