Konverteringspremie
En konverteringspræmie er det beløb, hvormed prisen på en konvertibel sikkerhed overstiger den aktuelle markedsværdi af den fælles bestand, som den kan konverteres til. En konverteringspræmie udtrykkes som et dollarbeløb og repræsenterer forskellen mellem prisen på den konvertible og den største af konverterings- eller ligestillingsværdien.
Konverteringspremie forklaret
Cabrioleter er værdipapirer, såsom obligationer og foretrukne aktier, der kan byttes til et specificeret antal fælles aktier til en aftalt pris. Når konvertible obligationer modnes, kan de indløses til deres pålydende værdi eller til markedsværdien af de underliggende fælles aktier, alt efter hvad der er højere. Konvertibler kan konverteres efter investorens valgmulighed, eller det udstedende selskab kan tvinge konverteringen.
Konvertible obligationer er for eksempel usikrede gældspapirer, der kan konverteres til fælles aktie i selskabets udsteder inden for en bestemt periode efter obligationsejers skøn. Fortrolighedsprisen for obligationen specificerer konverteringsgraden, det vil sige antallet af aktier, som hver obligation, der er indeholdt, kan konverteres til. Hvis konverteringsgraden er 40 eller 40 til 1, kan hver obligation med en pålydende værdi på $ 1.000 konverteres til 40 aktier i det udstedende selskab.
Konverteringsfunktionen i trustindenturen kan også udtrykkes som en konverteringspris, der er lig med pålydende værdi af obligationen divideret med konverteringsforholdet. Hvis aktiekursen er angivet som $ 25, kan konverteringsprocenten konstateres at være $ 1.000 parværdi / $ 25 = 40 aktier.
Når en obligation er udstedt, kaldes det beløb, hvormed dens kurs overstiger konverteringsprisen, konverteringspræmien. Konverteringspræmien sammenligner det nuværende marked med det højeste af konverteringsværdien eller ligestillingsværdien. Den ligestillede værdi er værdien af det konvertible, hvis det ikke havde konverteringsmuligheden. Konverteringsværdien er på den anden side lig med konverteringsforholdet ganget med den fælles aktiens markedspris. For eksempel, hvis et selskab udsteder en konvertibel obligation, der i fremtiden kan udveksles med 50 aktier af fælles aktier, og den fælles aktie i øjeblikket værdsættes til $ 20 pr. Aktie, er konverteringsværdien $ 1.000 = 50 aktier X $ 20. Konverteringspræmien er den præmie, som obligationsejer vil have over konverteringsværdien. Hvis obligationen i øjeblikket sælges for $ 1.200, kan konverteringspræmien beregnes til $ 1.200 - $ 1.000 = $ 200.
Konverteringspræmien bruges til at beregne obligationens tilbagebetalingstid, det vil sige den tid det tager for obligationen at tjene konverteringspræmien plus alt aktieudbytte i perioden. Pengestrøms-tilbagebetalingsperioden er den tid, det vil tage for konvertible at tjene renter svarende til konverteringspræmien plus aktieudbyttet, hvis antallet af aktier, der er angivet i konverteringsgraden, blev købt i stedet for konvertiblen. Formlen for tilbagebetalingsperioden for pengestrømme er:
Pengestrøms tilbagebetalingsperiode = [Konverteringspremie / (1 + Konverteringspræmie)] / [Nuværende afkast - Udbytteudbytte / (1 + Konverteringspræmie)]
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.