Small Cap Stocks vs. Large Cap Stocks: Hvad er forskellen?

Historisk set har kapitalværdien, defineret som værdien af ​​alle udestående aktier i et selskab, et omvendt eller modsat forhold til både risiko og afkast. I gennemsnit har store cap-selskaber - dem med en markedsværdi på 10 milliarder dollars og mere - en tendens til at vokse langsommere end mellemstore virksomheder. Midt-cap-virksomheder er dem, der aktiverer mellem $ 2 og $ 10 milliarder, mens small-cap-virksomheder har mellem $ 300 millioner og $ 2 milliarder. Disse definitioner af big cap og small cap adskiller sig lidt mellem mæglerhusene, og skillelinjerne er skiftet over tid. De forskellige definitioner er relativt overfladiske og betyder kun for de virksomheder, der er på grænsen.

Forståelse af små kontra store aktier

Small Cap Stocks

Small cap-aktier har færre børsnoterede aktier end mellem- eller storkapitalvirksomheder. Som nævnt tidligere har disse virksomheder mellem $ 300 millioner og $ 2 milliarder dollars af den samlede dollarværdi af alle udestående aktier - dem, der ejes af investorer, institutionelle investorer og virksomhedens insidere.

Mindre virksomheder vil flyde mindre tilbud på aktier. Så disse lagre kan tyndt handles, og det kan tage længere tid, før deres transaktioner afsluttes. Imidlertid er markedspladsen med et lille marked et sted, hvor den enkelte investor har en fordel i forhold til institutionelle investorer. Da de køber store blokke af aktier, involverer institutionelle investorer sig ikke så ofte i small-cap-tilbud. Hvis de gjorde det, ville de finde sig selv i besiddelse af at kontrollere dele af disse mindre virksomheder.

Mangel på likviditet er stadig en kamp for small-cap-aktier, især for investorer, der sætter en ære i at opbygge deres porteføljer på diversificering. Denne forskel har to effekter:

1. Small cap-investorer kan måske kæmpe for at aflaste aktier. Når der er mindre likviditet på en markedsplads, kan en investor synes, det tager længere tid at købe eller sælge en bestemt bedrift med lidt daglig handelsvolumen.
2. Forvalterne af småkapitalfonde lukker deres fonde for nye investorer med lavere tærskler for aktiver under forvaltning (AUM).

Flygtighed ramte små hætter i slutningen af ​​2018, skønt dette ikke er et nyt fænomen. Small cap-bestande gjorde det godt i de første tre kvartaler af 2018, hvor de trådte ind i september samme år med Russell 2000-indekset op 13, 4% sammenlignet med 8, 5% for S&P 500. Mellem 1980 og 2015 gennemsnitlige gennemsnitlige 11, 24% årlige vækst i ansigtet af stigende renter, let overskridende midcaps på 8, 59% og store cap på 8, 00%. I de første uger af 2019 førte Russell 2000 markedet med 7% til S&P 500's 3, 7%.

Manglende likviditet er fortsat en kamp for small cap, især for investorer, der sætter en ære i at opbygge deres porteføljer på diversificering.

Store cap bestande

Større aktier - også kendt som big cap - er aktier, der handler for virksomheder med en markedsværdi på 10 milliarder dollars eller mere. Storkapitalandele har en tendens til at være mindre ustabile under uslebne markeder, da investorer flyver til kvalitet og stabilitet og bliver mere risikoverse. Disse virksomheder udgør over 90% af det amerikanske marked for aktier og inkluderer navne som mobilkommunikationsgiganten Apple (AAPL), det multinationale konglomerat Berkshire Hathaway (BRK.A) og olie- og gaskolven Exxon Mobil (XOM). Mange indekser og benchmarks følger store selskaber som Dow Jones Industrial Average (DJIA) og Standard og Poor's 500 (S&P 500).

Vigtige forskelle

Der er en bestemt fordel for store cap med hensyn til likviditet og forskningsdækning. Stort udbud har en stærk følge, og der er en overflod af selskabsøkonomier, uafhængig forskning og markedsdata, som investorer kan gennemgå. Derudover har store kapper tendens til at operere med mere markedseffektivitet - handel til priser, der afspejler det underliggende selskab - de handler også med større mængder end deres mindre kusiner.

På trods af sin kamp forbliver indtjeningsvæksten for S&P 500 positiv i første kvartal af 2019, med indtjeningsudsigterne for årets udgang på i alt $ 154, 67 pr. Aktie. I begyndelsen af ​​2019 oplevede S&P 500 et bredt skub - en indikator på markedets momentum - hvor mere end 85% af NYSE-aktierne skrider frem inden for to uger.

Dette momentumfænomen signaliserer historisk set et opsving i markedet. I 1987, 2009, 2011 og 2016 repræsenterede det en vigtig købsmulighed for investorer med kort hold, der ønskede at realisere gevinster på kort sigt. Men i 2008 blev breddenes drivkraft efterfulgt af et kraftigt fald i markedet nogle måneder efter forekomsten i slutningen af ​​marts. Ikke desto mindre er der grunde til at være optimistiske, når det kommer til store hætter.

Det ville være mere præcist at sige, at der er grunde til at være optimistiske med store hætter i forhold til andre indenlandske lagerstørrelser. Småkapper er mere overkommelige end store kasketter, men volatilitet på disse markeder peger på lederskab i storkapital i 2019.

Det, der måske er mest opmuntrende, er det faktum, at store teknologiselskaber cementerede deres status som værdiansættelses- og indtjeningsmestre, selv når hjemmemarkederne faldt. Når investorer ser efter komfort og kvalitet i 2019, kan du forvente, at store hætter får en endnu større andel af opmærksomheden end normalt.

Key takeaways

• Store cap-selskaber eller virksomheder med større markedsværdi på 10 milliarder dollars eller mere har en tendens til at vokse langsommere end small cap mellem $ 250 og 2 milliarder dollars.
• Store hætter har en tendens til at være mindre ustabile under uslebne markeder, da investorer flyver til kvalitet og bliver mere risikoaverse.
• Småkapper og mellemhætter er mere overkommelige end store kasketter, men volatilitet på disse markeder peger på lederskab i storhøjde i 2019.