Sikkerhedsmarkedslinje (SML)

Hvad er sikkerhedsmarkedslinjen?

Sikkerhedsmarkedslinjen (SML) er en linje tegnet på et diagram, der tjener som en grafisk repræsentation af kapitalforbrugsprismodellen (CAPM), der viser forskellige niveauer af systematisk eller markedsrisiko for forskellige omsættelige værdipapirer, der er afbildet mod det forventede afkast af hele markedet på et givet tidspunkt. Også kendt som den "karakteristiske linje" er SML en visuel model af kapitalaktiveringsmodellen (CAPM), hvor x-aksen i diagrammet repræsenterer risiko i form af beta, og y-aksen i diagrammet repræsenterer forventet afkast . Markedsrisikopræmien for en given værdi bestemmes af, hvor den er afbildet på diagrammet i forhold til SML.

01:28

Sikkerhedsmarkedslinje

Forståelse af sikkerhedsmarkedslinjen

Sikkerhedsmarkedslinjen er et investeringsevalueringsværktøj, der stammer fra CAPM, en model, der beskriver forholdet mellem afkast og risiko for værdipapirer, og er baseret på antagelserne om, at investorer skal kompenseres for både tidsværdien af ​​penge og det tilsvarende risikoniveau. forbundet med enhver investering, kaldet risikopræmien.

Begrebet beta er centralt i kapitalprismodellen og sikkerhedsmarkedslinjen. Beta for en sikkerhed er et mål for dets systematiske risiko, som ikke kan fjernes ved diversificering. En beta-værdi på en betragtes som det samlede markedsgennemsnit. En beta-værdi, der er højere end en, repræsenterer et risikoniveau, der er større end markedsgennemsnittet, mens en beta-værdi, der er lavere end én, repræsenterer et risikoniveau, der ligger under markedsgenomsnittet.

Formlen til afbildning af sikkerhedsmarkedslinjen er som følger:

Nødvendigt afkast = Risikofrit afkast + Beta (Markedsafkast - Risikofrit afkast)

Brug af sikkerhedsmarkedslinjen

Sikkerhedsmarkedslinjen bruges ofte af investorer i evaluering af en sikkerhed til optagelse i en investeringsportefølje med hensyn til, om sikkerheden tilbyder et gunstigt forventet afkast mod dets risikoniveau. Når sikkerheden er afbildet på SML-kortet, hvis den vises over SML, betragtes den som undervurderet, fordi placeringen på diagrammet indikerer, at sikkerheden giver et større afkast mod dens iboende risiko. Omvendt, hvis sikkerhedsplanerne under SML, betragtes det som overvurderet i pris, fordi det forventede afkast ikke overvinder den iboende risiko.

SML bruges ofte til at sammenligne to lignende værdipapirer, der tilbyder omtrent det samme afkast, for at bestemme, hvilket af de to værdipapirer, der indebærer mindst mulig indbygget markedsrisiko i forhold til det forventede afkast. SML'en kan også bruges til at sammenligne værdipapirer med samme risiko for at se, hvilken der tilbyder det højeste forventede afkast mod dette risikoniveau.

Selvom SML kan være et værdifuldt værktøj i egenkapitalevaluering og sammenligning, bør det ikke bruges isoleret, da det forventede afkast af en investering i forhold til den risikofri afkast ikke er det eneste overvejelse, når man foretager investeringsvalg.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Karakteristisk liniedefinition En karakteristisk linje er en linje, der dannes ved hjælp af regressionsanalyse, der opsummerer en bestemt sikkerheds risiko og afkastprofil. mere Kapitalbaseret prisfastsættelsesmodel (CAPM) Kapitalaktiveringsmodellen er en model, der beskriver forholdet mellem risiko og forventet afkast, hvilket hjælper med prissætningen af ​​risikable værdipapirer. mere Definition af kapitalmarkedslinje (CML) Kapitalmarkedslinjen (CML) repræsenterer porteføljer, der optimalt kombinerer risiko og afkast. mere Markedsportefølje En markedsportefølje er en teoretisk, diversificeret gruppe af investeringer, hvor hvert aktiv vægtes i forhold til dets samlede tilstedeværelse på markedet. mere Markedsrisikopræmie Markedsrisikopræmie er forskellen mellem det forventede afkast på en markedsportefølje og den risikofri rente. Det er et vigtigt element i moderne porteføljeteori og diskonteret pengestrømsvurdering. mere Risikofri afkast Risikofri afkast er det teoretiske afkast, der tilskrives en investering, der giver et garanteret afkast uden risiko. Udbyttet på amerikanske statspapirer betragtes som et godt eksempel på et risikofri afkast. flere Partner Links