Udbytte afhentning
Afkastoptagelse er den ekstra rente, en investor modtager ved at sælge en lavere renteobligation og købe en højrenterende obligation. Afhentning af udbytte gøres for at forbedre en porteføljes risikokorrigerede ydelse.
BREAKING NED Yield Pickup
En renteoptagelse er en investeringsstrategi, der involverer handel med obligationer med lavere renter for obligationer med højere renter. Mens opsamling af ekstraudbytte muliggør større afkast, kommer strategien også med en større risiko. En obligation med et lavere udbytte har generelt en kortere løbetid, mens en obligation med et højere udbytte typisk har en længere løbetid. Obligationer med længere løbetid er mere følsomme over for rentebevægelser på markederne. Derfor er en investor udsat for renterisiko med den længere løbetidsobligation.
Derudover er der en positiv sammenhæng mellem udbytte og risiko. Jo højere den risiko, der opfattes for obligationen, desto højere er det afkast, som investorerne kræver for at tilskynde dem til at købe obligationen. Obligationer med en højere risiko har en lavere kreditkvalitet end obligationer med lavere risiko. Ved en udbytteafhængelse involveres en vis mængde risiko, da obligationen med et højere rente ofte er af lavere kreditkvalitet.
For eksempel ejer en investor en obligation udstedt af selskab ABC med et afkast på 4%. Investoren kan sælge denne obligation til gengæld for en obligation udstedt af selskab XYZ med et afkast på 6%. Investorens udbytte afhentning er 2% (6% - 4% = 2%). Denne strategi kan drage fordel af enten en højere kupon eller højere udbytte til løbetid (YTM) eller begge dele. Obligationer, der har en højere standardrisiko, har ofte højere renter, hvilket gør en renteoptagelsespil risikabelt. Ideelt set vil en renteoptagelse involvere obligationer, der har samme rating eller kreditrisiko, selvom dette ikke altid er tilfældet.
Rentetilbagegangsstrategien er baseret på det rente udbytteswapbytte, der drager fordel af obligationer, der er midlertidigt forkert pris, og køber obligationer, der er underpris i forhold til de samme typer obligationer, der er indeholdt i porteføljen, og som således betaler et højere afkast, og sælger dem i den portefølje, der er overpris, som derfor betaler et lavere udbytte. Bytten involverer handel med lavere kuponobligationer med højere kuponobligationer, hvilket øger den reinvesteringsrisiko, som investoren står overfor, når renten falder, da det sandsynligvis er, at den højkuponobligation vil blive "kaldet" af udstederen. Der er også en vis risiko, hvis renten stiger. For eksempel, hvis gældende renter i økonomien stiger, mens transaktionen er i gang eller over obligationens beholdningsperiode, kan investoren have et tab.
Udbytteopsamlingsstrategien indgås simpelthen for at generere højere udbytter. En investor behøver ikke at spekulere eller forudsige bevægelsen af renter. Denne strategi resulterer i værdifulde gevinster, hvis den implementeres korrekt og på det rigtige tidspunkt.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.