Futures kontrakt
En futures-kontrakt er en juridisk aftale om at købe eller sælge en bestemt vare eller et aktiv til en forudbestemt pris på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Futures-kontrakter er standardiseret for kvalitet og mængde for at lette handel på en futuresbørs. Køberen af en futures-kontrakt påtager sig forpligtelsen til at købe det underliggende aktiv, når futures-kontrakten udløber. Sælgeren af futureskontrakten påtager sig forpligtelsen til at levere det underliggende aktiv på udløbsdatoen.
01:37Hvordan fungerer futureskontrakter?
At nedbryde futures-kontrakten
"Futures contract" og "futures" refererer til den samme ting. For eksempel kan du høre nogen sige, at de købte olie futures, hvilket betyder det samme som en olie futures kontrakt. Når nogen siger "futures contract", henviser de typisk til en bestemt type fremtid, såsom olie, guld, obligationer eller S&P 500 indeks futures. Udtrykket "futures" er mere generelt, og bruges ofte til at henvise til hele markedet, såsom "De er en futureshandler."
Eksempel på futureskontrakter
Futures kontrakter bruges af to kategorier af markedsdeltagere: hedgers og spekulanter. Producenter eller købere af en underliggende aktivssikring eller garanterer den pris, hvorpå varen sælges eller købes, mens porteføljeforvaltere og forhandlere også kan satse på prisbevægelserne på et underliggende aktiv ved hjælp af futures.
En olieproducent skal sælge deres olie. De kan bruge futurekontrakter gør det. På denne måde kan de låse en pris, de sælger til, og derefter levere olien til køberen, når futureskontrakten udløber. Tilsvarende kan et produktionsfirma have brug for olie til at fremstille widgets. Da de kan lide at planlægge forude og altid have olie, der kommer ind hver måned, kan de også bruge futureskontrakter. På denne måde ved de på forhånd, hvilken pris de vil betale for olie (futureskontraktprisen), og de ved, at de vil levere olien, når kontrakten udløber.
Futures er tilgængelige på mange forskellige typer aktiver. Der er futureskontrakter på børsindekser, råvarer og valutaer.
Mekanik for en futures-kontrakt
Forestil dig en olieproducent planlægger at producere en million tønder olie i løbet af det næste år. Den vil være klar til levering om 12 måneder.
Antag, at den aktuelle pris er $ 75 pr. Tønde. Producenten kunne producere olien og derefter sælge den til de nuværende markedspriser et år fra i dag.
I betragtning af olieprisernes volatilitet kunne markedsprisen på det tidspunkt være meget anderledes end den aktuelle pris.
Hvis olieproducenten tror, at olie vil være højere om et år, kan de vælge ikke at låse en pris nu. Men hvis de synes, at $ 75 er en god pris, kunne de låse en garanteret salgspris ved at indgå en futureskontrakt.
En matematisk model bruges til at prissætte futures, der tager højde for den aktuelle spotpris, den risikofri afkast, tid til forfald, lageromkostninger, udbytte, udbytteudbytte og komfortudbytte. Antag, at de etårige olie-futurekontrakter er prissat til $ 78 pr. Tønde. Ved at indgå denne kontrakt er producenten på et år forpligtet til at levere en million tønder olie og garanteres at modtage 78 millioner dollars. Prisen pr. Tønde på $ 78 modtages uanset hvor spotmarkedspriserne er på det tidspunkt.
Kontrakter er standardiserede. For eksempel er en oliekontrakt på Chicago Mercantile Exchange (CME) for 1.000 tønder olie. Derfor, hvis nogen ville låse en pris (sælge eller købe) på 100.000 tønder olie, skulle de købe / sælge 100 kontrakter. For at låse en pris på en million tønder olie / skulle de købe / sælge 1.000 kontrakter.
02:21Sådan handles futureskontrakter
Handel med futureskontrakter
Detailhandlere og porteføljeforvaltere er ikke interesseret i at levere eller modtage det underliggende aktiv. En detailhandler har lidt behov for at modtage 1.000 tønder olie, men de kan være interesseret i at få et overskud på olieprisens bevægelser.
Futures-kontrakter kan handles udelukkende med fortjeneste, så længe handelen er lukket før udløbet. Mange futures-kontrakter udløber den tredje fredag i måneden, men kontrakter varierer, så kontroller kontraktens specifikationer for alle kontrakter, før de handles med dem.
For eksempel er det januar- og aprilkontrakter, der handles til $ 55. Hvis en erhvervsdrivende mener, at prisen på olie vil stige, før kontrakten udløber i april, kunne de købe kontrakten til $ 55. Dette giver dem kontrol over 1.000 tønder olie. De er dog ikke forpligtet til at betale $ 55.000 ($ 55 x 1.000 tønder) for dette privilegium. Snarere kræver mægleren kun en initial marginbetaling, typisk et par tusind dollars for hver kontrakt.
Overskuddet eller tabet af positionen svinger på kontoen, når prisen på futureskontrakten bevæger sig. Hvis tabet bliver for stort, vil mægleren bede den erhvervsdrivende om at deponere flere penge til at dække tabet. Dette kaldes vedligeholdelsesmargen.
Den endelige fortjeneste eller tab af handelen realiseres, når handelen er lukket. I dette tilfælde, hvis køberen sælger kontrakten til $ 60, tjener de $ 5.000 [($ 60- $ 55) x 1000). Alternativt, hvis prisen falder til $ 50, og de lukker positionen der, mister de $ 5.000.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.