Sovereign Wealth Fund (SWF)
En suveræn formuefond (SWF) er en statsejet investeringsfond eller enhed, der består af puljer af penge, der stammer fra et lands reserver. Reserver er midler, der er afsat til investeringer til gavn for landets økonomi og dets borgere. Finansieringen til en SWF kommer fra centralbankreserver, der akkumuleres på grund af budgetoverskud og handelsoverskud, officielle udenlandsk valuta, penge fra privatiseringer, statslige overførselsbetalinger og indtægter genereret fra eksport af naturressourcer.
Key takeaways
- En suveræn formue er en statsejet investeringsfond, der bruges til gavn for landets økonomi og borgere.
- Finansiering kommer fra centralbankreserver, valutatransaktioner, privatiseringer, overførselsbetalinger og indtægter fra eksport af naturressourcer.
- Fonde har en tendens til at foretrække afkast frem for likviditet og er derfor mere risikotolerante end traditionelle valutareserver.
- Acceptable investeringer i hver SWF varierer fra land til land.
Forståelse af suveræne formue
Generelt har fonde en tendens til at foretrække afkast frem for likviditet, hvilket gør dem mere risikotolerante end traditionelle valutareserver ifølge det non-profit Sovereign Wealth Fund Institute. Valutareserver er aktiver, der opbevares af en centralbank i reserver i udenlandsk valuta, der bruges til at sikre forpligtelser og påvirke pengepolitikken.
I henhold til instituttets beskrivelse inkluderer den traditionelle klassificering af suveræne formue
- Stabiliseringsmidler
- Besparelser eller fremtidige generationsfonde
- Pensionsreserver
- Reserve investeringsfonde
- Strategisk udvikling Sovereign Wealth Funds (SDSWF)
De acceptable investeringer, der er inkluderet i hver SWF, varierer fra land til land. Lande med likviditetsproblemer begrænser investeringer til kun meget likvide offentlige gældsinstrumenter. I nogle tilfælde vil suveræne formue investere direkte i indenlandske industrier.
Nogle lande har oprettet SWF'er for at diversificere deres indtægtsstrømme. For eksempel er De Forenede Arabiske Emirater afhængige af olieeksport for sin formue. Derfor afsætter den en del af sine reserver til en SWF, der investerer i diversificerede aktiver, der kan fungere som et skjold mod olierelateret risiko. Mængden af penge i en SWF er betydelig. Ifølge World Economic Forum var UAE's fond fra og med 2018 værd omkring US $ 683 milliarder. Forummet finder også, at Norges suveræne formuesfond, den største i verden, har overskredet 1 billion US $ siden 2017.
Der er en bekymring for, at SWF'er har politisk indflydelse. Nogle af de mest betydningsfulde suveræne formuesfonde, undtagen for Norge, er ikke helt gennemsigtige med hensyn til deres investeringer og virksomhedsstyringspraksis, hvilket får nogle til at tro, at de er af politiske og ikke økonomiske motiver.
Eksempler i den virkelige verden
Lande opretter SWF, der svarer til deres befolknings behov. Acceptable fondsinvesteringer varierer med landets likviditet, gæld og forventede vækstbehov. For eksempel er Norges SWF den største i verden fra og med 2018. Det investerer de penge, der genereres fra havbaseret olieindtægter og udbetaler derefter gevinster som udbytte til dens befolkning eller til incitamenter som køb af elektriske køretøjer.
1, 3%
Det estimerede ejerskab af Norges suveræne formue i alle globale lagre. $ 1 + billion billion er værd at omkring $ 200.000 per norsk statsborger.
Japans offentlige investeringsfond
Japan står over for dilemmaet hos en voksende ældre befolkning kombineret med en svindende arbejdsstyrke og negative statsobligationer. Nationen designet sit offentlige pensionssystem, så bidrag fra den arbejdende befolkning understøtter sine ældre borgere. Efterhånden som de globale markedsforhold ændres, genopfyldte Japans regerings pensionskasse sin investeringsstrategi for at vokse aktiver, der er øremærket til pensionsydelser.
I 2014 annoncerede GPIF-embedsmænd et radikalt skift væk fra indenlandske obligationer til globale aktier. Den massive $ 1, 1 billioner SWF reducerede sine indenlandske obligationsallokeringsmål fra 60% til 35% og udtrykte også sin hensigt om at øge den globale og indenlandske egenkapital fra 12% hver til 25%. Japan sætter fokus på forbedring af porteføljeafkastet for at kompensere for en svindende subsidiering fra den arbejdende befolkning.
China Investment Corporation
China Investment Corporation, en SWF på 940 milliarder dollars ultimo 2018, forvalter en del af landets udenlandske reserver. Det kinesiske finansministerium oprettede CIC i 2007 ved at udstede særlige obligationer. Fonden er målrettet mod egenkapital, indkomst og alternative investeringsstrategier såsom hedgefonde. Da hedgefondsafkast har hænget sammen med fælles aktieindeks siden 2009, udtrykte CIC-administrerende direktør Roslyn Zhang i 2016 skuffelse over dårlige resultater og ublu gebyrer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.