5 tip til investering i børsnoteringer

Et initialt offentligt udbud (IPO) er første gang, at aktien i et privat firma tilbydes offentligheden.

I dotcom-maniens dage kunne investorer kaste penge i en børsnotering og være næsten garanteret dræberens afkast. Mange virksomheder som VA Linux og theglobe.com oplevede enorme gevinster på første dag, men endte skuffende investorer i det lange løb. Mennesker, der havde fremsynet til at komme ind og ud af disse virksomheder, gjorde investeringerne lette.

Ingen investering er dog en sikker ting. Snart nok brast tech-boblen, og børsnoteringsmarkedet vendte tilbage til det normale. Med andre ord kunne investorer ikke længere forvente de dobbelt- og tredobbeltcifrede gevinster, de fik i de tidlige tech IPO-dage, blot ved at vende aktier.

Der er penge at tjene i børsnoteringer, men fokus er skiftet fra den hurtige dollar til de langsigtede udsigter. I stedet for at forsøge at kapitalisere på en akties indledende afvisning, er investorer mere tilbøjelige til nøje at undersøge de langsigtede udsigter.

Første ting først, for at komme ind på en børsnotering, skal du finde et firma, der er ved at blive offentlig. Dette gøres ved at søge på S-1-formularer arkiveret til Securities and Exchange Commission (SEC). For at deltage i en børsnotering skal en investor registrere sig hos et mæglerfirma. Når virksomheder udsteder børsnoteringer, underretter de mæglervirksomheder, som igen underretter investorerne.

Den største amerikanske børsintroduktion var den kinesiske internetfirma Alibaba i 2014 og rejste $ 21, 8 milliarder.

De fleste mæglerfirmaer kræver, at investorer opfylder nogle kvalifikationer, før de deltager i en børsnotering. Nogle mæglervirksomheder specificerer muligvis, at kun investorer med et vist beløb på deres mæglerkonti eller et vist antal transaktioner kan deltage i børsnoteringer. Hvis de er kvalificerede til at deltage, vil firmaet normalt få dig til at tilmelde dig IPO-underretningstjenester for at modtage advarsler, når nye IPO'er opfylder din investeringsprofil.

IPO-investeringstips

Hvis du beslutter at tage en chance for en børsnotering, er her fem punkter, du skal huske på:

1. Objektiv forskning er en mangelvare

Det er hårdt at få information om virksomheder, der skal offentliggøres. I modsætning til de fleste børsnoterede virksomheder har private virksomheder normalt ikke sværme af analytikere, der dækker dem, og forsøger at afdække mulige revner i deres virksomheds rustning. Husk, at selv om de fleste virksomheder forsøger at afsløre alle oplysninger i deres prospekt, er de stadig skrevet af dem og ikke af en uvildig tredjepart.

Søg online for information om virksomheden og dets konkurrenter, finansiering, tidligere pressemeddelelser samt den generelle industrielle sundhed. Selvom info kan være knap, er det at lære så meget som du kan om virksomheden et vigtigt skridt i at foretage en klog investering. På den anden side kan din forskning muligvis føre til opdagelsen af, at et virksomheds udsigter overdrives, og at det ikke er den bedste idé at handle på investeringsmuligheden.

2. Vælg et firma med stærke mæglere

Prøv at vælge et firma, der har en stærk forsikringsselskab. Vi siger ikke, at de store investeringsbanker aldrig offentliggør duds, men generelt giver kvalitetsmæglervirksomheder kvalitetsselskaber offentligt. Vær mere forsigtig, når du vælger mindre mæglervirksomheder, fordi de muligvis er villige til at underskrive ethvert selskab. Baseret på sit omdømme har Goldman Sachs (GS) for eksempel råd til at være meget mere picky over de virksomheder, den tegner for, end John Q's Investment House (en fiktiv forsikringsselskab).

En af de mindre mæglere er dog positivt, at de på grund af deres mindre kundegrundlag gør det lettere for den enkelte investor at købe aktier før IPO (selvom dette også kan hæve et rødt flag, nævnt nedenfor). Vær opmærksom på, at de fleste store mæglervirksomheder ikke tillader, at din første investering er en børsnotering. De eneste individuelle investorer, der kommer ind på børsnoteringer, er mangeårige, etablerede og ofte høje nettoværdige kunder.

3. Læs altid Prospektet

Vi har nævnt ikke at sætte al din tro på et prospekt, men du skal aldrig springe over at læse det. Det kan være en tør læsning, men prospektet fastlægger virksomhedens risici og muligheder sammen med de foreslåede anvendelser af de penge, der er rejst af børsnotering.

Hvis pengene for eksempel skal tilbagebetale lån eller købe egenkapitalen fra stiftere eller private investorer, så kig ud! Det er et dårligt tegn, hvis virksomheden ikke har råd til at tilbagebetale sine lån uden at udstede aktier. Penge, der går mod forskning, markedsføring eller udvidelse til nye markeder, maler et bedre billede.

De fleste virksomheder har lært, at alt for lovende og underlevering ofte er fejl, der begås af dem, der kæmper for succes på markedet. Derfor er en af ​​de største ting at være på udkig efter, mens du læser et prospekt, en overdrevent optimistisk fremtidig indtjeningsudsigt; Det betyder, at du læser de forventede regnskabstal nøje.

Du kan altid anmode om prospektet fra mægleren, der bringer virksomheden offentligt.

4. Vær forsigtig

Skepsis er en positiv egenskab at dyrke på IPO-markedet. Som vi nævnte tidligere, er der altid meget usikkerhed omkring børsnoterede børsnoteringer, hovedsageligt på grund af manglen på tilgængelig information. Derfor skal du altid henvende dig til en børsnotering med forsigtighed.

Hvis din mægler anbefaler en børsnotering, skal du udvise øget forsigtighed. Dette er en klar indikation af, at de fleste institutioner og pengeadministratorer elskværdigt har videregivet forsikringsforsøgerens forsøg på at sælge dem på lager. I denne situation får individuelle investorer sandsynligvis bundfoden, de rester, de "store penge" ikke ønskede. Hvis din mægler stiller kraftigt aktier, er der sandsynligvis en grund bag det høje antal af disse tilgængelige aktier.

Dette bringer et vigtigt punkt op: Selvom du finder et selskab, der bliver offentligt, som du anser for at være en værdifuld investering, er det muligt, at du ikke kan få aktier. Mæglere har en vane at gemme deres IPO-tildelinger til favoritkunder; medmindre du er en højrulle, er chancerne store for, at du ikke kan komme ind.

Selv hvis du har et langsigtet fokus, er det vanskeligt at finde en god børsnotering, da børsnoteringer har mange unikke risici, der gør dem anderledes end den gennemsnitlige aktie.

5. Overvej at vente på, at låseperioden udløber

Låseperioden er en juridisk bindende kontrakt (tre til 24 måneder) mellem forsikringsselskaberne og insiderne af virksomheden, der forbyder dem at sælge aktier i en bestemt periode.

Tag for eksempel Jim Cramer, kendt fra TheStreet (tidligere TheStreet.com) og CNBC-programmet "Mad Money." I højden af ​​TheStreet.coms aktiekurs var hans papirværdi (af TheStreet.com-aktien alene) i snesevis af millioner af dollars. Imidlertid vidste Cramer, der er en erfaren Wall Street-dyrlæge, bestanden var meget overpris og ville snart komme ned sammen med hans personlige rigdom. Fordi dette skete i lock-up perioden, selvom Cramer havde ønsket at sælge, var han lovligt forbudt at gøre det. Når lock-ups udløber, har de tidligere begrænsede parter tilladelse til at sælge deres beholdning.

Pointen her er, at det ikke er en dårlig strategi at vente på, at insidere er fri til at sælge deres aktier, fordi hvis de fortsætter med at holde aktier, når låseperioden er udløbet, kan det være et tegn på, at virksomheden har en lys og bæredygtig fremtid. I låseperioden er der ingen måde at fortælle, om insidere faktisk ville være glade for at tage spotprisen på aktien.

Lad markedet gå sin gang, inden du går i gang. Et godt firma vil stadig være et godt selskab og en værdig investering, også efter at lock-up-perioden udløber.

Bundlinjen

Vi foreslår på ingen måde, at alle børsnoteringer bør undgås. Nogle investorer, der har købt aktier til børsnoteringskursen, er blevet belønnet pænt af de pågældende virksomheder. Hver måned bliver succesrige virksomheder offentlige, men det er vanskeligt at sile igennem riffraff og finde de investeringer med det største potentiale. Bare husk, at når det drejer sig om handel med IPO-markedet, vil en skeptisk og informeret investor sandsynligvis klare sig meget bedre end en, der ikke er det.