6 store risici ved investering i Tesla-aktie

Tesla Motors, Inc. (TSLA), der er knyttet til mange som en højrisiko-aktie med høj belønning, er blandt de mest interessante offentlige virksomheder i verden. Grundlægger Elon Musk er en kontroversiel superstjerne i teknologiindustrien, og Teslas Silicon Valley-rødder har øget investorernes forventninger. Tesla tiltrakk sig endnu mere opmærksomhed i sommeren 2018 efter at Musk begyndte at tale om at tage virksomheden privat - noget som virksomheden efter meget kontrovers annoncerede, at det ikke gør.

Fremtiden for Tesla-biler har spændende potentiale, men er stadig vanskelig at forudsige. TSLA-investorer skal temperere deres forventninger og overveje, hvordan de risikofaktorer, som Tesla kan have over for i løbet af de næste fem til 10 år, kan bringe det fremtidige afkast i fare.

Key takeaways

• Producenten af ​​det elektriske køretøj (EV), Tesla, har en række nøglerisici, som det vil stå overfor i de næste 5-10 år.
• Bemærkelsesværdige risici inkluderer, at Tesla-biler er for dyre med skattelettelser, og at opførelsen af ​​dens Gigafactory (batterifabrik) tager længere tid end forventet.
• Mere bredt set står Tesla overfor risici ved lave gaspriser og en stigning i EV-konkurrence.

1. Tesla Cars vil forblive for dyre

Selv med generøse statslige incitamenter, såsom skattelettelser for alternativ teknologi, står potentielle forbrugere af Teslas Model S stadig over for en stor pris, der starter ved $ 75.000. Selv Teslas nye lavere prisindstilling, Model 3, er $ 35.000 før skatteincitamenter og gasbesparelser - hvilket stadig er en stejl pris for mange mennesker.

Bilerne er ikke kun dyre for forbrugere at købe, men de er også dyre for Tesla at lave. Den vertikale koncernanalytiker Gordon Johnson vurderede, at virksomheden mister cirka $ 14.000 på hver af de Model 3-køretøjer, det sælger.

2. Tesla kan løbe tør for batterier

Et af de tidlige problemer, som Tesla-ledere løb ind i, var en mangel på batterier til at drive deres produkter. Teslas verdenskendte Gigafactory, der stadig er under opførelse fra oktober 2019 i Sparks, Nev., Skal formodes at løse virksomhedens batterikrise. Lithium-ion-overbygningen, der har et fodaftryk på mere end 1, 9 millioner kvadratfod, planlægger at hjælpe rampeproduktionen til mere end 500.000 Tesla-biler årligt.

Store projekter som Gigafactory er ofte plaget med logistiske eller lovgivningsmæssige hindringer, og det er stadig tilbage at se, om fabrikken kan afsluttes til tiden. Nevada-regeringen har givet grønt lys for, at Gigafactory vil producere 100 milliarder dollars i ekstra økonomisk aktivitet i de efterfølgende årtier, men vækstprognoser for virksomheden antyder, at det ikke har råd til en lang hik i byggeriet.

Musk har endda antydet, at virksomheden har brug for flere gigafabrikker for at håndtere batteribehov, i det mindste ifølge Tesla Powerwall-skøn. Det vil tage utrolige mængder af kapitaludgifter (CapEx) for at holde virksomheden fuldt opladet og aktionærerne glade.

3. Lave gaspriser

Da gaspriserne tumlede i 2014 og 2015, mistede Tesla noget af sin glans. Når alt kommer til alt konkurrerer benzindrevne biler med Teslas produkter, og faldende gaspriser gør benzindrevne biler mere økonomisk attraktive. Gaspriserne behøver ikke at forblive ved tiårsafstand for at skade TSLA-aktiekurserne; gas skal bare forblive billig i forhold til at køre et Tesla-produkt.

TSLAs gaskvandarie kommer fra to vinkler på én gang. Det første problem er øget global produktion af olie; den engang dominerende "peak oil" -teori ser ud til at blive debunkert, med den globale olieproduktion stigende hvert år fra 2009 til 2018. Olieselskaberne bliver bedre til at finde olie, og ved hjælp af hydraulisk brud og vandret boring er de også mere effektiv til ekstraktion af olie.

Petroleumstilførslen stiger, og på samme tid er forbrændingsmotorer mere brændstofeffektive. Ifølge Bureau of Transportation Statistics fortsætter den gennemsnitlige brændstofeffektivitet for lette personbiler i USA med at forbedre.

Hvis Tesla overgår til en mainstream-autofabrikant og genererer en ensartet pengestrøm, er den nødt til at sælge meget mere biler. Forbrugerne er mindre tilbøjelige til at gå over til elbiler, hvis oliebaserede brændstoffer forbliver et langt billigere alternativ.

4. Øget konkurrence om elektrisk køretøj

Tesla er ikke den første virksomhed, der opretter elbiler. Interessant nok blev de første elektriske biler sandsynligvis oprettet allerede i 1834 af Thomas Davenport, men Tesla ser ud til at være den mest succesrige indtil videre.

To bemærkelsesværdige konkurrenter, Chevrolet Bolt og Nissan Leaf, lykkedes ikke at få tidlige trækkraft på grund af høje detailpriser og begrænset køreområdet. Men sidste år annoncerede Nissan en ny Leaf, der starter ved $ 29.999, med en rækkevidde på op til 226 miles.

Den nyeste Bolt, til $ 36.000 med en rækkevidde på 259 miles, tilbyder mere end 220 mils rækkevidde af Teslas standard Model 3. Andre virksomheder planlægger at komme ind på elbilmarkedet i de næste par år, herunder Mercedes-Benz, Volkswagen, Subaru, Ford og BMW. Hvis dette sker, kan Teslas markedsandel muligvis begynde at blive overfyldt.

Nogle teknologivirksomheder kan også tilslutte sig krisen; Apple, Inc. og Google, Inc. mener, at de kan udfordre Tesla i den futuristiske transportindustri. Tesla er ganske vist bekymret for virksomheder med bredere eksisterende forbrugerbaser.

5. Tesla kan aldrig genvinde Massive CapEx

Musk bemærkede engang berømt om sit firma, "Vi vil bruge svimlende mængder penge på CapEx." Mange investorer kan lide at se høje kapitaludgifter, men der skal være en udbetaling i den anden ende. Dette synes især sandt i en spædbørnsindustri brolagt med mislykkede startups.

Udvikling af Model 3- og Model X-bilerne har allerede modtaget milliarder i CapEx. Batterifabrikken leveres med sin egen heftige prislapp. Tesla bruger cirka en fjerdedel så meget på CapEx som General Motors Company, på trods af det faktum, at GM genererer meget mere indtægter.

6. En administrerende direktør på deltid

Skjult i en arkivering af Tesla 10-K i 2015 var en note om Teslas over-afhængighed af Elon Musks geni. Dette er ikke særlig chokerende, især i teknologisektoren; tænk Steve Jobs og Apple. Det, der er foruroligende, er det, der straks fulgte i rapporten. Rapporten lyder, "Vi er meget afhængige af tjenester fra Elon Musk" og fremhæver i den næste sætning, "han bruger ikke sin fulde tid og opmærksomhed til Tesla."

Musk er en meget aktiv leder. Han var engang administrerende direktør for PayPal inden han startede Tesla og er siden blevet CEO og Chief Technical Officer (CTO) for Space Exploration Technologies. Han er også formand for SolarCity, der installerer dyre soludstyr.

Wall Street-investorer er i stigende grad følsomme over for "nøglepersonsrisiko" eller truslen om at miste et vigtigt medlem af et firma. Det kritiske spørgsmål er: Hvor mange investorer ville stadig have Tesla-aktier til de aktuelle priser, hvis Elon Musk ikke længere var involveret i virksomheden?

For eksempel har Berkshire Hathaway Charlie Munger og en langvarig bestyrelse til at overtage, hvis der sker noget med Warren Buffett. Tesla har ikke en "Plan B", hvis Musk ikke er i stand til at bruge tid nok til at holde virksomheden fremad.