Standard-swap for aktiveret sikkerhedskopiering (ABCDS)
En aktiv-backed credit default swap (ABCDS) er en credit default-swap (CDS), hvor referenceaktivet er den aktiverede sikkerhedssikkerhed snarere end et firmakreditinstrument.
Forståelse af aktiveringsstøttede kredit default swaps (ABCDS)
ABCDS-aftaler (Asset-backed credit default swap) ligner traditionelle credit default swap-aftaler. ABCDS er som forsikring, hvor en køber betaler regelmæssige præmier for at beskytte mod muligheden for, at en låntager ikke fuldt ud tilbagebetaler et finansielt lån. I tilfælde af en ABCDS modtager køberen imidlertid beskyttelse for misligholdelse af værdipapirer, der er støttet af aktiver eller trancher af værdipapirer, snarere end at beskytte mod misligholdelse af en bestemt udsteder. Aktiverede værdipapirer er værdipapirer, der er bakket op af en række lån eller tilgodehavender, såsom autolån, boliglån eller kreditkortlån.
Asset-backed Credit Default Swap (ABCDS) sammenlignet med Credit Default Swap (CDS)
Da ABCDS kan afdækkes, er de struktureret forskelligt fra andre CDS-aftaler. For eksempel, da mange aktiver, der støttes af værdipapirer, amortiserer og betaler månedligt, vil den aktiverede sikkerhedskopi være mere passende med disse funktioner.
En ABCDS fungerer også med en bredere definition af en kreditbegivenhed end en traditionel credit default swap (CDS). På en almindelig CDS forekommer en kreditbegivenhed typisk kun, hvis låntagningsorganisationen går konkurs. Da en kreditbegivenhed på et virksomhedskreditinstrument normalt er en engangsforekomst, vil en begivenhed under en CDS udløse en stor engangsafvikling.
Men med en ABCDS, da beskyttelsen effektivt dækker pengestrømme fra mange forskellige lån, kan der være flere kreditbegivenheder over aftalens løbetid. Disse forskellige begivenheder kan udløse afviklinger af varierende varighed og størrelse. Endvidere kan kreditbegivenheden forekomme ikke kun i tilfælde af manglende betaling af et underliggende lån, men også i tilfælde af nedskrivning, dvs. reduktion af et underliggende aktivs bogførte værdi på grund af, at det overstiger markedsværdien.
ABCDS-aftaler leverer ofte afviklinger på et betalende-som-du-gå-grundlag, hvilket betyder, at sælgeren kompenserer køberen for eventuelle nedskrivninger eller ikke-tilbagebetalinger, som de forekommer. For eksempel, hvis værdien af et af de underliggende lån i sikkerhedsstillelsen af aktiver falder med $ 10.000, kompenserer den sælger, der er understøttet af kredit-default swap (ABCDS), køberen med $ 10.000. Fra ABCDS-købers perspektiv fungerer deres aktiver-sikkerhed, som altid er, som om hvert lån i puljen af lån tilbagebetales i henhold til dets oprindelige vilkår og forventede rente. Men til gengæld for denne sikkerhed skal køberen betale en regelmæssig præmie til ABCDS-sælgeren.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.