Hvordan teknisk omskiftning af S&P kan ryste aktiemarkedet

Markedsindeksudbyderen S&P Dow Jones Indices har afsløret planer om at sprede højtflyvende mega-cap-teknologibestande mere bredt blandt de sektorer, der ruller op til det fulde S&P 500-indeks (SPX), rapporterer Wall Street Journal.

I øjeblikket er den såkaldte FAAMG-gruppe på fem tech-aktier også de fem største amerikanske aktier efter markedsværdi. Imidlertid er kun fire af disse klassificeret som informationsteknologiske lagre lige nu. Når Standard & Poor's (S&P) genarbejder sektorerne senere på året, er der kun to FAAMG'er tilbage i teknologisektoren i tidsskriftet.

Den store skift

FAAMG-medlem Amazon.com Inc. (AMZN) såvel som FAANG-medlem Netflix Inc. (NFLX) er forbrugernes skønsmæssige lagre i den aktuelle kategorisering. Dette er baseret på deres respektive kernevirksomheder, online detailhandel og online streaming af underholdningsvideoer.

S&P planlægger, inden for WSJ, at oprette en ny kommunikationssektor i september. Netflix tilslutter sig det, ligesom FAAMG-medlemmer Facebook Inc. (FB) og Alphabet Inc. (GOOGL), Google's overordnede. De sidstnævnte to er i dag inden for informationsteknologisektoren. Som et resultat vil Apple Inc. (AAPL) og Microsoft Corp. (MSFT) være de eneste FAAMG-aktier, der stadig findes i teknologisektoren. Tidsskriftet siger, at forskellige andre indeksudbydere globalt, inklusive MSCI, planlægger at skifte lagre ud af deres egne teknologikategorier.

Slanking Tech ned

En stor del af det problem, som S&P står overfor i tidsskriftet, er, at informationsteknologisektoren nu tegner sig for ca. 25% af det samlede markedskapital for S&P 500-indekset (SPX). Bare ved at fjerne Alfabet og Facebook vil techs vægt falde til ca. 20% pr. SlickCharts.com.

I mellemtiden har Amazon og Netflix en samlet vægt på 30% inden for forbrugernes skønsmæssige sektor, som ellers er befolket af tøjproducenter, detailhandlere, hoteller og restauranter blandt andre. Netflix er steget med 1.095% over fem år og med 68% YTD, mens tallene for Amazon er 499% og 36% pr. Justerede lukkepriser fra Yahoo Finance. (For mere, se også: Amazon, Netflix, der sælger til 'skøre' priser, der er klar til stor sell-off .)

S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) er steget med 152% i løbet af de fem år til og med 14. marts, mens det årlige afkast har været 10, 1% pr. S&P Dow Jones-indeks. Tallene for S&P 500 Consumer Discretionary Index (S5COND) er henholdsvis 100% og 6, 9%, mens tallene for den fulde S&P 500 er 76% og 2, 8%.

Store virkninger

Hvis folk som Netflix, Facebook og Alphabet fortsætter med at stige, vil det sandsynligvis tiltrække investeringer i den nye kommunikationssektor af indeksorienterede investorer, bemærker tidsskriftet. Det vil også betyde en massiv rebalansering af porteføljerne i eksisterende indeksfonde og passive ETF'er.

"Alt andet lige vil der være større momentum for disse kommunikationslagre, " som Sam Stovall, chefinvesteringsstrateg ved det finansielle forskningsfirma CFRA, fortalte WSJ og tilføjede, "På kort sigt kan de sandsynligvis ende med at overgå." På den anden side, hvis Netflix fortsætter med at stige, ville dens fjernelse gøre forbrugernes skønsmæssige mindre attraktive.

En mulighed, som ikke er nævnt i tidsskriftet, er, at omfordelingen af ​​tech-lagre muligvis vil gøre deres nye sektorer mere ustabile end de er nu. Som veteran techanalytiker og porteføljechef Paul Meeks for nylig har observeret, har tech-aktier en tendens til at have en høj beta-risiko, hvilket skaber meget skarpere kursudsving end det bredere marked, både op og ned. (For mere, se også: Hvorfor et 20% spring i tekniske lagre er en købsmulighed .)