Break Fee
Hvad er en pausegebyr?Et brudgebyr er et gebyr, der betales til en part som kompensation for en brudt aftale eller kontraktfejl. To almindelige situationer, hvor et brudgebyr kan være gældende, er, hvis et forslag til fusioner og opkøb (M&A) afsluttes af forudbestemte årsager, og hvis en kontrakt opsiges inden dens udløb.
Sådan fungerer pauser
I en fusion eller erhvervelsestransaktion forhandles en pausegebyr altid og indstilles til at give et incitament for et målselskab til at gennemføre en handel og at love monetær kompensation til erhververen, hvis den ikke er afsluttet. Størrelsen på pausegebyret er forbundet med et skøn over omkostningsanalyse og ledelsestid og direktør tid til at gennemgå og forhandle aftalen.
Et brudgebyr gælder, hvis der er et brud på en ikke-shop-klausul, eller hvis målselskabet accepterer et bud fra en anden part. En ekstern årsag kan endda udløse et brudgebyr - for eksempel manglende modtagelse af lovgivningsmæssig godkendelse, som kan vokse op i brancher med relativt høj koncentration. Brudgebyrer (og hvad der specifikt vil forårsage dem) er beskrevet i form S-4, en arkivering til Securities and Exchange Commission (SEC) for spørgsmål, der er relateret til en fusion eller erhvervelse.
Almindeligvis i leasingaftaler er pausegebyrer sanktioner, der opkræves mod parter, der forlader lokaler eller returnerer udstyr inden leasingudløbsdatoen. Dette er for at beskytte leasinggivere mod tab, de vil blive påført ved den tidlige opsigelse af leasingkontrakter. Brudgebyrer kan også skrives i andre typer forretningstransaktionskontrakter for at afskrække manglende resultater og kompensere en part, hvis der faktisk er manglende resultater.
I visse derivatkontrakter, såsom swap-aftaler, kan et break-fee inkluderes i form af en opsigelsesklausul, der beskriver procedurer og retsmidler for en af modparterne, hvis den anden modpart misligholder eller på anden måde afslutter kontrakten. Dette inkluderer, men er ikke nødvendigvis begrænset til, betaling af skader til den skadede modpart. Når en swap ophører tidligt, vil begge parter ophøre med at foretage de kontraktligt aftalte betalinger, og parten, der er skyld, skal afhjælpe.
Key takeaways
- Et pausegebyr er en straf, der betales af en part, der bryder en aftale eller en aftale med den anden involverede part.
- Brudgebyrer er ofte inkluderet i fusioner og erhvervelsesaftaler, men kan også findes i fælles leasingaftaler og kan skrives til derivater som swap-kontrakter.
- Størrelsen på pausegebyret er forbundet med et skøn over omkostningsanalyse, ledelse og direktørens tid til at gennemgå og forhandle aftalen, og ethvert økonomisk tab, der måtte opstå på grund af afbrydelsen.
Eksempel på Deal Break-gebyr
Rockwell Collins Inc. indleverede en formular S-4 i forbindelse med en fuldmagt indleveret den 11. december 2017 for at beskrive detaljeret den foreslåede overtagelse af virksomheden af United Technologies Corporation (UTC). Afgiftsklausulen i arkiveringen bestemmer, at Rockwell Collins skal betale til UTC 695 millioner dollars, hvis en af følgende begivenheder opstår:
- UTC opsiger fusionsaftalen i henhold til bruddet på opsigelsesretten på grundlag af et brud på en pagt eller en aftale indeholdt i fusionsaftalen.
- Begge parter opsiger aftalen i henhold til slutdato-opsigelsesretten eller manglende Rockwell Collins med at få aktionærgodkendelse.
- Rockwell Collins afslutter et [alternativt] overtagelsesforslag eller indgår en endelig aftale med hensyn til et [alternativt] forslag.