Kanalkontrol
En kanalkontrol er en metode til uafhængig aktieanalyse, hvorved virksomhedsinformation leveres ved at undersøge virksomhedens distributionskanaler. Kunder i det emnefirma bliver interviewet for at se, om deres køb af emnefirmaets produkt eller service er ændret, øget eller faldet.
Distributionskanalselskaberne bliver også interviewet om deres perspektiv på, hvor konkurrencedygtig den pågældende virksomheds produkt er i det aktuelle miljø, og hvordan deres priser sammenlignes. Disse oplysninger bruges derefter til at formulere et estimat for det pågældende selskabs salgsindtægter for det kommende år og til at bestemme den aktuelle værdiansættelse af virksomheden.
Key takeaways
- En kanalkontrol er, når en finansanalytiker eller forsker fra tredjepart samler oplysninger om et firma ved at have samtaler med ledere af virksomheder, der bruger eller sælger emnets virksomheds produkter eller tjenester.
- Analytikeren kan også tale med leverandører, der forsyner virksomheden med materialer, der er nødvendige for at fremstille virksomhedens produkter.
- Analytikere udfører kanalkontrol som en del af deres due diligence for at indsamle information, inden de fremsætter en anbefaling vedrørende et firma.
Sådan fungerer en kanalkontrol
Finansanalytikere og forskere fra tredjepart udfører kanalkontrol som en del af deres due diligence for at indsamle oplysninger om et firma. En analytiker, der ønsker at sætte en værdi på en virksomhed, kan udføre en kanalkontrol ved at have samtaler med direkte ledere af virksomheder inden for en sektor eller branche, der bruger det emne virksomheds produkter eller tjenester. De kan også interviewe leverandører, der forsyner virksomheden med materialer, der er nødvendige for at fremstille virksomhedens produkter.
Fordelen ved en kanalkontrol er, at den giver analytikeren potentialet for yderligere indsigt i en virksomheds samlede sundhed og udsigter. Mange gange, når aktieanalytikere leverer ratings til specifikke virksomheder, leverer virksomheden, der analyseres, de oplysninger, der bruges til at generere ratings. Disse oplysninger kan være i form af regnskaber, ledelsespræsentationer eller selskabets pressemeddelelser.
Når man udfører en kanalkontrol, bruger analytikeren imidlertid oplysninger, der ikke leveres af virksomheden. I stedet undersøger analytikeren uafhængigt af virksomhedens økonomiske helbred ved at kontakte sine leverandører og distributører for yderligere oplysninger, der kan kaste lys over virksomhedens udsigter.
Særlige overvejelser
Kanalkontroller er blevet undersøgt, da regulatorer sætter spørgsmålstegn ved, om sådan forskning skal betragtes som insiderinformation eller legitim forskning. Securities and Exchange Commission (SEC) regulerer illegal insiderhandel, hvilket er, når nogen bruger ikke-offentlig, materiel information om en aktie til at købe eller sælge aktier i denne aktie.
I en pressemeddelelse udtaler SEC, at selv om det er lovligt at udføre en aktieanalyse gennem ekspertnetværksarrangementer, er det ikke lovligt at handle med noget materielt, ikke-offentlig information, som analytikeren kan få, mens den udfører analysen. Hvis analytikeren støder på sådanne oplysninger, mens de udfører en kanalkontrol, er de forpligtet til at holde det fortroligt.
Eksempel på en kanalkontrol
ABC Widgets, Inc. er emnevirksomhed for Bert, en forskningsanalytiker. Bert vil undersøge ABC Widgets 'klienter og distributionskanaler for at få et skøn over hvor mange widgets de planlægger at bestille fra ABC Widgets. Bert gør dette for at projicere ABC Widgets 'indtægter for det kommende år.
Bert ringer til Jack, en manager hos ABC Widgets 'største klient. Han spørger Jack om sit virksomheds planer om at fortsætte med at gøre forretninger med ABC Widgets. Han ønsker at få Jacks mening om, hvor konkurrencedygtigt ABC Widgets er placeret blandt widget-leverandører. Bert laver en kanalkontrol.
Bundlinjen
Investeringsanalytikere bruger en række forskellige værktøjer og metoder til at evaluere virksomheder med henblik på at fremsætte købs-, salg- eller indeholdsanbefalinger. En kanalkontrol er kun et af mange værktøjer, som en analytiker muligvis kan bruge som en del af deres due diligence-proces. Analytikeren vil sandsynligvis se på et selskabs regnskab, aktiver, forpligtelser og pris / indtjening (P / E) ratio. En kanalkontrol er imidlertid unik, idet den giver analytikeren en mulighed for at få indsigt direkte fra et virksomheds leverandører og distributionspartnere, der sælger, bruger eller hjælper med at fremstille virksomhedens produkter.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.