Lær pengemarkedet at kende

Chancerne er, at du har hørt udtrykket før, men hvad er egentlig pengemarkedet? Det er den organiserede udveksling, som deltagerne kan låne og låne store pengesummer for i et år eller mindre. Selvom det er en ekstremt effektiv arena for virksomheder, regeringer, banker og andre store institutioner til at handle med penge, giver pengemarkedet også en vigtig service til enkeltpersoner, der ønsker at investere mindre beløb, mens de nyder den bedste likviditet og sikkerhed, der findes overalt.

Her ser vi på nogle af de mest populære typer pengemarkedsinstrumenter og fordelene, de tilbyder individuelle investorer.

Key takeaways

• Pengemarkedet er den organiserede udveksling, hvor deltagerne låner og låner store pengesummer i et år eller mindre.
• Investorer trækkes mod kortsigtede pengemarkedsinstrumenter på grund af overlegen sikkerhed og likviditet.
• Kortvarige investeringspuljer inkluderer pengemarkedsgiftsfonde, lokale regerings investeringspuljer og kortvarige investeringsfonde fra bankforvaltningsafdelinger.
• Pengemarkeds gensidige fonde er de mest tilgængelige for enkeltpersoner.
• Treasury-regninger udstedes regelmæssigt af den amerikanske statskasse for at refinansiere tidligere T-bill-emissioner, der når modenhed og for at hjælpe med at finansiere underskud i den føderale regering.

Formål med pengemarkedet

Enkeltpersoner investerer i pengemarkedet af meget den samme grund, som en virksomhed eller regering låner eller låner penge på pengemarkedet: Nogle gange er det ikke nødvendigt at have penge. For eksempel, hvis du finder ud af, at du har en bestemt sum penge, som du ikke umiddelbart har brug for - for at nedbetale gæld, for eksempel - kan du vælge at investere disse midler midlertidigt, indtil du har brug for dem til at foretage nogle langsigtede investeringer eller et køb . Hvis du beslutter at holde disse fonde kontant, er den mulige omkostning, du pådrager dig, den rente, du kunne have modtaget ved at investere dine midler. Hvis du ender med at investere dine midler på pengemarkedet, kan du hurtigt og nemt sikre denne interesse.

At holde dine penge kontant betyder, at du ikke tjener renter. Men hvis du ender med at investere dine midler på pengemarkedet, kan du sikre denne interesse let og hurtigt.

De vigtigste egenskaber, der trækker en investor til kortsigtede pengemarkedsinstrumenter, er overlegen sikkerhed og likviditet. Pengemarkedsinstrumenter har løbetider, der spænder fra en dag til et år, selvom de oftest er tre måneder eller mindre. Da disse investeringer er forbundet med massive og aktivt handlede sekundære markeder, kan du næsten altid sælge dem før modenhed, omend til prisen for at afstå fra den rente, du ville have opnået ved at holde dem indtil udløbet.

Det sekundære pengemarked har ingen central placering. Det nærmeste, som pengemarkedet har ved en fysisk tilstedeværelse, er en vilkårlig tilknytning til byen New York, selvom pengemarkedet er tilgængeligt overalt via telefon eller internet. De fleste individuelle investorer deltager i pengemarkedet med hjælp og erfaring fra deres økonomiske rådgiver, revisor eller bankinstitution.

Typer af pengemarkedsinstrumenter

Der er oprettet et stort antal finansielle instrumenter med henblik på kortfristet udlån og låntagning. Mange af disse pengemarkedsinstrumenter er ret specialiserede, og de handles typisk kun af dem med intim viden om pengemarkedet, såsom banker og store finansielle institutioner. Nogle eksempler på disse specialiserede instrumenter er føderale fonde, rabatvinduet, omsættelige indskudsbeviser (NCD'er), eurodollar-tidsindskud, genkøbsaftaler, statsstøttede virksomhedsinstrumenter, aktier i pengemarkedsinstrumenter, futureskontrakter, futuresoptioner og swaps.

Bortset fra disse specialiserede instrumenter på pengemarkedet er investeringskøretøjer, som de enkelte investorer vil være mere fortrolige med, såsom kortvarige investeringspuljer (STIPs) og pengemarkedsgiftsfonde, statskasseveksler, kortvarige kommunale værdipapirer, kommerciel papir, og bankers accept. Her kigger vi nærmere på STIP'er, gensidige fonde på pengemarkeder og statskasseregninger.

Kortvarige investeringspuljer og gensidige fonde på pengemarkedet

Kortvarige investeringspuljer (STIP'er) inkluderer gensidige fonde på pengemarkeder, investeringer i lokale myndigheder og kortvarige investeringsfonde fra bankforvaltningsafdelinger. Alle STIP'er sælges som andele i meget store puljer af pengemarkedsinstrumenter, der kan omfatte et eller flere af de pengemarkedsinstrumenter, der er nævnt ovenfor. Med andre ord er STIP'er et praktisk middel til at akkumulere forskellige pengemarkedsprodukter til et produkt, ligesom en kapital eller en fast indkomstforening samler en række aktier, obligationer osv. STIPs gør specialiserede pengemarkedsinstrumenter tilgængelige for individuelle investorer uden at kræve et indgående kendskab til de forskellige instrumenter indeholdt i puljen. STIPs lindrer også de store minimale investeringsbeløb, der kræves for at købe de fleste pengemarkedsinstrumenter, som generelt svarer til eller overstiger $ 100.000.

Af de tre hovedtyper af STIP'er er gensidige fonde på pengemarkeder de mest tilgængelige for enkeltpersoner. Disse midler tilbydes af mæglervirksomheder og gensidige fondsfirmaer, der sælger aktier i disse fonde til deres individuelle, erhvervsdrivende og institutionelle investorer. Kortvarige investeringsfonde drives af bankforvaltningsafdelinger for deres forskellige trustkonti. Lokale myndighedsinvesteringer oprettes af statslige regeringer på vegne af deres lokale regeringer, hvilket giver investorer mulighed for at købe andele af lokale regeringsinvesteringer.

Skattepligtige fonde og skattefri penge

Pengemarkeds- gensidige fonde er yderligere opdelt i to kategorier: Skattepligtige fonde og skattefri fond. Skattepligtige fonde placerer investeringer i værdipapirer som statskasseveksler og kommercielle papirer, der betaler renteindtægter underlagt føderal beskatning, når det er betalt til fondskøberen. Skattefritagede fonde investerer i værdipapirer udstedt af statslige og lokale myndigheder, der er fritaget for føderal beskatning. Disse to kategorier af gensidige fonde på pengemarkeder giver forskellige vækstmønstre, som hver tiltrækker forskellige typer investorer.

Skatkammerregninger

Skatkammerbeviser - almindeligvis kendt som statsobligationer - er kortvarige værdipapirer, der udstedes af den amerikanske statskasse med regelmæssige mellemrum for at refinansiere tidligere udstedte statsobligationer, der når modenhed, og for at hjælpe med at finansiere underskud i den føderale regering. Af alle pengemarkedsinstrumenter har obligationer den største samlede udestående dollarværdi - et beløb, der fra begyndelsen af ​​2019 oversteg 2, 6 billioner dollars. Ud over at planlægge regelmæssigt salg af T-regninger, sælger statskassen også instrumenter kaldet kontanthåndteringsregninger på uregelmæssig basis ved at genåbne salget af regninger, der modnes på samme dato som en udestående udstedelse af regninger.

Da oprindelige undtagelser var udstedt, fik de udelukkende tre måneders løbetid. Regninger med seks måneders og et års løbetid blev derefter tilføjet. Tre-måneders og seks-måneders-regninger sælges på de almindelige ugentlige auktioner, og en anden bill-auktion finder sted hver fjerde uge til salg af et-års-regninger.

T-regninger sælges gennem det kommercielle bogføringssystem til store investorer og institutioner, der derefter distribuerer disse regninger til deres egne kunder, som kan omfatte individuelle investorer. Et alternativ er Treasury Direct, der drives som et ikke-konkurrencedygtigt beholdningssystem designet til små investorer, der planlægger at holde deres værdipapirer indtil udløbet. Individuelle budgivere i Treasury Direct registrerer deres ejerskab direkte på bogførte konti hos Treasury Department. Hvis en investor køber obligationer via Treasury Direct-systemet og ønsker at sælge dem inden modenheden, skal han eller hun overføre dem til det kommercielle bogføringssystem. Overførslen kan kun arrangeres gennem en depositar, der har en konto i en Federal Reserve Bank - den person, der foretager overførslen, skal betale gældende overførselsgebyrer.

Pengemarkedskonti

Vi kan ikke skrive om pengemarkedet uden at bruge lidt tid på pengemarkedskonti. Dette er indskudskonti, ligesom kontrol og traditionelle opsparingskonti, der er forsikret af Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), og er forskellige fra pengemarkedsfonde. De kan give kontohaveren nogle kontrollerende kontolignende privilegier som muligheden for at skrive checks og / eller betalingskorttransaktioner. Men de fungerer som en opsparingskonto med et minimumskrav til saldo og et begrænset antal udbetalinger. Føderale regler begrænser antallet af betalingstransaktioner for denne type konto til seks om måneden. Alt over, der normalt påløber et gebyr. Kontoejere tjener også renter. Da mange konti har et minimumsbehov for balance, er afkastet normalt højere end en normal opsparingskonto.

Pengemarkedskonti er sikre, lavrisikoinvesteringer. De er generelt et godt sted at sætte dine penge, især hvis du har brug for øjeblikkelig adgang til dem, mens du samler renter. Institutioner tilbyder højere renter, fordi de bruger midlerne på pengemarkedskonti til at investere i kortfristede aktiver med kortvarig løbetid, som nævnt ovenfor.

Bundlinjen

Når en individuel investor bygger en portefølje af finansielle instrumenter og værdipapirer, tildeler de typisk en vis procentdel af midler til det sikreste og mest likvide køretøj, der er tilgængeligt: ​​Kontanter. Denne kontante komponent kan muligvis sidde på deres investeringskonto i rent likvide midler, ligesom det ville være, hvis det deponeres på en banksparing eller kontrolkonto. Imidlertid er investorerne meget bedre stillet med at placere kontantkomponenten i deres porteføljer på pengemarkedet, der tilbyder renteindtægter, mens de stadig bevarer sikkerheden og likviditeten i kontanter. Mange pengemarkedsinstrumenter er tilgængelige for investorer, mest simpelthen gennem veldiversificerede pengemarkedsgiftsfonde. Hvis investorer er villige til at gå alene, er der andre investeringsmuligheder på pengemarkedet, især ved at købe obligationer via Treasury Direct.