Olieprisanalyse: Effekten af ​​udbud & efterspørgsel

Det er let at forbande og jamre, når gas synes dyrt. Olieselskaberne misbruger de hjælpeløse kunder, der effektivt er indhentet for dem, og kan navngive deres egne priser takket være et system for samordning og profit. Noget, sandsynligvis involveret lovgivning, burde gøres.

Undtagen sandheden ligger andre steder. I det lange løb er olie omtrent lige så elastisk en vare som der er, hver bevægelse på produktions- og forbrugssiderne afspejles i prisen. Vi diskuterer ikke diamanter eller kaviar, luksusgenstande med begrænset brug, som de fleste af os kan leve uden. Olie er rigelig og i stor efterspørgsel, hvilket gør sin pris stort set til en funktion af markedskræfter. (Se mere: Hvad bestemmer oliepriserne? )

WTI-Brent-oliepriser | FindTheBest

Enkel levering og efterspørgsel

Forbrugssiden består af hundreder af millioner af os, der individuelt har begrænset magt til at påvirke priser, men samlet har masser. Produktionen side er lidt vanskeligere. Hvilken nation er verdens største olieproducent dag ud og dag ud? Svaret vil sandsynligvis ikke overraske dig: Saudi-Arabien. Men den meget tætte runner-up kan være: De Forenede Stater. Amerika producerer 11, 11 millioner tønder om dagen, hvilket er 95% af hvad Saudi-Arabien producerer. Rusland ligger sammenligneligt tæt på De Forenede Stater, hvor intet andet land producerer endda halvdelen så meget olie som nogen af ​​de tre bedste. Kina, verdens næststørste økonomi, er en meget fjern fjerdedel. (Se mere: Hvordan påvirker råolie gaspriser? )

Kapacitet og reserver

Hvis du er nysgerrig efter, hvorfor det ser ud til, at de nationer, der producerer mest olie og dem, der oftest identificeres med olieproduktion, ikke nødvendigvis er de samme, forestiller du dig ikke det. Det er de lande med de største oliereserver, uanset produktionskapacitet, der har stor sving over markedet. Saudi-Arabien er også førende inden for denne kategori med reserver anslået til 267 milliarder tønder. Eller 62 års værdi, hvis du naivt antager, at produktionen ikke vil stige eller reserveestimater ændres mellem nu og 2076. (For relateret læsning, se: Hvorfor lave oliepriser er dårlige for økonomien .)

Hvad angår De Forenede Stater, er de beviste reserver mindre imponerende end dens nuværende kapacitet. USA har 26, 5 mia. Tønder i reserve, 12. i verden og langt, langt bag Venezuela (211 mia.), Canada (174 mia.), Iran (151 mia.), Irak (143 mia.) Og Kuwait (104 mia.). De resterende lande foran USA inkluderer nogle hjertelige lande (De Forenede Arabiske Emirater, 98 milliarder), nogle antagonistiske lande (Rusland, 60 milliarder) og nogle, hvis venlighed er foreløbig (Libyen, 47 milliarder.) (Se mere: Unearth Overskud inden for efterforskning og produktion af olie .)

Fra brønd til dampe

Så hvad repræsenterer en tønde med olie, og ikke mindst 11, 11 millioner af dem? Det er svært for folk uden for branchen at visualisere produktionsnumrene, så lad os prøve at give mening om dem. Mest råolie bruges til at skabe jetbrændstof og andre produkter, hvor kun ca. 45% ender med at gå ind i biler. Hvis vi antager 12.000 miles pr. År og 20 miles pr. Gallon (alle kilder, der hævder at tilbyde mere præcise skøn, grøder både dig og dem selv), er den olie, USA producerer indenlands, nok til at brændstof halvdelen af ​​landets vejkøretøjer. (Se mere: Hvorfor benzin koster, hvad det gør .)

Ikke bare pumpning ...

Den grundlæggende udbud og efterspørgselsteori siger, at jo mere et produkt der produceres, jo billigere skal det sælge, alt sammen lige. Det er en symbiotisk dans. Årsagen til, at mere blev produceret i første omgang, er, fordi det blev mere økonomisk effektivt (eller ikke mindre økonomisk effektivt) til at gøre det. Hvis nogen skulle opfinde en brøndstimuleringsteknik, der kunne fordoble et oliefelts output for kun en lille stigning, skulle priserne, med efterspørgsel, forblive statiske.

... Raffinering og distribution, også

Noget lignende er sket i de senere år. Olieproduktionen i Nordamerika er på en tidsperspektiv, hvor markerne i Nord-Dakota og Alberta er så frugtbare som altid. Da forbrændingsmotoren stadig dominerer på vores veje, og efterspørgslen ikke har holdt trit med udbuddet, skal ikke gas sælges for nikkel en gallon? (Se mere: Hvorfor råoliepriser muligvis ikke påvirker pumpepriserne .)

Et problem, og det er her, teori slår op mod praksis. Produktionen er høj, men distribution og forfining følger ikke med. De Forenede Stater bygger gennemsnitligt et raffinaderi pr. Årti, idet konstruktionen er aftaget til en sildring siden 1970'erne. Der er faktisk et nettotab: De Forenede Stater har otte færre raffinaderier end det gjorde i 2009. De 142 resterende raffinaderier i USA har stadig større kapacitet end nogen anden nation med en stor margin. Årsagen til, at vi ikke er overvældede med billig olie, er, at disse raffinaderier kun opererer med 62% af kapaciteten. Spørg en raffinaderi, så fortæller de dig, at overskydende kapacitet er der for at imødekomme fremtidig efterspørgsel. (For relateret læsning, se: Højere oliepriser er undervejs - men lige så høje? )

OPEC: Kun så meget indflydelse

Så er der problemet med karteller. Organisationen for de olieeksportlande blev grundlagt i 1960'erne for at fastlægge priser, selv om organisationens charter ikke udtrykkeligt angiver dette. Ved at begrænse produktionen kunne OPEC tvinge oliepriserne til at stige og dermed teoretisk nyde større fortjeneste, end hvis dens medlemslande hver havde solgt på verdensmarkedet til den løbende kurs. Gennem 1970'erne og meget af 1980'erne var dette en sund, hvis umoralsk strategi for OPEC.

For at citere PJ O'Rourke indtaster visse mennesker karteller på grund af grådighed; derefter på grund af grådighed prøver de at komme ud af kartellerne. Ifølge den amerikanske energiinformationsadministration overskrider OPEC-medlemslandene ofte deres kvoter, sælger et par millioner ekstra tønder og ved, at håndhævere ikke virkelig kan forhindre dem i at gøre det. Med Canada, Kina, Rusland og De Forenede Stater som ikke-medlemmer er OPEC begrænset i sin evne til, som dens mission eufemistisk siger, at "sikre stabilisering af oliemarkederne for at sikre en effektiv, økonomisk og regelmæssig levering af olie til forbrugerne.”

Bundlinjen

Idet efterspørgslen bevæger sig hver gang, vil oliepriserne fortsat blive sat af markedet - trods eksterne aktørers bedste indsats. (For relateret læsning, se: Hvordan olie-ETF'er reagerer på faldende energipriser .)