Relativ afkast
Relativt afkast er det afkast, et aktiv opnår over en periode sammenlignet med en benchmark. Det relative afkast er forskellen mellem aktivets afkast og afkastet af benchmark. Relativt afkast kan også kaldes alpha i forbindelse med aktiv porteføljestyring.
Dette kan kontrastes med absolut afkast, som ikke rapporteres sammenlignet med noget andet.
Sådan fungerer relativ afkast
Relativt afkast er vigtigt, fordi det er en måde at måle ydeevnen for aktivt forvaltede fonde, som burde have et afkast, der er større end markedet. Specifikt er det relative afkast en måde at måle en fondsforvalteres resultater. For eksempel kan en investor altid købe en indeksfond, der har et lavt forvaltningsomkostningsforhold (MER) og garanterer markedsafkastet.
Relativt afkast bruges ofte, når man gennemgår en gensidig fondsforvalteres resultater. Investorer kan bruge relativ afkast for at forstå, hvordan deres investeringer klarer sig i forhold til forskellige markeds benchmarks.
I lighed med alfa er relativ afkast forskellen mellem investeringsafkast og afkast af en benchmark. Der er nogle faktorer, som en investor skal overveje, når man bruger relativ afkast. Mange fondsforvaltere, der måler deres præstationer ved relativ afkast, benytter sig typisk af beviste markedstendenser for at nå deres afkast. De udfører en global og detaljeret økonomisk analyse af specifikke virksomheder for at bestemme retningen for en bestemt aktie eller råvare for en tidslinje, der typisk strækker sig i et år eller længere.
Key takeaways
- Relativt afkast er det afkast, et aktiv opnår over en periode sammenlignet med en benchmark.
- Relativt afkast er vigtigt, fordi det er en måde at måle ydeevnen for aktivt forvaltede fonde, som burde have et afkast, der er større end markedet.
- I lighed med alfa er relativ afkast forskellen mellem investeringsafkastet og afkastet af en benchmark.
Relative afkasthensyn
Transaktionsomkostninger og standard kontra totalafkastberegninger kan påvirke relative afkastobservationer. Transaktionsgebyrer kan være en betydelig faktor for investorer, der handler med formidlere med høje omkostninger. Transaktionsgebyrer forringer ofte en fonds resultater. Brug af standard kontra totalafkast kan også være en faktor, da standardafkast muligvis ikke inkluderer distributioner og totalafkast gør.
Transaktionsomkostninger
Transaktionsomkostninger kan have betydelig indflydelse på en funds relative afkast. F.eks. Er Oppenheimer Global Opportunity Fund en toppresterende aktivt forvaltet fond. Fra 30. september 2017 overgik dets årlige afkast markant MSCI All Country World Index. Fonden leverer præstationsafkast med og uden salgsomkostninger, der illustrerer de virkninger, transaktionsomkostninger kan have på relativ afkast. For den eneårsperiode til og med 30. september 2017 havde afdelingens A-aktier et afkast på 30, 48% uden salgsomkostninger. Med salgsomkostninger var et årsafkast 22, 97%. Med og uden salgspriser overgik fonden bedre end benchmarkets afkast på et år på 18, 65%. For at afbøde transaktionsomkostninger og øge det relative afkast kunne en investor potentielt købe aktier i fonden gennem en rabatmæglerplatform.
Samlet afkast
For at hjælpe med at øge den relative afkastsammenligning kan en investor også bruge totalafkast, der overvejer distribution fra fonden i sine afkastberegninger. Nogle standardafkastberegninger inkluderer ikke distributioner og kan derfor reducere det relative afkast.
Afgiftsgebyrer
Fondgebyrer er en anden faktor, der kan påvirke det relative afkast. Fondgebyrer er uundgåelige og skal betales samlet af fondsaktionærer årligt. Investeringsselskaber tegner sig for disse gebyrer som forpligtelser i deres nettoværdiberegninger. Derfor påvirker de fondens nettoværdi (NAV), som afkast beregnes for.
Passive gensidige fonde eksemplificerer dette i deres afkast. Investorer kan forvente, at det relative afkast af en passiv gensidig fond er lidt lavere end benchmarkafkastet på grund af driftsudgifter.
Absolutt afkast kontra relativ afkast
At vide, om en fondsforvalter eller mægler gør et godt stykke arbejde, kan være en udfordring for nogle investorer. Det er vanskeligt at definere, hvad der er godt, fordi det afhænger af, hvordan resten af markedet har haft det.
Absolut afkast er simpelthen uanset hvilket aktiv eller portefølje der returneres i en bestemt periode. Relativt afkast er på den anden side forskellen mellem det absolutte afkast og markedets ydeevne (eller andre lignende investeringer), som måles af et benchmark eller et indeks, såsom S&P 500. Relativt afkast kaldes også alfa .
Absolut afkast siger ikke meget på egen hånd. Du skal se på det relative afkast for at se, hvordan en investerings afkast sammenlignes med andre lignende investeringer. Når du først har et sammenligneligt benchmark til at måle din investerings afkast, kan du derefter tage en beslutning om, hvorvidt din investering klarer sig godt eller dårligt og handle i overensstemmelse hermed.
Eksempel på relativ retur
En måde at se absolut afkast kontra relativ afkast på er i sammenhæng med en markedscyklus, såsom tyre vs. bjørn. på et tyremarked ville 2 procent blive betragtet som et forfærdeligt afkast. Men på et bjørnemarked, når mange investorer kunne være nede på så meget som 20 procent, ville det kun at bevare din kapital betragtes som en triumf. I så fald ser afkastet på 2 procent ikke så dårligt ud. Værdien af afkastet ændres baseret på konteksten.
I dette scenarie ville de 2 procent, vi nævnte, være det absolutte afkast. Hvis en gensidig fond returnerede 8 procent sidste år, ville 8 procent være dets absolutte afkast. Temmelig enkle ting.
Relativt afkast er grunden til, at et afkast på 2 procent er dårligt på et tyremarked og godt på et bjørnemarked. Det, der betyder noget i denne sammenhæng, er ikke størrelsen på selve afkastet, men snarere hvad afkastet er i forhold til et benchmark eller det bredere marked.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.