Introduktion til Momentum Trading

På papiret virker momentuminvestering mindre som en investeringsstrategi og mere som en knæ-rykk reaktion på markedsinformation. Ideen om at sælge tabere og købe vindere er forførende, men den flyver i lyset af det prøvede og sande Wall Street-ordsprog, "køb lavt, sælg højt."

I denne artikel skal vi se på investering i momentum og dens fordele og faldgruber.

Faren til Momentum Investering

Skønt ikke den første momentuminvestor tog Richard Driehaus praksis og gjorde det ind i den strategi, han brugte til at køre sine midler. Hans filosofi var, at der kunne tjene flere penge ved at "købe højt og sælge højere" end ved at købe underprisede aktier og vente på, at markedet skulle evaluere dem igen.

Driehaus troede på at sælge taberne og lade vinderne ride, mens de igen investerede pengene fra taberne i andre bestande, der begyndte at koge. Mange af de teknikker, han brugte, blev det grundlæggende i det, der nu kaldes momentum investering.

(Se også: Hvordan Momentum Investing gør comeback .)

Forord om momentuminvestering

Momentuminvestering søger at drage fordel af markedets volatilitet ved at tage kortvarige positioner i aktier, der stiger, og sælge dem, så snart de viser tegn på at falde. Investoren flytter derefter kapitalen til nye positioner. I dette tilfælde er markedsvolatiliteten som bølger i havet, og en momentuminvestor sejler op på toppen af ​​en, kun for at springe til den næste bølge, før den første bølge går ned igen.

En momentuminvestor ser ud til at drage fordel af investorbesætning ved at føre pakken ind og være den første til at tage pengene og løbe.

Elementer af momentuminvestering

Handelsmomentmarkeder kræver sofistikerede risikostyringsregler for at tackle volatilitet, overfyldning og skjulte fælder, der reducerer overskuddet. Markedsaktører ignorerer rutinemæssigt disse regler, blindet af en overvældende frygt for, at de vil gå glip af rallyet eller sælge, mens alle andre bogfører overskud på fortjeneste. Reglerne kan opdeles i fem elementer:

1. Valg eller hvilke aktier, du vælger
2. Risiko drejer sig om timing i åbning og lukning af handlerne
3. Indtastningstidspunkt betyder, at man kommer tidligt i handelen
4. Position management management par brede spænd og din holding periode
5. Udgangspunkter kræver ensartet kortlægning

Valg af momentum-sikkerhed

Vælg likvide værdipapirer, når du deltager i momentumstrategier. Hold dig væk fra gearede eller inverse ETF'er, fordi deres prissvingninger ikke sporer nøjagtigt de underliggende indekser eller futures markeder på grund af kompleks fondsopbygning. Regelmæssige fonde giver fremragende handelsbiler, men har tendens til at slibes gennem mindre procentvise gevinster og tab sammenlignet med individuelle værdipapirer.

Søg værdipapirer, der handler mere end 5 millioner aktier om dagen, når det er muligt. Mange populære bestande opfylder disse kriterier, men selv problemer med lav flydning kan blive til meget likvide instrumenter, når nyhedsstrøm og intense følelsesmæssige reaktioner trækker markedsaktører fra forskellige kilder.

Hold øje med "dagens smag ", når nye produkter, opdelinger eller koncepter fanger offentlighedens fantasi og tvinger analytikere til at smide beregninger væk og beregne overskudsestimater. Biotechs og små til mellemstore teknologiselskaber skaber en generøs forsyning af disse historielager.

Stram risikokontrol

Ligningens risikoside skal behandles detaljeret, ellers vil momentumstrategien mislykkes. Faldgruberne i momentum trading inkluderer:

• At hoppe ind i en position for tidligt, inden et momentumfægt bekræftes.
• Lukning af positionen for sent, efter at mætning er nået.
• Undlader at holde øje med skærmen, mangler skiftende tendenser, vendinger eller tegn på nyheder, der overrasker markedet.
• Hold en position åben natten over. Aktier er især modtagelige for eksterne faktorer, der forekommer efter afslutningen af ​​den dags handel - disse faktorer kan forårsage radikalt forskellige priser og mønstre den næste dag.
• Undlader at handle hurtigt for at lukke en dårlig position og køre derved momentumtoget forkert vej ned ad sporene.

(Se mere: Risikostyringsteknikker for aktive forhandlere .)

Perfekt indtastning timing

De bedste momentum handler kommer, når et nyhedschock rammer, der udløser hurtig bevægelse fra det ene prisniveau til det andet. Dette udligner til gengæld køb eller salg af signaler til observante spillere, der springer ind og belønnes med øjeblikkelig fortjeneste. Et andet parti momentumkapital kommer ind, efterhånden som handelen udvikler sig, hvilket genererer modsvingninger, der ryster svage hænder ud. Befolkningen med varme penge rammer endelig en ekstrem, der udløser ustabile whipsaws og større vendinger.

Tidlige positioner tilbyder den største belønning med mindst mulig risiko, mens aldringstendenser for enhver pris bør undgås. Det modsatte sker i virkelige scenarier, fordi de fleste erhvervsdrivende ikke ser muligheden før sent i cyklussen og derefter undlader at handle, indtil alle andre springer ind.

Position Management

Positionsstyring tager tid at mestre, fordi disse værdipapirer ofte bærer brede bud / bede-spænd. Brede spredninger kræver større bevægelse til din fordel for at nå rentabilitet, mens du også slibes gennem brede intradagsområder, der udsætter stop - selvom teknikere forbliver intakte.

Vælg din holdeperiode med omhu, fordi risikoen øges, jo længere du forbliver positioneret. Dagshandel fungerer godt med momentumstrategier, men det tvinger spillere til at indtage større positioner for at kompensere for det større fortjenestepotentiale ved flere-dags besiddelser. Omvendt er det bedst at reducere positionsstørrelse, når der holdes flere sessioner for at muliggøre større bevægelse og stoppe placeringen længere væk fra den aktuelle handling.

(Se også: Optimal positionsstørrelse reducerer risikoen .)

Rentable udgange

Gå ud, når prisen hurtigt bevæger sig i en overdreven teknisk tilstand. Denne overudvidede tilstand identificeres ofte ved en række lodrette bjælker på 60-minutters kortet. Alternativt kunne prisen gennemgå det tredje eller fjerde standardafvigelse for et øverste eller nederste 20-dages Bollinger Band.

Stram stop eller overvej en blind exit, når tekniske barrierer rammes som en større trendlinje eller tidligere høj / lav. Gå ud eller tag delvis fortjeneste, når crossovers signaliserer potentielle trendændringer.

Fordelene ved Momentum Investering

Momentuminvestering kan blive store overskud for den erhvervsdrivende, der har den rigtige personlighed, kan håndtere de involverede risici og kan dedikere sig til at holde sig til strategien.

Potentiale for høje overskud over en kort periode

Der er lukrative overskud, der skal opnås ved investering i momentum. For eksempel kan du sige, at du køber en aktie, der vokser fra $ 50 til $ 75 baseret på en alt for positiv analytikerrapport. Derefter sælger du til et overskud på 50%, før aktiekursen korrigerer sig selv. Du har foretaget et 50% afkast i løbet af et par uger eller måneder (ikke et årligt afkast). Over tid kan stigning i fortjenestepotentialet ved at investere i momentum være svimlende stort.

Udnyttelse af markedets volatilitet til din fordel

Nøglen til momentuminvestering er at være i stand til at udnytte de ustabile markedstendenser. Momentuminvestorer kigger efter aktier at investere i, der er på vej op og sælger dem derefter, før priserne begynder at gå ned igen. For sådanne investorer er det at være foran pakken en måde at maksimere investeringsafkastet (ROI) på.

Udnyttelse af følelsesmæssige beslutninger fra andre investorer

Ifølge Ben Carlson fra bloggen A Wealth of Common Sense er hele ideen om momentuminvestering bygget rundt om at jage præstationer. Imidlertid gør momentuminvestorer dette på en systematisk måde, der inkluderer et specifikt købssted og salgspunkt. I stedet for at blive kontrolleret af følelsesmæssige reaktioner på aktiekurser, som mange investorer er, søger momentuminvestorer at drage fordel af ændringerne i aktiekurser forårsaget af følelsesmæssige investorer.

(Se mere: Hvorfor aktieinvestorer spiller det risikable 'Momentum' -spil .)

Ulemper ved Momentum Investering

For hver sølvforet sky kan der dog også være regn. Momentuminvestering har også flere ulemper. Den samme afkast mellem risiko og afkast, som findes med andre investeringsstrategier, spiller også en hånd i momentuminvestering.

Som en båd, der prøver at sejle på bølgerne, risikerer en momentuminvestor altid at timere et køb forkert og ende under vandet. De fleste momentuminvestorer accepterer denne risiko som betaling for muligheden for højere afkast.

(Se også: Bestemmelse af risiko og risikopyramiden .)

Høj omsætning

Høj lageromsætning kan være dyr med hensyn til gebyrer. Selvom billige mæglere langsomt afslutter problemet med høje gebyrer, er dette stadig et stort problem for de fleste rookie-momentumhandlere.

Tid intensiv

Momentuminvestorer skal overvåge markedsoplysninger dagligt, hvis ikke hver time. Fordi de beskæftiger sig med bestande, der vil kæmpe og gå ned igen, er de nødt til at hoppe ind tidligt og komme ud hurtigt. Dette betyder, at du ser alle opdateringerne for at se, om der er nogen negative nyheder, der vil fremkalde investorer.

Markedsfølsom

Momentuminvestering fungerer bedst i et tyrefaldsmarked, fordi investorer har en tendens til at flokke meget mere. I et bjørnemarked falder margenen for fortjeneste ved investering i momentum i overensstemmelse med øget investorforsigtighed.

Vil det arbejde for dig?

Momentuminvestering kan fungere, men det er muligvis ikke praktisk for alle investorer. Som individuel investor vil øving af momentuminvestering sandsynligvis føre til samlede porteføljetab. Når du køber en stigende aktie eller sælger en faldende aktie, vil du reagere på ældre nyheder end de fagfolk, der står i spidsen for de investerende midler.

De vil komme ud og forlade dig og andre uheldige mennesker, der holder posen. Hvis du formår at rette tiden, skal du stadig være mere opmærksom på gebyrerne fra omsætningen og hvor meget de spiser dit afkast.

Bundlinjen

Momentumhandel er ikke for alle, men det kan ofte føre til imponerende afkast, hvis det gøres korrekt. Det kræver alvorlig disciplin at handle i denne type stil, fordi handler skal lukkes ved det første tegn på svaghed, og midlerne skal straks placeres i en anden handel, der udviser styrke.

Faktorer, såsom provisioner, har gjort denne type handel upraktisk for mange erhvervsdrivende, men denne historie er langsomt ved at ændre sig, da lavprismæglere påtager sig en mere indflydelsesrig rolle i handelskarriererne for kortsigtede aktive forhandlere. At købe højt og sælge højere er momentumhandlernes misundelsesværdige mål, men dette mål kommer ikke uden dets rimelige andel af udfordringer.

(Se også: Momentumhandel med disciplin .)