Blank Check Company
En blank check-virksomhed er en børsnoteret udviklingsfase, der ikke har nogen fastlagt forretningsplan. Det kan bruges til at samle midler som en opstart eller, mere sandsynligt, at det har til hensigt at fusionere eller erhverve en anden forretningsenhed. Virksomheder med tom check er spekulative og er bundet af Securities and Exchange Commission-regel 419 for at beskytte investorer.
Key takeaways
- Virksomheder med tom kontrol har ikke etablerede forretningsplaner.
- Denne type virksomheder bruges ofte til at vinde penge med planen om at fusionere med eller erhverve en anden virksomhed.
- SPAC'er er en type blankcheckvirksomhed.
Sådan fungerer et tomt tjekfirma
Virksomheder med tom kontrol betragtes ofte af ørebestande eller mikrokapitalbeholdninger af SEC. Derfor indfører SEC yderligere regler og krav fra disse virksomheder. For eksempel skal de deponere de indsamlede midler på en escrow-konto, indtil aktionærerne officielt godkender en overtagelse, og virksomhedssammenslutningen er foretaget. Disse virksomheder har heller ikke tilladelse til at bruge visse undtagelser i henhold til regel D i værdipapirloven af 1933. Regel 504 i forordning D fritager virksomheder for registrering af værdipapirer til tilbud op til $ 1 million. SEC forbyder blankcheckvirksomheder i at bruge regel 504.
I 2019 var 20% af børsnoteringerne SPAC.
En type blankcheckvirksomhed er et "specielt erhvervelsesfirma" (SPAC), som er dannet for at skaffe midler via et indledende offentligt tilbud (IPO) til finansiering af en fusion eller erhvervelse inden for en bestemt tidsramme, typisk 24 måneder. Pengene holdes escrow, indtil en kombinationstransaktion lukker; Hvis der ikke foretages nogen overtagelse efter 24 måneder, opløses SPAC, og midlerne returneres. SPAC-lederne besidder normalt 20% egenkapital, idet saldoen går til abonnenterne på børsnotering.
Fra og med 2019 udgør SPAC'er cirka 20% af det amerikanske børsintroduktionsmarked. SPAC'er nød en række popularitet under regeringsstopningen i slutningen af 2018 og begyndelsen af 2019, da SEC ikke var i stand til at fortsætte med gennemgangen af traditionelle børsnoteringer. I løbet af denne periode kunne SPAC'er offentliggøres uden SEC's godkendelse eller feedback, takket være SEC-regler, der giver virksomhederne mulighed for at gøre deres egen IPO-registrering effektiv, hvis de er villige til at etablere en fast IPO-pris mindst 20 dage før de offentliggøres.
Mens SPAC'er måske har fået en vis opmærksomhed i medierne under den udvidede regeringsstop, giver disse børsnoteringer en vis risiko for investorerne. For eksempel ved investorerne ikke på forhånd, hvilket firma en given SPAC vil erhverve, selvom nogle måske giver investorerne information om den sektor, de har til hensigt at operere i. Det gennemsnitlige afkast på investeringer i en SPAC er også meget lavere end for investeringer i en traditionel børsnotering - ca. 8% sammenlignet med ca. 28% for investorer i en traditionel børsnotering.
Eksempel på et tomt tjekfirma
Efter en vellykket PR-kampagne, der blev kørt i 2014, der oplyste offentligheden om, at de meget populære snackkager, kendt som Twinkies, ikke længere ville blive foretaget, oprettede Gores Group, et Los Angeles-baseret private equity-firma, tomt check-selskab Gores Holdings i 2015. Virksomheden indsamlede $ 375 millioner i en børsnotering og blev det køretøj, der letter køb af Twinkie-maker Hostess Brands samme år med andre institutionelle investorer.
Efter denne succes besluttede Gores Group at danne Gores Holdings II i 2016 "med det formål at gennemføre en fusion, kapitalbørs, erhvervelse af aktiver, køb af aktier, reorganisering eller lignende forretningskombination med en eller flere virksomheder, " ifølge S -1 arkivering.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.