Tip til vurdering af en klients risikotolerance

Et af de vigtigste overvejelser ved at investere klientpenge til en finansiel rådgiver er at forsøge at vurdere klientens risikotolerance. Risiko kan defineres på mange analytiske måder, men hvis du skulle spørge dine klienter, ville deres svar sandsynligvis medføre noget i retning af risikoen for at miste penge.

Som vi lærte under markedskollapset i 2008-2009, havde mange investorer overvurderet deres evne til at nedbryde risiko for mave og desværre solgte mange ud af deres aktiebeholdning i eller i nærheden af ​​markedets bund og led af store realiserede tab.

Det er den finansielle rådgiveres opgave at designe en investeringsstrategi for kunder, der afbalancerer deres behov for vækst og tager højde for deres sande appetit på risiko. Her er et par tanker om, hvordan man hjælper klienter med at vurdere deres risikotolerance.

Key takeaways

• Som en ansvarlig finansiel rådgiver skal du altid lægge dine kunder i passende investeringer, der svarer til både deres vilje og evne til at påtage sig risiko.
• Subjektive risikomålinger inkluderer en klients personlighed, hvordan de reagerer på reelle eller potentielle tab, og hvad deres mål og prioriteter er.
• Objektive mål for risiko er ting som tidshorisont, alder, behovet for indkomst og familiesituation.

Hvordan definerer kunden risiko?

At have spidse samtaler og bruge et risikoprofilespørgeskema kan hjælpe en finansiel rådgiver med at vurdere klienternes risikotolerance. Det er især nyttigt at få klienten til at tale om deres følelser omkring risiko og især om at miste penge. Ofte vil kunder, der er tættere på eller ved pensionering, føle sig mere risikovillige, især hvis deres pensionsressourcer er begrænsede. For nogle mennesker defineres risiko simpelthen som markedstab. For andre kan det medføre tab af et job, indkomsttab eller tab af forsikringsdækning. Endnu andre vil ramme risiko med hensyn til mulighedsomkostninger - det vil sige risikoen for at gå glip af en god investering.

Tidshorisont og finansielle mål

Generelt er det, at jo længere en klient kan vente, før han har brug for deres investerede aktiver, desto mere risikabelt skal deres porteføljer være. Dette skyldes, at værdipapirer med højere risiko kompenseres med et højere forventet afkast i gennemsnit - og over længere tidshorisonter udjævnes ofte ru perioder. Desuden kan klienter fortsætte med at tilføje deres porteføljer, når markederne dyppes (gennemsnit af dollar-omkostninger), hvilket betyder, at når markedet begynder at stige igen, har de akkumuleret aktier til bedre priser.

En tidshorisont på 10 år eller længere, indtil kunden har brug for at benytte sig af deres penge, tyder typisk på, at de kunne tage lidt mere risiko, da de ville have tid til at komme sig efter de uundgåelige markedskorrektioner, der opstår. Mindre end 10 år ville indikere, at porteføljeallokationen skulle ringe lidt tilbage på risikoen, da der er mindre tid til klienten til at komme sig fra et ustabilt marked. Som et resultat bør ældre kunder, der måske går på pension snart, vægtes mere til generelt mindre risikable obligationer, mens yngre arbejdstagere kan have meget mere afsat til aktier.

Factoring i mulige nødsituationer

Det er vigtigt at afgøre, om klienten har tilstrækkelig likviditet, så de ikke behøver at dyppe ned i deres investeringer for at dække leveomkostninger og andre normale løbende udgifter i den tidshorisont, hvor pengene skal investeres. Hvis det er sandsynligt, at de bliver nødt til at dyppe ned i de midler, der skal investeres på lang sigt, ville det være klogt at tilskynde dem til at investere mindre og efterlade nogle af pengene på siden i mindre risikable køretøjer.

Normalt anbefaler rådgivere omkring 5% af porteføljeaktiver allokeret til kontanter eller pengemarkedsfonde. På denne måde, når en nødsituation strejker, kan det let trækkes på. Imidlertid tjener kontanter kun det risikofri afkast, og derfor kan for meget være en dårlig ting, hvilket forårsager kontanttræk, der kan sænke det samlede afkast over tid.

Investeringspræferencer

Har klienten nogle særlige investeringspræferencer, der skal tages i betragtning, når man designer deres portefølje? Måske arvet de bestemte lagre, som de er tilbageholdende med at sælge dem. Dette er kendt som begavelseseffekten - det er objektivt irrationelt at behandle sådan begavet materiel som specielt, men de følelsesmæssige forbindelser bør ikke ignoreres. I stedet skal de være indkvarteret.

Uanset hvad disse klientpræferencer er, skal de tages i betragtning, når man foreslår en aktivallokering til dine klienter, så deres portefølje ikke er over eller under allokeret til et eller flere områder baseret på disse præferencer.

Kilder til pensionsindkomst

For kunder, der lukker ved pensionering, bør finansielle rådgivere se på alle kilder til deres klients pensionsindkomst ved vurderingen af ​​det passende risikoniveau for deres porteføljer. Ved pensionering er målet ikke længere at vokse aktiver på markedet; snarere er det at generere indtægter fra de akkumulerede aktiver.

For eksempel, hvis en klient har en pension såvel som social sikring, kan disse muligvis betragtes som faste indkomststrømme, der giver klienten mulighed for at afsætte lidt mere, end de ellers måtte have til aktier.

Faktorering af klientens arbejdssituation

Hvis klienten er ansat, hvor stabil er deres jobsituation? Mens nogle gange opsigelser og afskedigelser kan være uventede, har mange mennesker et temmelig godt greb på deres jobsikkerhed. Hvis jobsikkerhed er spændende, er det nødvendigt med en lavere risikovurdering, da en kunde muligvis er nødt til at stole på investeringsfonde for at holde dem inde, indtil en ny jobmulighed vises.

Spørg endvidere, hvad er arten af ​​klientens indkomst? Er det en stabil løn med en slags bonus? Er deres indkomst variabel og baseret primært på provisioner, der kan svinge? Jo mere stabil det er, jo mere risiko kan de potentielt tage på markedet.

Afvejning af klientens familiesituation

Er klienten gift? Har de stadig børn der bor hjemme? Har de et barn med særlige behov, eller som ellers kræver deres støtte? Dette vil alle spille ind i deres pengestrømbehov både nu og ned ad vejen.

Hvis børn er på billedet, kan risikosituationen blive lidt nuanceret. Måske er livsforsikring nødvendig, hvis der sker noget frygteligt. College planlægning vil også videregive aktiver fra andre formål til en 529-konto.

Reaktion på den sidste store markedsnedgang?

Finanskrisen i 2008-2009 og den deraf følgende ekstreme tilbagegang på aktiemarkedet var den ultimative test af risikotolerance for enhver investor. Nyhedsmedierne skrev mange historier om investorer, som bare ikke længere kunne mage deres investeringstab længere, og som solgte ud af aktier i eller nær markedets bund. Desværre realiserede mange af disse investorer store tab og gik derefter glip af hele eller meget af det efterfølgende Bull-marked for aktier.

Risikotolerance kan ændre sig over tid

Når klienter eldes og nærmer sig pension, vil de bestemt være mere risikovillige. Derudover kan livsbegivenheder og anden udvikling udløse en ændring i en klients tolerance for risiko.

Et eksempel kan være en uventet afskedigelse, da en klient nærmer sig pension. Dette er desværre ikke ualmindeligt i erhvervslivet, og det kan have en ødelæggende indflydelse på deres pension at miste et par års forventet beskæftigelse og pension. Dette kan få dem til at blive mere avers over for at miste penge.

Par med forskellige risikotolerancer

Bare fordi et par er lykkeligt gift, betyder det ikke, at de hver har en identisk tolerance for risiko. Faktisk har mange økonomiske rådgivere en tendens til at have erfaring med at arbejde med par, hvor hver ægtefælle har en anden risikotolerance. Nøglen her er at forstå, hvor hver ægtefælle kommer fra, og at hjælpe dem med at nå deres økonomiske mål via en investeringsallokering, der giver dem begge mulighed for at sove om natten.

Bundlinjen

At bestemme klientens risikotolerance er et kritisk stykke af puslespillet, når man designer en passende aktivallokering, der både giver dem mulighed for at nå deres økonomiske mål og sove godt om natten. Risikotolerance er lige så meget “kunst” som videnskab, og for at en finansiel rådgiver skal vurdere den, skal de virkelig lære at kende og forstå deres klienter.