Refinansieringsrisiko
Refinansieringsrisiko henviser til muligheden for, at en enkeltperson eller virksomhed ikke kan erstatte en gældsforpligtelse med ny gæld på et kritisk tidspunkt for låntageren. Dit niveau for refinansieringsrisiko er stærkt knyttet til din kreditvurdering. For at undgå refinansieringsrisiko lægger långivere stor værdi på en låntagers historie om at nedbetale hans eller hendes gæld pålideligt. Eksterne faktorer - såsom rentebevægelser og kreditmarkedets overordnede tilstand - spiller imidlertid ofte en endnu større rolle i en låntagers evne til at refinansiere.
Det er risikabelt at antage, at du vil kunne betale din eksisterende gæld ned med gæld med lavere renter, fordi et sådant lån muligvis ikke er tilgængeligt, når du har brug for det.
Forståelse af refinansieringsrisiko
Refinansiering - udskiftning af gæld, der forfalder med ny gæld - er almindeligt for både virksomheder og enkeltpersoner. En vigtig grund til at refinansiere er at spare penge på renteomkostninger. Så typisk er du nødt til at refinansiere til et lån med en rente, der er lavere end din nuværende rente. Risikoen er, at du muligvis ikke kan finde et sådant lån, når du har brug for det.
Enhver virksomhed eller enkeltperson kan opleve refinansieringsrisiko - enten fordi deres egen kreditkvalitet er forværret, eller som et resultat af eksterne forhold. Fed kan have hævet for eksempel renterne, eller kreditmarkederne kan have strammet, og bankerne udsteder ikke nye lån.
En lagerbaseret virksomhed kan miste et helt driftsår, hvis finansieringen ikke er tilgængelig på de betingelser, den har brug for for at opnå en fortjeneste. De fleste virksomheder søger at begrænse deres refinansieringsrisiko ved at arbejde tæt sammen med långivere og investorer for at sikre sig, at de forstår virksomhedens behov.
Undersøgelse af "Risiko" i refinansieringsrisiko
Der er adskillige måder, hvorpå en virksomhed eller en person, der har været afhængig af refinansiering for at dække deres gæld, kan tabe penge i stedet, som de følgende scenarier beskriver.
Refinansieringsrisiko i kortfristet gæld
Et hjemmebygningsfirma påtager sig store mængder kortsigtet gæld til at finansiere sine projekter. Virksomhedens strategi var at regelmæssigt erstatte denne gæld med ny gæld. Dette fungerede godt i et antal år, indtil kreditmarkederne pludselig greb ind på grund af en bankkrise, og bankerne blev uvillige til at tilbyde virksomheden nye lån. Som et resultat havde bygherren brug for at sælge nogle af sine ejendomme til en stor rabat for hurtigt at skaffe penge til at dække sine eksisterende kortvarige gældsforpligtelser, hvilket resulterede i et betydeligt økonomisk tab.
Refinansieringsrisiko i personlige prioritetslån
Låntagere påtager sig ofte uforudsete risici, når de antager, at de vil være i stand til at refinansiere et eksisterende rentetilpasningslån (ARM) på et eller andet fremtidig tidspunkt - normalt inden en renteindstillingsdato - for at undgå en stigning i deres månedlige betalinger. Rentesatserne kan stige væsentligt inden denne dato, eller afskrivning i boligprisen kan føre til et tab af egenkapital, hvilket kan gøre det svært at refinansiere som planlagt. Dette er naturligvis i det væsentlige, hvad der skete i subprime-nedsmeltningen i 2007–08, da tidligere ignorerede refinansieringsrisici kom til udtryk.
Refinansieringsrisiko i langfristet gæld
Et elektronikfirma leverer et stort udbud af 5-årige obligationer. Obligationerne er struktureret med små betalinger i de første fire år efterfulgt af store ballonbetalinger det sidste år. Virksomheden antager, at det vil være i stand til at foretage disse ballonbetalinger med nye obligationsudstedelser. Når ballonbetalinger forfalder, oplevede virksomheden imidlertid en mislykket produktlancering, der skader dens rentabilitet og økonomiske tilstand. Virksomheden er ikke i stand til at finde finansiering til dækning af ballonbetalinger og skal udstede ny egenkapital til rabat til markedspriser. Virksomhedens aktiekurs stuper dramatisk, da eksisterende aktionærbeholdninger udvides ved udstedelse af nye aktier.
Key takeaways
- Refinansieringsrisiko henviser til muligheden for, at en låntager ikke kan erstatte eksisterende gæld med ny gæld.
- Enhver virksomhed eller enkeltperson kan opleve refinansieringsrisiko, enten fordi deres egen kreditkvalitet er forværret eller som følge af markedsforhold.
- Da de fleste investeringer indebærer en vis risiko, er det klogt at undgå refinansiering, hvis det er urealistisk for dig at påtage dig den økonomiske risiko.
Refinansiering af et prioritetslån af de forkerte grunde
Refinansiering af et prioritetslån er ikke for alle, selvom realkreditrenterne er lave. Generelt er det fornuftigt at refinansiere, hvis du vil mindske din månedlige kontantstrøm eller betale ned dit boliglån før. Dog kan refinansiering i sig selv være dyrt, og hvis du ikke har gjort din due diligence med hensyn til gebyrer og lukningsomkostninger ved refinansiering, kan du komme i endnu dybere gæld.
Refinansiering er ligesom at ansøge om et realkreditlån helt igen. Det er en lang kedelig proces - husk at samle alle dine lønmoduler, kontoudtog osv. - at nogle mennesker ikke ville være ivrige efter at gentage. Andre vil måske ikke have (eller kan ikke) tage tiden ud fra arbejde eller opdrage en ny familie til at gennemgå refinansieringsprocessen. Afhængig af din personlige situation kan refinansiering endda være en direkte fejltagelse.
Afbødende eller undgå refinansieringsrisiko?
De fleste investeringer involverer et vist risikoniveau. Generelt er det umuligt at opnå gevinster i erhvervslivet eller livet uden at tage risici. Så det er vigtigt at acceptere, at det er risikabelt at påtage sig gæld. Typisk - uanset om du er en professionel investor, en forbruger med kreditkortgæld eller en boligejer, der prøver at refinansiere - pådrager vi os en bestemt gæld, fordi dens risikobelønningsprofil er attraktiv og inden for vores tolerance for risiko.
Den bedste måde at tage risikoen ud for at refinansiere er simpelthen at undgå den. Refinansier ikke, hvis det er urealistisk for dig at påtage dig den økonomiske risiko. Långivere bruger også "værktøjet" til undgåelse ved at kigge dig og din økonomiske historie grundigt. De giver ikke lånet, hvis du ser ud til at udgøre for meget af en risiko for dem.
Hvis du imidlertid, som i eksemplerne ovenfor, allerede oplever nogle negative resultater af refinansieringsrisiko, indeholder finansverdenen masser af oplysninger om, hvordan du afhjælper den.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.