Government National Mortgage Association (Ginnie Mae)
Government National Mortgage Association (ofte benævnt Ginnie Mae og forkortet GNMA) er et amerikansk regeringsselskab, der garanterer rettidig betaling af hovedstol og renter på pantebaserede værdipapirer (MBS) udstedt af godkendte Ginnie Mae-långivere. Denne forsikring giver pantelånerne mulighed for at opnå en bedre pris for disse tilbud på kapitalmarkederne. Disse forbedrede udbytter tillader på sin side långivere at yde yderligere realkreditlån og til lavere omkostninger til finansiering.
Faktisk tjener Ginnie Mae's bestræbelser på at udvide puljen af husejere ved for det meste at hjælpe udlån til husejere, der traditionelt er underbudte på pantemarkedet. De fleste prioritetslån, der er securitiseret som Ginnie Mae-pantebaserede værdipapirer (MBS), er forsikret af Federal Housing Administration (FHA), som typisk forsikrer pantelån til første gang boligkøbere og lavindkomst låntagere. Andre hyppige modtagere af Ginnie Mae-garantier er værdipapirer, der omfatter pantelån forsikret af Veterans Administration (VA) og Rural Housing Administration (RHA).
Sådan fungerer Ginnie Mae
En del af det amerikanske departement for boliger og byudvikling (HUD), Ginnie Mae blev oprettet i 1968 for at fremme boligejerskab. Det var den første organisation, der opretter og garanterede pantesupporterede værdipapirer i 1970 og har fortsat med at støtte disse instrumenter lige siden.
Siden 1970 har Ginnie Mae garanteret værdipapirer med sikkerhed i realkreditlån til at hjælpe med at åbne markedet for boliglån til førstegangs hjemmeværende, lavindkomst låntagere og andre undervurderede grupper.
Dermed står Ginnie Mae et par skridt bag realkreditmarkedet. Det udsteder hverken sælger eller køber passerede pantebaserede værdipapirer, og det køber heller ikke realkreditlån. I stedet har private udlånsinstitutioner, der er godkendt af Ginnie Mae, oprindelige støtteberettigede lån, pool dem i værdipapirer og udsteder prioritetslån med sikkerhed, der er garanteret af Ginnie Mae.
På denne måde garanterer Ginnie Mae rettidig betaling af hovedstol og renter fra godkendte udstedere (såsom prioritetsbankfolk, opsparing og lån og forretningsbanker) af kvalificerende lån. En investor i en GNMA-sikkerhed vil ikke vide, hvem den underliggende udsteder af realkreditlån er, men blot at sikkerheden er garanteret af Ginnie Mae, og det er også understøttet af den amerikanske regerings fulde tro og kredit, ligesom de instrumenter, der er udstedt af USTreasury. GNMA-garantien betyder, at investorer med aktier i Ginnie Mae-fonde aldrig behøver at bekymre sig om virkningen af sene betalinger eller realkreditniveau på deres investering: når pantelåntagere ikke klarer at foretage en betaling, træder Ginnie Mae ind for at ære de mistede betalinger.
Ginnie Mae vs. de andre Maes og Freddie Mac
Ginnie Maes kusiner Freddie Mac, Fannie Mae og Sallie Mae adskiller sig fra deres slægtning ved ikke at være føderalt ejede selskaber, men "statsstøttede virksomheder" (GSE'er), som er føderalt charterede selskaber, der er privatejet af aktionærer.
Og hvor Ginnie Mae kun garanterer værdipapirer, der omfatter pantelån garanteret af føderale agenturer, såsom FHA og VA, kan dets familiemedlemmer sikkerhedskopiere værdipapirer, hvis prioritetslån ikke er forsikret af disse føderale organer. Fannie Mae har også sin egen portefølje, ofte benævnt en beholdt portefølje, der investerer i egne og andre institutioners realkreditlån.
GNMA er også tilsyneladende den eneste Mae eller Mac, der er støttet af den føderale regerings "fulde tro og æren". I sidste halvdel af 2008, under boligkrisen, blev Fannie Mae og Freddie Mac imidlertid overtaget af regeringen via et konservatorium af Federal Housing Finance Committee. Begge blev reddet for 187, 4 milliarder dollars, hvilket reddede dem fra sammenbrud. Nogle hævder, at redningen udelukkende slettede Ginnie Maes sondring som det eneste føderale agentur, der garanterer pantebrev, der nyder statens beskyttelse mod fiasko.