Hvad er gensidige fonde på markedskapacitet?

Gensidige fonde søger at tilpasse strategier med specifikke markedssegmenter, der er skitseret for investorer i fondens prospekt. Mange populære fonde fokuserer på et bredt indeks, såsom SP-500 eller Russell-2000, mens andre koncentrerer sig om indkomst, sektor eller markedskapitalisering. Kapitaliseringsfonde fungerer specielt godt med målrettede beholdningsperioder, fordi langsigtet markedsadfærd har en tendens til at spore specifikke aktiveringsniveauer, hvad enten det er small cap, mid cap eller big cap.

Markedsværdien har tilpasset sig den årlige udvikling på en logisk måde siden 2009 med et lavt marked med anvendelse af Standard og Poor's indeks som benchmarkværktøjer. SP-100 store cap-indeks havde en gevinst på 373% fra den lave til den sidste handelsdag i 2017, mens SP-500 blue chip-indekset steg 401%. Den nedre halvdel af kapitaliseringsspektret overgik disse indeks med en bred margin, idet SP-400 mid-cap-indekset vandt 478%, mens SP-500 small-cap-indekset førte alle andre placeringer med en imponerende 513%.

Disse lagdelte resultater, der favoriserer små og mellemstore kapaciteter frem for mega-cap og blå chips, følger en tendens, der går tilbage til begyndelsen af ​​århundredet og kan fortsætte ind i det næste årti. Som et resultat har potentielle investorer brug for en stærk forståelse af markedsværdien for at vælge fonde, der tilbyder det største opadvendte potentiale. Lad os i denne forbindelse undersøge kendetegnene ved kapitaliseringsbaserede gensidige fonde og potentielle afkast fra disse instrumenter baseret på historiske data.

Gennemsnitlige kapitaliseringsniveauer

En gensidig fond, der er kategoriseret efter markedsværdi (dvs. small cap, mid cap eller large cap), angiver størrelsen på de virksomheder, hvor fonden investerer, ikke størrelsen på gensidig fond. Markedskapital beregnes af antallet af udestående aktier ganget med den aktuelle markedspris for en aktie. Således ville et selskab med en million udestående aktier, der sælger til $ 100 pr. Aktie, have en markedsværdi på $ 100 millioner.

Small-Cap-fonde

Small-cap-fonde inkluderer typisk virksomheder med markedsdækning på under 2 milliarder dollars. Delelinjen kan dog ændre sig, og nøjagtige definitioner kan variere mellem fonde og mæglerhuse. Generelt er mindre virksomheder involveret i de tidlige stadier af forretningsdrift. De formodes at have et betydeligt vækstpotentiale, men er ikke så økonomisk stabile eller etablerede som større virksomheder. Mange gensidige fonde kan ikke indtage store positioner i small-cap-aktier uden at indgive sig til SEC, hvilket har den ekstra fordel af større gennemsigtighed.

Small-cap-fonde kan være ustabile, fordi de investerer i virksomheder, der er mindre stabile end store cap-virksomheder. Disse fonde kan generere kraftigt negativt afkast i tider med ustabilitet på markedet, når mindre etablerede virksomheder kan gå ud af drift. På den anden side er de gode investeringsværktøjer til markedsaktører, der kan tolerere risiko og søger aggressiv vækst. Mere konservative investorer, der ønsker at øge afkastet, ønsker muligvis at afsætte en del af kapital til disse fonde, hvilket begrænser risikoen gennem total eksponering sammenlignet med den samlede portefølje.

Midtkapitalfonde

Mid-cap-fonde investerer i virksomheder med en markedskapital på mellem 2 og 10 milliarder dollars. Midt-cap-virksomheder deler nogle vækstegenskaber med small-cap-virksomheder, men genererer mindre risiko, i det mindste i teorien, fordi de er lidt større og bedre etablerede. Midt-cap-fonde bevæger sig ikke altid sammen med det brede marked og kan være mindre sårbare over for voldelige svingninger sammenlignet med small cap. Midtkapitalfonde kan være gode investeringskøretøjer for investorer, der søger fremragende afkast uden risiko for small cap eller ulempen med indeksforbundet afkast, der er typisk i store cap.

Storkapitalmidler

Storkapitalfonde består af virksomheder med markedsdækning på 10 milliarder dollars eller mere, dvs. den "store fisk" fra Wall Street. På grund af deres enorme størrelse tvinges fondsforvaltere ofte til at efterligne benchmark-standarder som SP 500 eller SP-100. Dette sker, fordi gensidige fonde har begrænsninger i ejerskabsniveauet i et selskab, som normalt ikke er mere end 10% af deres udestående aktier. Dette resulterer i, at store-cap-fonde bliver tvunget til at eje de samme virksomheder, der indeholder store markedsindekser.

Større kapital kan være gode investeringsværktøjer for markedsaktører, der har langvarige holdeperioder og ønsker at købe og holde. De kan generere et stabilt afkast og indkomst for dem, der ønsker at påtage sig mindre risiko. De er dog ikke passende for investorer, der prøver at "slå markedet."

Ser man på potentielle afkast

Når du først har forstået de grundlæggende forskelle mellem kapitaliseringsfonde, er det fornuftigt at undersøge den reelle afkast for at få et klarere billede af, hvad der er rigtigt for din portefølje.

Morningstars small-cap- og mid-cap-fonde har generelt set bedre end store cap-fonde i de sidste fem år, men det specifikke instruments vækst vs. værdifokus viser en betydelig indflydelse på resultaterne af bundlinjen. Dette er typisk opførsel på et brølende tyremarked, som perioden mellem 2013 og 2018, der fremhæver, hvordan potentielle investorer er nødt til at gå den ekstra mil og vælge omhyggeligt mellem vildledende lignende fonde.

En tre-kontra-fem-års præstationssammenligning tilføjer nyttige data til undersøgelsesprocessen. Den treårige tilbageblik til 2. kvartal 2015 tildeler en relativt længere tidsramme til en turbulent periode, der faldt mange aktier nedad. Den samlede stikprøveudtagning følger de niveauerede resultater af den fem-årige tilbageblik, men præstationsvariationerne er mere udtalt efter tre år, med småkapitalvækstfonde, der overgår en større kapacitetsværdi med en langt større margin.

Nedbryde det

Generelt har små- og mellemstore virksomheder evnen til at producere større afkast end storkapsler gennem mere smidige og dynamiske virksomheder, der har tendens til at være mere vækstorienterede end større konglomerater. Det ser ud til at være logisk, at et selskab med en markedsværdi på 1 milliard dollar lettere kan fordoble sin opfattede værdi end et konglomerat på 100 milliarder dollars. Og da aktiekursfaktorer i måling af markedskapitalen korrelerer en hurtigt voksende markedsværdi stærkt med stigende aktiekurser.

Overvej denne analogi. Den lille hjørne købmandsforretning kan sandsynligvis skifte produkter til at imødekomme kundernes efterspørgsel hurtigere end en megakæde. Selvom mindre virksomheder måske ikke har den samme prisindflydelse som større virksomheder, kan de skræddersy deres produkter til en bestemt niche for at producere betydelig placering og kundespecifikt afkast.

Storkapitalfonde investerer i større virksomheder, mens småkapitalfonde overtager andele i mindre og mere sektorspecifikke virksomheder. Så når du køber en small-cap-fond, har du muligheden for at investere i en kurv med succesrige hjørnebutikker i stedet for et megafirma. Husk også, at fondsforvaltere, der investerer i mindre virksomheder, ofte vil arbejde hårdt for at sikre, at deres porteføljemedlemskab er økonomisk forsvarligt med dygtige managementteams.

Bundlinjen

Et snævert fokus på markedskapitalisering giver unikke fordele for investeringsforeninger. Alligevel kan andre faktorer, der inkluderer vækst kontra værdi, i høj grad påvirke afkastet over tid. Som et resultat bør investorer forstå de risici, der er forbundet med denne populære markedsstrategi.