Handel er timing

Handel kommer altid ned på timing. For virkelig at værdsætte dette er vi blot nødt til at bemærke, at en af ​​de største gevinster i aktiemarkedshistorien fandt sted den 19. oktober 1987 på dagen for dens største nedbrud. Den dag havde aktierne faldet med en stigende 23% ved udgangen af ​​dagen, men omkring kl. 13:30 iscenesatte de et massivt rally, hvor Dow Jones- og S&P 500-indekserne lodret ned fra bunden og steg mere end 10% før du løber tør for damp og drejer ned for at afslutte dagen på lavt niveau.

Mens de fleste forhandlere den dag mistede penge, blev de, der købte bunden kl. 13:30 og solgte deres positioner en time senere, belønnet med nogle af de bedste gevinster på kort sigt i aktiemarkedets historie. Omvendt var det uheldige, at de erhvervsdrivende ikke havde forkortet klokken 13:30 kun for at dække panik en time senere holdt den tvivlsomme forskel om at miste penge på deres shorts i løbet af dagen for aktiemarkedets største tilbagegang.

Hvis intet andet, beviste børskrakket i 1987, at handel handler om timing. Timing er svært at mestre, men du kan stadig opnå betydelige gevinster ved en dårlig timet handel, hvis du følger et par enkle regler.

Fordelen ved at undgå margen

Hvad sker der med forhandlere, der er frygtelige timere? Kan erhvervsdrivende, der er dårlige timere, nogensinde lykkes - især på valutamarkedet, hvor ultrahøj gearing og stopdrevet prisforanstaltning ofte tvinger marginopkald?

Svaret er ja.

Nogle af verdens bedste forhandlere, inklusive markedsguiden Jim Rogers, er stadig i stand til at lykkes. Rogers - og hans berømte korte handel med guld - er det værd at undersøge mere detaljeret. I 1980, da guld fik til at rekordhøjde på bagsiden af ​​dobbeltcifret inflation og geopolitisk uro, blev Rogers overbevist om, at markedet for det gule metal var ved at blive manisk. Han vidste, at stigningen i guld som alle parabolmarkeder ikke kunne fortsætte på ubestemt tid. Desværre, som det er så ofte tilfældet med Rogers, var han tidligt på handel. Han korterede guld til omkring $ 675 pr. Ounce, mens ædelmetallet fortsatte med at stige hele vejen til $ 800. De fleste erhvervsdrivende ville ikke have været i stand til at modstå en sådan ugunstig prisbevægelse i deres position, men Rogers - en skarp markedsstuderende - vidste, at historien var på hans side og formåede ikke kun at holde på, men også at profitere og til sidst dække kort i nærheden af ​​$ 400 pr. ounce.

Bortset fra hans ivrige analyser og en solid beslutsomhed, hvad var nøglen til Rogers 'succes? Han brugte ingen gearing i sin handel. Ved ikke at anvende margin, satte Rogers sig aldrig markedets nåde og kunne derfor afvikle hans position, da han valgte at gøre det snarere end når et marginopkald tvang ham ud af handelen. Ved ikke at anvende gearing på sin position var Rogers ikke kun i stand til at forblive i handelen, men han var også i stand til at tilføje det på højere niveauer og skabte en bedre samlet blandet pris.

Langsomt og lavt er vejen at gå

For valutahandlere har Rogers handel med guld mange lektioner. Erfarne erhvervsdrivende er fortrolige med at blive stoppet eller margen kaldet fra en position, der gik deres vej. Hvad der gør handel med en så vanskelig kald er, at timingen er meget vanskelig at mestre. Ved at bruge ringe eller ingen gearing gav Rogers sig en meget større fejlmargin og behøvede derfor ikke at være korrekt til krisen for at få store gevinster. Valutahandlere, der ikke er i stand til nøjagtigt at indstille markedet, vil blive godt tilrådt at følge hans strategi og fordele sig selv. Ligesom det almindelige ordsprog om madlavning er succes i valutahandel baseret på ideen om, at "langsomt og lavt er vejen at gå." Navnlig skal de handlende indtaste deres position langsomt med meget små kapitalstykker og kun bruge den mindste gearing til at indlede en handel.

For bedre at illustrere dette punkt, lad os se på to forhandlere. Begge forhandlere starter med $ 10.000 i spekulativ kapital og begge føler, at EUR / USD er overvurderet og beslutter at forkorte den til 1.3000. Trader A beskæftiger gearing på 50: 1 og sælger et par EUR / USD-par i værdi af $ 500.000 mod $ 10.000 i egenkapital på hans spekulative konto. På en standardmarginkonto på 1% tillader Trader A kun 100 spillerum, før han bliver margin kaldet og tvunget ud af markedet. Hvis EUR / USD stiger til 1.3100, er Trader A ude med et enormt tab. Trader B bruger på den anden side meget mere konservativ gearing på 5: 1, der kun sælger $ 50.000 EUR / USD kort på 1.3000-niveauet. Når parret kæmper til 1.3100, kommer Trader B relativt uskadt ud og lider kun et mindre flydende tab på $ 500. Desuden er parret i stand til at tilføje sin korte position og opnå en bedre blandet pris på 1.3100, når parret stiger til 1.3300. Hvis paret til sidst vender ned og blot handler tilbage til sit oprindelige indgangsniveau, bliver Trader B allerede rentabel. Begge forhandlere gjorde samme handel. Begge var helt forkerte ved timingen, men resultaterne kunne ikke have været mere forskellige.

Ingen stopper? Stort problem!

Rogers 'langsomme og lave tilgang til handel, selv om den er klart vellykket, lider af en blændende fejl: Den bruger ikke stop. Mens Rogers 'metode til at købe værdi og sælge hysteri har fungeret godt i årenes løb, kan den meget sårbar over for en katastrofal begivenhed, der kan føre priserne til ufattelige ekstremer og udslette selv den mest konservative handelsstrategi. Derfor kan valutahandlere måske undersøge metoderne for en anden markedsguide, Gary Bielfeldt. Denne almindelige midwesterner lavede en formue med handel med statsobligationer i 1980'erne, da renten steg til rekordrenter på 14%.

Bielfeldt gik længe med futures på statsobligationer, når renterne ramte disse niveauer, idet de troede, at så høje renter var økonomisk uholdbare og ikke ville fortsætte. Ligesom Rogers var Bielfeldt ikke en stor timer. Han indledte sin handel med obligationer, der blev handlet på 63-niveau, men de faldt fortsat, og handlede til sidst helt ned til 56. Bielfeldt lod imidlertid ikke hans tab komme ud af kontrol. Han stoppede simpelthen hver gang positionen bevægede sig et halvt eller et punkt mod ham. Han blev stoppet flere gange, da bindinger langsomt og smertefuldt udskåret en bund. Alligevel vaklede han aldrig i sin analyse og fortsatte med at udføre den samme handel trods at have mistet penge gentagne gange. Da obligationspriserne omsider vendte sig, betalte han sig, da hans længsler steg i værdi, og han var i stand til at samle overskud langt ud over sine akkumulerede tab.

Bielfeldts metode til handel indeholder mange lektioner for valutahandlere. Ligesom Rogers er Bielfeldt en succesrig erhvervsdrivende, der havde svært ved at timere markedet. I stedet for tab af sygeplejerske ville han imidlertid metodisk stoppe sig selv. Det, der gjorde ham unik, var hans urokkelige tillid til hans analyse, som gjorde det muligt for ham at komme ind i den samme handel igen og igen, mens mange mindre handlende holdt op og gik væk fra profitmuligheden. Bielfeldts prøvende tilgang tjente ham godt ved at lade ham deltage i handlen, mens han begrænsede hans tab. Denne stærke kombination af disciplin og vedholdenhed er et godt eksempel for valutahandlere, der ønsker at lykkes med handel, men ikke er i stand til korrekt at placere deres handler.

Lidt teknisk hjælp

Mens både Rogers og Bielfeldt brugte grundlæggende analyser som grundlag for deres handler, er der også tekniske indikatorer, som valutahandlere kan bruge til at hjælpe dem med at handle mere effektivt. Et sådant værktøj er det relative styrkeindeks eller RSI. RSI sammenligner størrelsen af ​​valutaparets nylige gevinster med størrelsen af ​​dets nylige tab og forvandler denne information til et tal mellem 0 og 100. En værdi på 70 eller mere betragtes som overkøbt og en værdi på 30 eller derunder ses som oversolgt. En erhvervsdrivende, der har en stærk mening om retningen for et bestemt valutapar, ville gøre det godt med at vente, indtil hans afhandling blev bekræftet af RSI-læsninger. For eksempel i den følgende oversigt ville en erhvervsdrivende, der ønskede at forkorte EUR / USD på grundlag af antagelsen om, at parret var overvurderet, have været meget mere præcis, hvis han eller hun ventede, indtil RSI-målingerne faldt under 70, hvilket indikerer, at de fleste af at købe momentum var væk fra parret.

figur 1

Bundlinjen

Timing er en vigtig ingrediens til vellykket handel, men erhvervsdrivende kan stadig opnå rentabilitet, selvom de er dårlige timere. På valutamarkedet ligger nøglen til succes ved at tage små positioner ved hjælp af lav gearing, så dårlige timers handler kan have masser af plads til at absorbere enhver ugunstig prishandling. For at være sikker er handel uden stop aldrig en klog strategi. Det er grunden til, at selv dårlige timere bør anvende en prøvetilgang, der metodisk holder handelstabene til et minimum, samtidig med at den erhvervsdrivende kontinuerligt kan genoprette positionen. Endelig kan brug af endda en simpel teknisk indikator som RSI gøre grundlæggende strategier meget mere effektive ved at forbedre handelsposter. Nogle af de største forhandlere i verden har bevist, at man ikke behøver at være en stor timer for at tjene penge på markederne, men ved at bruge de teknikker, der er omtalt ovenfor, forbedres chancerne for succes dramatisk.