Problemer med signaloverskridelse i fjerde kvartal

De største markedsindeks solgte ind i kvartalets sidste fredag. Med kun endnu en session tilbage før kvartalets udgang, ramte investorer oftere salgsknappen end køb, idet S&P 500-indekset (SPX) lukkede næsten 0, 5% lavere for dagen og Nasdaq 100 (NDX) var over 1% med Russell 2000 (RUT) -indekset er lidt under 1%. På trods af al salg, handlede markederne ikke med særligt stort volumen og iscenesatte også en demonstration for at lukke godt væk fra deres intradag-lav.

Et mere foruroligende signal har opbygget i de sidste par måneder, og i udkanten af ​​kvartalets afslutning ser det ud til, at dette signal kan være markant nok til, at investorer kan holde øje med. Indikatoren for balance på volumen (OBV) sporer nettoværdien af ​​handelsvolumen, der handles på en given dag. Normalt sporer denne indikator markedet nøje, men når den begynder at afvige, er det en vigtig indikator at holde øje med. Når denne indikator viser en afvigelse fra pris over en vedvarende tid, kan den signalere en kommende reversering af tendensen. I øjeblikket viser denne indikator en måneds lang afvigelse frem til nu. Det signaliserer muligvis et markant prisfald svarende til sidste års sidste kvartal.

Volatilitetsindekset er tendens højere (ikke noget godt)

Volatilitetsindekset (VIX) viser, at det begyndte en tendens højere i slutningen af ​​juli. Fordi dette indeks sporer den volatilitet, der er implicit af optionskurser, er det negativt korreleret med S&P 500-indekset. Dette betyder, at når VIX går op, falder markedet. Dag for dag kan dette indeks simpelthen reagere i modsætning til det bredere marked. Når volatilitetsindekset imidlertid begynder at udvikle sig højere i løbet af uger, kan det signalere, at investorerne er bekymrede for noget på markedet. Under sådanne forhold tager det mindre og mindre for investorer at begynde at få panik og hurtigt sælge aktier.

To børshandlede produkter, der sporer 90-dages og 30-dages forventninger til VIX, er henholdsvis iPath S&P 500 VIX MT Futures ETN (VXZ) og iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX). Disse ETF'er tendenser også højere. Dette kan være et advarselssignal for lagrene i fjerde kvartal.

Læs mere:

4 handler for at navigere i de næste 5 års grove afkast

Goldman siger, at disse snesevis af aktier er klar til at samle

Amazon kunne sælge igennem $ 1.500 i fjerde kvartal

Den sikkerhedshandel, der slår markedet

Prisaktionen for aktier i The Procter & Gamble Company (PG) viser en stigning i flere måneder, der simpelthen bevæger sig højere uanset hvad markedet ser ud til at gøre. Med en støjende undtagelse omkring den seneste indtjeningsrapport, har aktiens tilsyneladende ubegrænsede march højere for nylig efterladt det bredere marked.

To grunde til stigningen i aktiekursen inkluderer sandsynligvis selskabets solide forretningssucces inden for forbrugsgifter og en meget stabil udbytte. I løbet af de sidste tre måneder har investorer vist konstante tegn på nervøsitet. Under sådanne forhold kigger investorer ofte efter sikrere investeringer, såsom virksomheder, der har regelmæssig fortjeneste, og som handler med forbrugerhåndhæft. En sådan virksomhed menes at være mere recession-bevis.

Bundlinjen

Amerikanske aktieindeks faldt langt nok til at udløse advarselssignaler i pris- og volumenmønstre. Derudover er volatilitetsindekset stigende, og forventningerne til dette indeks viser, at det sandsynligvis fortsat vil stige. Dette er et bearish signal for investorer. Det kan være en af ​​grundene til, at en aktie som Procter & Gamble har gjort det så godt for nylig.

Nyd denne artikel "> tilmelding til Chart Advisor-nyhedsbrev.