Nul-gap-tilstand
Der eksisterer en nulpunktsforhold, når et finansinstituts rentefølsomme aktiver og forpligtelser er i perfekt balance for en given løbetid. Betingelsen henter sit navn fra det faktum, at varighedskløftet - eller forskellen i følsomheden af en instituts aktiver og passiver over for ændringer i rentesatser - er nøjagtigt nul. Under denne betingelse vil en ændring i rentesatserne ikke skabe overskud eller underskud for virksomheden, da virksomheden er immuniseret til sin renterisiko for en given løbetid.
BREAKING NED Nul-Gap tilstand
Finansielle institutioner udsættes for renterisiko, når rentefølsomheden (også kendt som varigheden) af deres aktiver afviger fra deres rentes følsomhed. En nul-gap-tilstand immuniserer en institution mod renterisiko ved at sikre, at en ændring i rentesatserne ikke påvirker den samlede værdi af virksomhedens nettoværdi.
På grund af udsving i rentesatser står virksomheder og især finansielle institutioner over for risikoen for en varighedskløft i rentefølsomheden mellem deres aktiver og passiver, hvilket betyder, at en ændring i renten på 1% kan øge værdien af dens aktiver i mindre grad end den værdi, der er opnået til dens forpligtelser, hvilket resulterer i et underskud. For at afbøde sådanne renterisici skal virksomheder sørge for, at enhver ændring i rentesatserne ikke påvirker den samlede værdi af virksomhedens nettoværdi. Denne "immunisering" af virksomheden mod renterisici praktiseres ved at opretholde forskellen i følsomheden i virksomhedens aktiver og passiver på grund af den samme løbetid, der kaldes nul-gap-betingelsen.
Nul-gap-tilstanden kan opnås ved hjælp af renteimmuniseringsstrategier. Renteimmunisering er en afdækningsstrategi, der søger at begrænse eller udligne den virkning, som ændringer i rentesatser kan have på en portefølje af rentepapirer - inklusive blandingen af forskellige rentefølsomme aktiver og forpligtelser i en virksomheds balance. Immuniseringsstrategier kan bruge afledte instrumenter og andre finansielle instrumenter til at udligne så meget risiko som muligt, når det kommer til renter, under hensyntagen til både porteføljens varighed og dens konveksitet, hvor konveksitet er ændringen i varighed, når renten bevæger sig (eller krumningen af varigheden). I tilfælde af fastforrentede instrumenter, såsom obligationer, forsøger immunisering at begrænse ændringer i prisen såvel som geninvesteringsrisikoen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.