Sidste handelsdag
Den sidste handelsdag er den sidste dag, hvor en futureskontrakt eller andre derivater med en udløbsdato kan handle eller lukkes, før levering af det underliggende aktiv eller kontante afvikling skal finde sted. Ved udgangen af den sidste handelsdag skal kontraktindehaveren være parat til at acceptere levering af varen eller afvikle kontant, hvis positionen ikke er lukket. Det samme koncept gælder for optionskontrakter. Den sidste handelsdag er den sidste chance for at lukke positionen, ellers leveres det underliggende hvis det er relevant. Hvis indstillingen er værdiløs, behøver den ikke at være lukket, den udløber ganske enkelt.
Key takeaways
- Den sidste handelsdag er den sidste dag, hvor en derivatkontrakt handler. Den sidste handelsdag er typisk dagen før udløbsdatoen.
- Udløbsdatoer findes i kontraktens specifikationer for en given derivatkontrakt. Kontraktspecifikationer findes på børsens websted.
- Futureskontrakter, der ikke er lukket den sidste handelsdag, vil være underlagt levering og eller kontantafvikling.
- Optionskontrakter, der ikke er lukket den sidste handelsdag, vil være nødvendige for at levere eller overføre levering af det underliggende aktiv. Værdiløse kontrakter behøver ikke lukkes.
Forståelse af den sidste handelsdag
Den sidste handelsdag er dagen før et derivat udløber. På udløbsdatoen kan derivatet ikke længere omsættes, og afviklingsprocessen begynder. Antag, at udløbsdatoen for en optionskontrakt er fredag den 22. marts. Den sidste handel er torsdag den 21. marts.
Den sidste handelsdag er den sidste dag, hvor en futures-kontrakt kan handles eller lukkes. Eventuelle kontrakter, der er udestående ved udgangen af den sidste dags handelsdag, skal afvikles ved levering af det underliggende fysiske aktiv, udveksling af finansielle instrumenter eller ved at acceptere en monetær afvikling. De specifikke aftaler, der dækker disse potentielle resultater, er indeholdt i futureskontraktens specifikationer og varierer mellem værdipapirer.
Generelt resulterer de fleste futureskontrakter i en udveksling af finansielle instrumenter eller en kontantafvikling snarere end en levering af den fysiske råvare, da de fleste markedsdeltagere afdækker eller spekulerer.
Den sidste handelsdag for en option er dagen før udløbsdatoen. Indehavere af optioner på udløbsdatoen skal leveres eller modtage det underliggende, hvis relevant. Valgfrie indstillinger udløber og ikke behøver at være lukket.
Hvis en optionskøber har en position, der er i pengene, vil de modtage aktier og blive forpligtet til at sætte kapital og / eller margin for at købe / afkorte disse aktier. Valgssælgeren bliver nødt til at give disse aktier.
For nogle afledte kontrakter er handel tilladt på udløbsdatoen op til et bestemt tidspunkt på dagen. I dette tilfælde er den sidste handelsdag udløbsdagen.
Sidste handelsdag information
Forhandlere kan finde udløbsdatoer i deres afledte kontrakt eller ved at se på forskellige udvekslingswebsteder for standardhandelsafviklingsdetaljer. Børser har en webside, der viser alle deres futures og optionskontrakter og deres afviklingsdato og -tider.
Nogle af de mest populære futures og optioner i Nordamerika inkluderer:
- CME Group
- Interkontinentale udveksling
- Montreal Exchange
- Chicago Board Options Exchange
Den sidste handelsdag er vigtig for investorerne at bemærke, da den giver dem mulighed for at lukke kontrakten inden udløbet. Futures-kontrakter har også flere opsigelsesdage, som giver investoren detaljer om den nærliggende afvikling. Opsigelsesdage kan variere efter kontrakt med den første varsel, ofte tre til fem dage før den sidste handelsdag.
Hvis en investors kontraktposition ikke er lukket før den sidste handelsdag, forventes de at fortsætte med levering. Efterfølgende vil de modtage leveringsmeddelelser og være forpligtet til at sørge for den endelige levering af de underliggende aktiver.
Eksempel på den sidste handelsdag i en futures-kontrakt
Antag, at en spekulativ futureshandler køber en guld futurekontrakt med en udløbsdato den 27. august 2020, som har en sidste handelsdag den 26. august 2020. Hvis den erhvervsdrivende ikke sælger kontrakten inden udgangen af dagen i august 26, skal kontrakten afvikles ved levering af det underliggende aktiv. De fleste kontrakter inkluderer også en kontantafviklingsoption, der frigører de to parter fra den fysiske udveksling af de underliggende aktiver.
På den anden side formoder, at et fødevareproduktionsfirma køber futuresaftaler med appelsinsaft med en udløbsdato den 13. juli 2020. De kan vælge at tage fysisk levering af appelsinsaften, da de kan pakke den og sælge den til kunder eller butikker. Efter udløbet vil produktionsselskabet modtage en leveringsmeddelelse og være forpligtet til at træffe arrangementer for modtagelse af appelsinsaften. Hvis de ikke ønskede at tage fysisk levering, bliver de nødt til at lukke positionen på den sidste handelsdag, som i dette tilfælde er den 12. juli 2020.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.