Parhandel
En parhandel er en handelsstrategi, der involverer at matche en lang position med en kort position i to aktier med en høj korrelation.
Nedbrydning af handel med par
Parehandel blev først introduceret i midten af 80'erne af en gruppe tekniske analytikeforskere fra Morgan Stanley. Konceptet bruger statistisk og teknisk analyse til at søge potentielle markedsneutrale overskud.
Markedsneutral arbitrage
Markedsneutrale strategier er et centralt aspekt af par handelstransaktioner. Markedsneutrale strategier involverer lange og korte positioner i to forskellige værdipapirer med en positiv korrelation. De to udlignende positioner danner grundlaget for en sikringsstrategi, der søger at drage fordel af enten en positiv eller negativ tendens.
Par Handelsstrategi
En par handelsstrategi er baseret på den historiske sammenhæng mellem to værdipapirer. Værdipapirerne i parhandel skal have en høj positiv korrelation, som er den primære drivkraft bag strategiens fortjeneste. En par handelsstrategi implementeres bedst, når en erhvervsdrivende identificerer en korrelationsafvigelse. Ved at stole på den historiske opfattelse af, at de to værdipapirer opretholder en specificeret korrelation, kan parhandelen implementeres, når denne korrelation brister.
Når par fra handelen afviger, ville en investor forsøge at tage en dollar, der svarede til den lange position i den underpresterende sikkerhed og sælge kort den overpresterende sikkerhed. Hvis værdipapirerne vender tilbage til deres historiske sammenhæng, opnås en fortjeneste ved konvergens af priserne.
Par Handelsfordele
Når en parhandel udfører som forventet, fortjener investoren og reducerer også potentielle tab, der ville have fundet sted i processen. Overskud genereres, når den underpresterende sikkerhed genvinder værdi, og den overpresterende sikkerhedens pris deflateres. Nettoresultatet er den samlede gevinst fra de to positioner.
Begrænsninger i parhandler
Der er flere begrænsninger for parhandel. Den ene er, at parhandelen er afhængig af en høj statistisk sammenhæng mellem to værdipapirer. De fleste parhandler kræver en korrelation på 0, 80, hvilket kan være udfordrende at identificere. For det andet, mens historiske tendenser kan være nøjagtige, er tidligere priser ikke altid tegn på fremtidige tendenser. At kun kræve en korrelation på 0, 80 kan også mindske sandsynligheden for det forventede resultat.
Korrelationskonvergens
For at illustrere den potentielle fortjeneste skal du overveje Aktie A og Aktie B, som har en høj korrelation på 0, 95. De to bestande afviger fra deres historiske trendkorrelation på kort sigt med en korrelation på 0, 50. Arbitrage-erhvervsdrivende træder ind for at tage en dollar, der matchede den lange position på underpresterende aktie A med en kort position på bedre end lager B. Aktierne konvergerer og vender tilbage til deres 0, 95 korrelation over tid. Den erhvervsdrivende drager fordel af en lang position og en lukket kortposition.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.