Permanent portefølje
Den permanente portefølje er en investeringsportefølje designet til at fungere godt under alle økonomiske forhold. Det blev udtænkt af frimarkedsanalytiker Harry Browne i 1980'erne. Den permanente portefølje er sammensat af lige allokering af aktier, obligationer, guld og kontanter eller statskurser.
BREAKING NED Permanent portefølje
Den permanente portefølje blev konstrueret af Harry Browne til at være det, han troede ville være en sikker og rentabel portefølje i ethvert økonomisk klima. Ved hjælp af en variation af effektiv markedsindeksering erklærede Browne, at en portefølje, der var ligeligt opdelt mellem vækstaksjer, ædle metaller, statsobligationer og statsobligationer, ville være en ideel investeringsblanding for investorer, der søger sikkerhed og vækst.
Browne argumenterede for, at porteføljemixen ville være rentabel i alle typer økonomiske situationer: vækstlagre ville blomstre på ekspansionsmarkeder, ædle metaller på inflationsmarkeder, obligationer i recessioner og statskasseregninger i depressioner. Browne oprettede til sidst det, der blev kaldt Permanent Portfolio Fund, med en aktivmix, der svarede til hans teoretiske portefølje i 1982. Fra 1976 til 2016 ville en hypotetisk permanent portefølje have genereret et 8, 65 procent årligt afkast, for et samlet afkast på 2.600 procent. En mere standard 60/40 portefølje ville have genereret et 10, 13 procent årligt afkast for et samlet afkast på 5.050 procent.
Den permanente portefølje havde dog nogle fordele i denne periode. 60/40 porteføljen havde en standardafvigelse på 9, 6 sammenlignet med 7, 2 for den permanente portefølje. Under markedskrisen i oktober 1987 ville 60/40 porteføljen være faldet i værdi 13, 4 procent, mens den permanente portefølje kun ville være faldet 4, 5 procent. Den permanente portefølje ville have genereret lavere afkast på lang sigt, men det ville have været en meget jævnere tur. Det gør den permanente portefølje til en attraktiv mulighed for risikovillige investorer.
Konstruktion af den permanente portefølje
- 25 procent i amerikanske aktier for at give et stærkt afkast i velstandstider. For denne del af porteføljen anbefaler Browne en grundlæggende S&P 500-indeksfond som VFINX (Vanguard 500-indeks) eller FSMKX (Fidelity Spartan 500-indeks).
- 25 procent i langvarige amerikanske statsobligationer, der klarer sig godt i tider med velstand og i tider med deflation (men som klarer sig dårligt i andre økonomiske cykler).
- 25 procent kontant for at afdække mod perioder med ”stramme penge” eller recession. I dette tilfælde betyder "kontanter" kortsigtede amerikanske statsobligationer.
- 25 procent i ædelmetaller (guld) for at yde beskyttelse i perioder med inflation. Browne anbefaler guldmynterier.
Browne anbefaler, at porteføljen genoptages en gang om året for at opretholde målvægterne på 25 procent.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.