Bubble Theory
Bubble teori er en uformel økonomisk hypotese, der antager muligheden for hurtigt stigende priser, når investorer begynder at købe ud over, hvad der kan se ud som rationelle priser. Hypotesen inkluderer tanken om, at den hurtige stigning i markedspriserne vil blive efterfulgt af et pludseligt nedbrud, når investorer flytter ud af overvurderede aktiver med ringe eller ingen klare indikatorer for tidspunktet for begivenheden.
Key takeaways
- Bubble teori er mindre en faktisk teori end et synspunkt om sprudlende markedsadfærd.
- Priser på ethvert aktiv kan blive meget højere end de tilsyneladende værdier garanterer.
- Investorforventninger og opfattelser kan føre priserne højere end forventet.
- En urimelig korrektion af priserne kan være hurtig og farlig, da investorer mister troen.
Forståelse af bobleteori
Bubble teori gælder for enhver aktivklasse, der stiger langt over dens grundlæggende værdi, herunder værdipapirer, råvarer, aktiemarkeder, boligmarkeder og industrielle og økonomiske sektorer. Bobler er vanskelige at skelne i realtid, fordi investorer ikke let kan bedømme, om markedets priser afspejler forudsigelsen af fremtidige værdier eller blot en kollektiv entusiasme.
I de første par år efter selskabets børsnotering handlede for eksempel aktier i Amazons aktie (AMZN) godt over 100 gange dens pris / indtjeningskvote, hvilket forudsagde muligheden for, at selskabets indtjening (og den efterfølgende prisstigning) kunne stige med 500 procent eller mere. Mange investorer troede, at dette var en boble, der helt sikkert ville sprænge, men historien har ikke ført ud af det resultat.
Bobler, der går ned, skaber fare for investorer, fordi de forbliver overvurderede i en ubestemt tid inden de går ned. Når boblerne brister, falder priserne og stabiliseres ved mere rimelige værdiansættelser, hvilket udløser betydelige tab for et stort antal investorer. Det seneste eksempel på bobleadfærd kan ses i prisen på Bitcoin fra 2016 til 2019.
Overskydende efterspørgsel forårsager en boble, da motiverede købere genererer en hurtig prisstigning. De stigende priser får opmærksomhed og skaber større efterspørgsel, indtil nok investorer er klar over, at situationen er blevet uholdbar og begynder at sælge. Når en kritisk masse af sælgere dukker op, vender processen tilbage. Som man kunne forvente, har de, der køber til de højeste priser, typisk de værste tab, når en boble brister.
Investorer kan have vanskeligt at identificere bobler, som de dannes og vokser. Indsatsen lønner sig, hvis en investor genkender boblen, før den sprænger og kommer ud, før tabene begynder at vokse, så mange investorer bruger betydelig tid og energi på at forsøge at opdage bobler.
Dotcom-boblen
I slutningen af 1990'erne og begyndelsen af 2000'erne kastede investorer penge næsten ubetinget til ethvert firma, der var involveret i internetteknologi. Da nogle teknologiselskaber blomstrede, og penge flød ind i nystartede virksomheder, kunne mange investorer ikke udføre due diligence over for nye firmaer, hvoraf nogle aldrig gav overskud eller endda producerede et levedygtigt produkt. Da investorerne til sidst mistede tilliden til tech-aktier, sprang dotcom-boblen, og pengene flød andre steder, og udslettede billioner af dollars investeringskapital. Mærkeligt nok forekom denne boble selv midt i en verdensomspændende teknologi, spredning af internettet.
Bobler og effektive markeder
I teorien ville et effektivt marked, hvor aktivpriserne afspejler deres sande økonomiske værdi, ikke give en boble. Nogle økonomiske teoretikere mener, at bobler kun bliver synlige i bagefter, mens andre mener, at investorer i nogen grad kan forudsige dem. Da bobler afhænger af en stigning i priser, der overskrider værdien af en aktivklasse, er det grund til, at investorer, der er interesseret i at identificere dem, skal se til diagrammer for radikale prisændringer, der forekommer over korte perioder. Jo mere volatile en aktivklasses priser er, desto sværere vil en investor finde det for at identificere en boble dannelse.
Lokket af en boble ligger i den enorme mængde penge, der går ind i dens vækst. Selv en investor, der anerkender den mulige eller sandsynlige dannelse af en boble, kan blive fristet til at købe sig ind i stigningen i håb om at fange overskud inden den eventuelle salg. Den betydelige ulempe, der ledsager en sprængelig boble, bør temperere sådanne forsøg for forsigtige investorer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.