En naturgasgrunning

Naturgas spiller en større rolle i energibranchen. Når det først var blevet tænkt som et biprodukt ved olieproduktion, bruges naturgas nu på forskellige måder, fra boligbrug til industriel, til elproduktion. Naturgasbiler er nu en realitet med omkring 12, 7 millioner naturgasbiler over hele verden fra 2010. Det er det reneste, brændende fossile brændstof og økonomisk venligt, hvilket bidrager til ca. 25% af USAs energiforbrug, så det er ikke underligt, hvorfor det fungerer som et alternativ til andre fossile brændstoffer. Med dette for øje bør investorer være bevæbnet med de oplysninger, de har brug for for at træffe de rette investeringsbeslutninger vedrørende investeringer i naturgas. Når man går igennem, hvem der bruger naturgas, hvordan den transporteres, dens lagringskapacitet, prisfastsættelse, handelsmetoder og spot- og fremtidsmarkeder, vil investorer have de værktøjer, de har brug for for bedre at forstå denne rentbrændende vare.

TUTORIAL: Industrihåndbogen: Olieservicesektoren

Nationalt er den største faktor, der påvirker efterspørgslen efter naturgas, temperaturen. Om vinteren bruges naturgas til opvarmning, mens det om sommeren ofte bruges til at drive klimaanlæg. Efterspørgsel og pris på naturgas svinger således, uanset om det er sommer eller vinter. Om vinteren er efterspørgslen på sit højeste, og derfor justeres priserne i overensstemmelse hermed. (For relateret læsning, se Bliv en detektiv med olie- og gasfremtid. )

Brugere af naturgas
De tre største brugere af naturgas er industriel, indenrigs- og elproduktion. Af de tre er brugen af ​​naturgas til kraftproduktion steget hurtigst. Ved at lære, hvem der bruger naturgas, kan investorer bedre måle, hvordan efterspørgsel påvirker prisfastsættelsen.

Industriel
Industrielle brugere bruger ofte naturgas som varmekilde. Det antændes hurtigt, og slukke for en naturgasovn spilder ikke noget brændstof. Stop af brændstofkilden kan let slukke en naturgasovn. Til sammenligning vil en kulovn fortsætte med at brænde, indtil kulet er udtømt. Dette gør det langt dyrere, hvis kulovnen skal startes mere end én gang.

Indenlandsk
Den største boligbrug af naturgas er opvarmning af hus, især om vinteren. Cirka halvdelen af ​​hjemmene i Nordamerika bruger naturgas til opvarmning. Andre anvendelser inkluderer kedler, ovne, vandvarmere og grill udendørs. Det kan brænde op til 1093 ° C (2000 ° F) fra en simpel komfur, hvilket gør det til et kraftigt husholdningsbrug.

Elproduktion
Kraftværker er de hurtigst voksende brugere af naturgas, da naturgasdrevne anlæg er mere miljøvenlige end kul- eller oliebaserede anlæg. Nogle naturgaskraftværker fungerer året rundt, mens andre er mere sæsonbestemte.

Transportmidler
Naturgas transporteres oftest via rørledninger. Dette skyldes primært, at naturgas har en relativt lav mængde energi pr. Volumen og de ekstra omkostninger, som containere vil tilføje. For at sammenligne har en tønde olie det samme energiindhold som ca. 6.000 kubikfod naturgas eller et forhold på 6: 1. Et alternativ er kondenserende naturgas for at få mere energiindhold pr. Volumen. Dette er imidlertid ikke så omkostningseffektivt som transport via rørledninger, da det skal køles til -216 ° F (-162 ° C) for at blive flydende. Som et resultat bruges det primært i denne form til opbevaring eller til naturgasbiler. For at få en idé om, hvor meget energi endog flydende naturgas (LNG) indeholder sammenlignet med benzin, besidder LNG kun ca. to tredjedele af energien for det samme volumen.

Opbevaring
Udtømmede gasreserver
Økonomisk bæredygtig på grund af at kunne genbruges, er udtømte gasreserver den mest almindelige og billigste form for underjordisk oplagring. Disse oplagringsfaciliteter drives typisk på en årlig cyklus, trækkes tilbage i de højeste vintermåneder og indsprøjtes med gas i løbet af sommermånederne uden for toppen. Hvor tæt den udtømmede gasreserve er på rørledningsinfrastrukturen og de vigtigste gasmarkeder, spiller også ind i, hvor økonomisk bæredygtig oplagringen vil være. For at opretholde den korrekte mængde tryk i udtømmede reserver skal ca. 50% naturgas holdes som pudegas.

grundvandsmagasiner
Underjordiske permeable gasformationer fungerer akviferer naturligt som vandreservoirer. Mere kostbart end udtømt gasreserver, skal hele infrastrukturen udvikles fra bunden, alt fra installation af brønde og rørledninger. På grund af dette kræver akviferlager mere naturgaspude end en udtømt gasreserve. Cirka 80% af det samlede gasvolumen er pudegas.

Saltgrotter
Saltkerner er velegnede til oplagring af naturgas. Væggene er stærke, og gas kan ikke lække. Kravene til pudergas er lave, typisk omkring 33% af den samlede gaskapacitet. Saltkavaler er imidlertid mindre end udtømte gasreserver og endda akviferoplagringsfaciliteter, som typisk kun indeholder ca. en hundredeedel af mængden af ​​opbevaring af en udtømt gasreserve. En vigtig fordel er imidlertid muligheden for hurtigt at opbevare og fjerne naturgas, hvilket resulterer i flere udtagnings- og injektionscyklusser pr. År sammenlignet med de to foregående metoder.

Naturgas-hub
Et knudepunkt er, hvor to eller flere rørledninger forbinder hinanden. Det vigtigste knudepunkt for naturgas i Nordamerika er Henry Hub, der ligger langs den amerikanske Gulf Coast. Her bestemmes benchmark for naturgaspriser og handles med henblik på levering på NYMEX naturgas futures kontrakt. Det er gennemsnittet af naturgaspriserne, der handles på dette sted fra 13 sammenkoblede rørledninger. (For relateret læsning, se Fueling Futures in the Energy Market. )

Prisfastsættelse
Terminologi for handel med naturgas er anderledes end andre markeder. Når der er citeret af en erhvervsdrivende, er prisen forskellen mellem Henry Hub-prisen og den lokations pris, kaldet basisprisen. Basisdifferentialer kan være forårsaget af vejr, naturgasledningsevne, blandt andre faktorer. Hvis du imidlertid spørger en værktøjsoperatør om prisen, vil det ofte være den faktiske pris på naturgas. Uanset den angivne pris er omkostningerne de samme for forbrugeren. Baseret på denne terminologi kan en erhvervsdrivende foretage en basisposition, der har eksponering for to forskellige placeringer: Henry Hub-prisen og denne lokations pris. En faktisk position, der også henvises til den samlede pris, vil den erhvervsdrivende blive udsat for prisen på gas på kun et sted.

handel
Der er flere metoder til handel med naturgas. Det enkleste er at indtage en retningsbestemt position og drage fordel af, om prisen går op eller ned afhængigt af den indtagne position. Da naturgas imidlertid er cyklisk, har de handlende en tendens til at spekulere i prisen på spredte handler. Her er et par:

Swing Trades
Det er her en investor vil købe naturgas, når den er lavt prissat og sælge den, når den er prissat høj. Dette er kun muligt, hvis den erhvervsdrivende kan opbevare naturgas i et bestemt tidsrum. Da selv ugentlige priser på naturgas kan være ustabile, er det muligt at købe i en periode med lav efterspørgsel og sælge, når efterspørgslen stiger, siger vi i starten af ​​ugen. (For relateret læsning, se Introduktion til swing-handel. )

Placeringsspredninger
Dette satser på prisforskellen mellem to placeringer. Da prisen på naturgas kan variere fra placering til placering, kan der undertiden være en væsentlig forskel mellem de to placeringer. Dette er ikke hjulpet af, at naturgastransport ikke er øjeblikkelig, og opbevaring kan begrænses.

Varme satser
Disse handler er baseret på forskellen mellem pris på naturgas og elektricitet. Generelt handler de to sammen, men da de bestemmes ved hjælp af forskellige mekanismer, kan priserne undertiden afvige, hvor de handlende drager fordel af volatiliteten.

Tid spredes
Også kaldet kalenderspreads, er disse handler, hvor den erhvervsdrivende satser for eksempel på, at sommeren bliver varmere end normalt, hvilket øger priserne på naturgas, hvorved der købes sommergas og sælger vintergas. (Se relateret læsning i Blyantindtjening på ethvert marked med en kalenderspredning. )

Eksponeringsmuligheder
Mens handel med naturgas futures kan være en mulighed, inkluderer andre alternativer investering i fuldt integrerede naturgaselskaber eller at få eksponering gennem naturgas ETF'er. Det er op til investoren og deres situation og raffinement at beslutte, hvilken metode der skal bruges.

Varebeholdninger
Til handel med naturgas bruges de amerikanske gasbeholdningsrapporter ofte til at måle den aktuelle udbud og efterspørgsel fra den foregående uge. Dette udstedes af Energy Information Administration (EIA) hver torsdag eftermiddag kl. 15.30

Spot og fremadrettede priser
Spotmarkeder er priser for øjeblikkelig levering, mens fremtidige markeder er til levering i nogen tid fremover. Dette er to meget forskellige markeder, der er grundlæggende forskellige på naturgasmarkedet.

På spotmarkedet er priserne udbudet og efterspørgsel. Hvis der er mangel, kan priserne handle uberettiget, da det er vanskeligt at flytte ekstra levering fra lageret på så kort varsel. Til sammenligning er futuresmarkedet mindre ustabilt og bestemmes for det meste af makroøkonomiske variabler af sæsonbestemte udbuds- og efterspørgselsforventninger.

Som et resultat af denne nøgleforskel mellem forward- og spotmarkeder, bliver prisfastsættelsen tættere på leveringen mindre sikker. Dette skyldes, at enhver komplikation ved levering kan have en negativ indvirkning på priserne på naturgas. Imidlertid påvirker denne volatilitet på spotmarkedet typisk ikke den fremtidige prisfastsættelse. Fremadrettede priser har en tendens til at følge et regelmæssigt mønster: høje priser om vinteren og lavere om sommeren. (For relateret læsning, se Hvad er forskellen mellem fremtids- og futureskontrakter? )

Bundlinjen
Investering i råvarer som naturgas kan være kompliceret og svært at forstå. Brug af naturgas bliver mere udbredt, og ved at kende de grundlæggende forhold i naturgas kan investorer træffe bedre beslutninger om, hvornår de skal købe eller sælge.