Evalueringsret
En vurderingsret er den lovpligtige ret for et selskabs minoritetsaktionærer til at få en retssag eller en uafhængig værdiansætter bestemme en rimelig aktiekurs og forpligte det erhvervende selskab til at genkøbe aktier til denne pris. En vurderingsret er en beskyttelsespolitik for aktionærer, der forhindrer selskaber, der er involveret i en fusion, i at betale mindre end selskabet er værd for aktionærerne.
Nedbryder vurderingsretten
Analytikere kan bruge flere værdiansættelsesmetoder til at bestemme den erhvervede selskabs fair aktiekurs og værdi, herunder aktivbaserede metoder, indkomst- eller pengestrømsmetoder, sammenlignelige markedsdatamodeller og hybrid- eller formelmetoder. Mens de fleste forekomster af vurderingsrettigheder er baseret på konsolidering eller fusioner, kan de også gælde for tilfælde, hvor selskabet træffer enhver ekstraordinær handling, som aktionærerne finder skadelige for deres interesser. Ved fusioner og erhvervelser garanterer vurderingsrettigheder, at aktionærerne får tilstrækkelig kompensation, hvis en fusion eller erhvervelse tilsidesætter deres ønsker.
Metoder til vurderingsret og værdiansættelse af forretninger
Som nævnt ovenfor er der flere måder at værdsætte en virksomhed og nå frem til en rimelig aktiekurs for at formilde aktionærerne. Én måde er en aktivbaseret værdiansættelse, der fokuserer på et selskabs nettoværdi (NAV) eller dagsværdien af dets samlede aktiver minus dets samlede forpligtelser. I det væsentlige bestemmer denne metode omkostningerne til at genskabe virksomheden fysisk. Der findes plads til fortolkning med hensyn til at beslutte, hvilken af virksomhedens aktiver og forpligtelser der skal medtages i værdiansættelsen, og hvordan man måler værdien af hver enkelt. F.eks. Vil bestemt lageromkostningsmetoder (f.eks. LIFO eller FIFO) værdsætte virksomhedens beholdning på forskellige måder, hvilket fører til ændringer i den samlede værdi af virksomhedens aktiver.
En anden form for forretningsvurdering er ved hjælp af sammenlignelige indtjeningsforhold, såsom pris-til-indtjening eller P / E-forhold, til at bestemme, hvordan en virksomhed stabler sig op mod konkurrenter. For eksempel, hvis et selskabs P / E-forhold er det højeste blandt sin peer-gruppe, har enten det virkelig en lovende kant på området (måske en ny teknologi eller erhvervelse i en ny markedspolitik), eller det er overvurderet (dvs. dens pris er for høj sammenlignet med dens faktiske overskud).
Endelig kan uafhængige bedømmere muligvis bruge de diskonterede pengestrømme eller DCF-metoden til at nå frem til en objektiv aktiekurs i et spørgsmål om vurderingsret. I modsætning til den sammenlignelige metode ovenfor, som er en relativ værdiansættelsesmetode, betragtes DCF-metoden som en iboende metode, uafhængig af konkurrenter. I sin kerne er DCF-metoden afhængig af fremskrivninger af fremtidige pengestrømme. Disse justeres derefter for at få den aktuelle markedsværdi af virksomheden.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.