Forordning SHO
Forordning SHO er en forordning implementeret den 3. januar 2005, der sigter mod at ajourføre lovgivningen om kort salgspraksis. Forordning SHO indførte "lokaliserings-" og "close-out" -standarder, der primært sigter mod at forhindre muligheden for uetiske forhandlere til at deltage i nøgen short selling-praksis.
BREAKING DOWN-regulering SHO
Kravet om "lokalisering" kræver, at en mægler har rimelig overbevisning om, at den egenkapital, der skal sælges til kort, kan lånes og leveres til en kort sælger på en bestemt dato, før short selling kan forekomme.
Kravet om "close-out" repræsenterer den øgede mængde leveringskrav, der stilles til værdipapirer, der har mange udvidede leveringsfejl hos et clearingbureau.
Denne regulering repræsenterer første gang, at forordninger om korte salg blev opdateret siden 1938.
Regler og politikker Forordning SHO Gennemførelse
Efter den første vedtagelse af forordningen kom to undtagelser - bedstefarebestemmelsen og undtagelsen af markedsproducenten - til nærkravskravet. Der var dog løbende bekymring med hensyn til tilfælde, hvor kravene ikke blev opfyldt for at lukke værdipapirer, der ikke havde leveret positioner. Disse bekymringer førte til sidst til eliminering af begge undtagelser i 2008.
Ændringer i forordningen har indbefattet styrkelse af close-out-kravene ved at anvende dem på mangler ved at levere som følge af et salg af alle aktieinstrumenter og nedskæring af den tid, der er tilladt for at levere leveringsfejl til at blive lukket.
Yderligere ændringer til SEC SH-regulering omfattede vedtagelsen af regel 201, der begrænser den pris, som short salg kan påvirkes i en periode med et betydeligt nedadgående prispres på en aktie. Reglen har til hensigt, ifølge SEC, at forhindre, at der sælges kort, hvilket især er beregnet til at være krænkende eller manipulerende for værdipapirets aktiekurs.
Et af de primære problemer, som SEC forsøgte at tackle ved indførelsen af forordning SHO, var brugen af short selling til kunstigt at presse ned prisen på et værdipapir. Indførelsen af regel 201 var beregnet til at forhindre korte salg, der kunne forstærke faldet i en sikkerhed, der er midt i et betydeligt prisfald under intradagshandel.
Som en del af regel 201 er handelscentre forpligtet til at etablere og håndhæve politikker, der forhindrer korte salg til, hvad der ville blive betragtet som uacceptable priser, efter at en aktie får et fald på 10% i sin pris inden for en dag. Dette ville udløse en "kredsløbsafbryder", der ville bringe pristestrestriktioner i kraft på kortsalg den dag og ind i den næste handelsdag.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.