Harry Markowitz
Harry Markowitz (1927-) er en Nobelprisvindende økonom, som udtænkte den moderne porteføljeteori, introduceret til akademiske kredse i sin artikel, "Portfolio Selection", der optrådte i Journal of Finance i 1952. Markowitz 'teorier understregede vigtigheden af porteføljer, risiko, sammenhængen mellem værdipapirer og diversificering. Hans arbejde i samarbejde med Merton H. Miller og William F. Sharpe ændrede den måde, folk investerede på. Disse tre intellektuelle delte Nobelprisen i økonomi fra 1990. Markowitz er i øjeblikket professor ved Rady School of Management ved University of California i San Diego.
Harry Markowitz forklarede
Med sine egne ord sagde Harry Markowitz, "de grundlæggende begreber i porteføljeteori kom til mig en eftermiddag i biblioteket, mens jeg læste John Burr Williams Williams Theory of Investment Value . Williams foreslog, at værdien af en aktie skulle svare til nutidsværdien af dens fremtid Da fremtidige udbytter er usikre, fortolkede jeg Williams forslag om at værdsætte en aktie ved dens forventede udbytte. Men hvis investoren kun var interesseret i forventede værdier af værdipapirer, ville han eller hun kun være interesseret i den forventede værdi af porteføljen og for at maksimere den forventede værdi af en portefølje behøver man kun at investere i en enkelt sikkerhed. "
Investering i en "enkelt sikkerhed" gav ikke Markowitz mening. Markowitz begyndte således at udvikle den moderne porteføljeteori med grundlaget for diversificering understøttet af begreber om risiko, afkast, varians og samvariation. Markowitz forklarer: "Da der var to kriterier, risiko og afkast, var det naturligt at antage, at investorer valgte blandt Pareto-optimale kombinationer af risiko-afkast." Kendt som det effektive sæt Markowitz ligger den optimale kombination af risiko-afkast af en portefølje på en effektiv grænse for maksimal afkast for et givet risikoniveau baseret på konstruktion af middelvariansportefølje. Teorien om porteføljer med gennemsnitlig afvigelse, som Markowitz revolutionerede, blev til sidst udvidet til at udvikle en prisfastsættelsesmodel for kapitalaktiver, en vigtig komponent i investeringsstyringspraksis.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.