Afkast på den gennemsnitlige beskæftigede kapital - ROACE-definition
Afkastet på gennemsnitlig anvendt kapital (ROACE) er en økonomisk ratio, der viser rentabilitet versus de investeringer, en virksomhed har foretaget i sig selv. Denne beregning adskiller sig fra beregningen af det relaterede afkast på den anvendte kapital (ROCE), idet den tager gennemsnittet af åbnings- og lukningskapitalen i en periode i modsætning til kun kapitaltallet ved periodens slutning.
Formlen for ROACE er
ROACE = EBITGennemsnitlige aktiver − Lwhere: EBIT = Indtjening før renter og skatterL = Gennemsnitlig kortfristet forpligtelse \ begynde {justeret} & \ tekst {ROACE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ tekst {Gennemsnitlig samlede aktiver} - \ text {L}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {EBIT} = \ tekst {Resultat før renter og skatter} \\ & \ text {L} = \ tekst {Gennemsnitlig kortfristet gæld} \ \ \ end {alignet} ROACE = Gennemsnitlige samlede aktiver - LEBIT hvor: EBIT = Resultat før renter og skatterL = Gennemsnitlig kortfristet forpligtelse
Hvad fortæller dig afkast på den gennemsnitlige beskæftigede kapital?
Afkast på gennemsnitlig anvendt kapital (ROACE) er et nyttigt forhold, når man analyserer virksomheder i kapitalintensive industrier, såsom olie. Virksomheder, der kan skubbe højere fortjeneste fra et mindre beløb af kapitalaktiver, vil have en højere ROACE end virksomheder, der ikke er så effektive til at konvertere kapital til overskud. Formlen for forholdet bruger EBIT i tælleren og deler den med gennemsnitlige samlede aktiver minus gennemsnitlige kortfristede forpligtelser.
Fundamentalanalytikere og investorer kan lide at bruge ROACE-målingerne, da det sammenligner virksomhedens rentabilitet med de samlede investeringer, der er foretaget i ny kapital.
- Afkastet på gennemsnitlig anvendt kapital (ROACE) er en økonomisk ratio, der viser rentabilitet versus de investeringer, en virksomhed har foretaget i sig selv.
- Fundamentalanalytikere og investorer kan lide at bruge ROACE-målingerne, da det sammenligner virksomhedens rentabilitet med de samlede investeringer, der er foretaget i ny kapital.
- ROACE adskiller sig fra ROCE, da den tegner gennemsnittet af aktiver og passiver.
Eksempel på, hvordan ROACE bruges
Som et hypotetisk eksempel på, hvordan man beregner ROACE, antages, at et selskab begynder året med $ 500.000, er aktiver og $ 200.000 i passiver. Det afslutter året med $ 550.000 i aktiver og de samme $ 200.000 i passiver. I løbet af året tjente virksomheden $ 150.000 i omsætning og havde $ 90.000 af de samlede driftsudgifter. Trin et er at beregne EBIT:
EBIT = R − O = $ 150.000 - $ 90.000 = $ 60.000 hvor: R = Omsætning O = Driftsudgifter \ begynde {justeret} & \ tekst {EBIT} = \ tekst {R} - \ tekst {O} = \ $ 150.000 - \ $ 90.000 = \ $ 60.000 \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {R} = \ tekst {Omsætning} \\ & \ text {O} = \ tekst {Driftsudgifter} \\ \ slutning {justeret} EBIT = R − O = $ 150.000 - $ 90.000 = $ 60.000 hvor: R = Omsætning O = Driftsomkostninger
Det andet trin er at beregne den gennemsnitlige anvendte kapital. Dette er lig med gennemsnittet af de samlede aktiver minus forpligtelserne i begyndelsen af året og slutningen af året:
CB = $ 500.000 - $ 200.000 = $ 300.000 hvor: CB = Anvendt kapital begyndelsen af året \ begynde {justeret} & \ tekst {CB} = \ $ 500.000 - \ $ 200.000 = \ $ 300.000 \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ tekst {CB} = \ tekst {Anvendt kapital begyndelsen af året} \\ \ slutningen {justeret} CB = $ 500.000 - $ 200.000 = $ 300.000 hvor: CB = Anvendt kapital begyndelsen af året
CE = $ 550.000 - $ 200.000 = $ 350.000 hvor: CE = Anvendt kapital ultimo året \ begynde {justeret} & \ tekst {CE} = \ $ 550.000 - \ $ 200.000 = \ $ 350.000 \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ tekst {CE} = \ tekst {Anvendt kapital ultimo året} \\ \ afslutning {justeret} CE = $ 550.000 - $ 200.000 = $ 350.000 hvor: CE = Anvendt kapital ultimo året
AC = $ 300.000 + $ 350.0002 = $ 325.000 hvor: AC = gennemsnitlig anvendt kapital \ begynde {justeret} & \ tekst {AC} = \ frac {\ $ 300.000 + \ $ 350.000} {2} = \ $ 325.000 \\ & \ textbf { hvor:} \\ & \ text {AC} = \ tekst {Gennemsnitlig kapital anvendt} \\ \ end {justeret} AC = 2 $ 300.000 + $ 350.000 = $ 325.000 hvor: AC = gennemsnitlig anvendt kapital
Endelig ved at dividere EBIT med den gennemsnitlige anvendte kapital bestemmes ROACE:
ROACE = $ 60.000 $ 325.000 = 18.46% \ begynde {rettet} & \ tekst {ROACE} = \ frac {\ $ 60.000} {\ $ 325.000} = 18.46 \% \\ \ end {justeret} ROACE = $ 325.000 $ 60.000 = 18.46%
Forskellen mellem ROACE og ROCE
Afkast på beskæftiget kapital (ROCE) er en nært beslægtet økonomisk ratio, der også måler en virksomheds rentabilitet og effektiviteten, som dens kapital anvendes. ROCE beregnes som følger:
ROCE = EBITKapital beskæftiget \ begynde {justeret} & \ tekst {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ tekst {Kapital beskæftiget}} \\ \ end {justeret} ROCE = Kapital medarbejdetEBIT
Anvendt kapital, også kendt som anvendte midler, er den samlede mængde kapital, der bruges til erhvervelse af overskud fra et firma eller et projekt. Det er værdien af alle aktiver, der er ansat i en virksomhed eller forretningsenhed, og kan beregnes ved at trække kortfristede forpligtelser fra de samlede aktiver. ROACE bruger på den anden side gennemsnitlige aktiver og forpligtelser. Gennemsnit i en periode udjævner tallene for at fjerne virkningen af outlier-situationer, såsom sæsonbestemte pigge eller fald i forretningsaktiviteten.
Begrænsninger af ROACE
Investorer skal være forsigtige, når de bruger forholdet, da kapitalaktiver, såsom et raffinaderi, kan afskrives over tid. Hvis det samme beløb fortjenes fra et aktiv i hver periode, vil aktivets afskrivning få ROACE til at stige, fordi det er mindre værdifuldt. Dette får det til at se ud som om virksomheden udnytter kapital godt, selvom den i virkeligheden ikke foretager yderligere investeringer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.