Hvordan Goldman Sachs tjener penge

Goldman Sachs, en af ​​verdens førende investeringsbanker og finansielle serviceselskaber, genererer penge gennem sine fire primære driftssegmenter: investeringsbank, institutionelle kundeservices, investering og udlån og investeringsstyring. Blandt de finansielle institutioner, der tjente offentlig berømmelse under bankkrisen 2007-08, var der få, der landede på deres fødder helt som Goldman Sachs (GS). Fiascoet til subprime-pantelån gik samtidig fordel og hæmmede Wall Street-firmaet, hvilket gav det usædvanlige overskud, samtidig med at det blev et mål for enorme mængder kortvarig kredit med tilladelse fra Federal Reserve. Goldman Sachs blev en nettolåntager og et emblem for alt, der er diabolisk omkring høj finansiering. I dag sidder firmaet på toppen af ​​et landskab med færre, men større, investeringsforvaltnings- og bankselskaber, der hver især er dygtige til at tjene penge på milliarder.

Den 17. juli 2018 udnævnte Goldman Sachs David Solomon som den nye administrerende direktør (CEO), efterfulgt af Lloyd Blankfein, der havde drevet virksomheden siden 2006. Den veteran investeringsbankmand overtog den 1. oktober samme år.

I henhold til sin årsrapport for 2018 genererede Goldman Sachs mere end 36, 6 milliarder dollars nettoindtægter for 2018 med 13, 3% ROE og 14, 1% ROTE. Fra dette tidspunkt har virksomheden en markedsværdi på $ 74, 8 milliarder.

Goldman Sachs 'forretningsmodel

Goldman Sachs, med lokationer i over 30 lande, opdeler sine aktiviteter i fire sektorer: investeringsbank, institutionelle klienttjenester, investering og udlån og investeringsstyring.

Key takeaways

• Goldman Sachs opdeler sine aktiviteter i fire primære segmenter: investeringsbank, institutionelle kundeservices, investering og udlån og investeringsstyring
• Goldman genererede mere end $ 36, 6 milliarder i indtægter for 2018
• Selvom mange finansielle institutioner blev uopretteligt skadet som følge af krisen i 2008, har Goldman Sachs fastholdt sin position som global leder

Goldman Sachs 'investeringsbankvirksomhed

Investeringsbank er den service, der gjorde Goldman Sachs lige dele berømt og berygtet. Investeringsbank-segmentet inkluderer tjenester som finansiel rådgivning for virksomheder af alle slags, egenkapitalforsikring og gældstilsagn. I de senere år håndterede Goldman Sachs 'investeringsbankareal de oprindelige offentlige tilbud til virksomheder så forskellige som sociale mediagiganten Snap (SNAP), ejendomsfortegnelseswebsted Redfin, modeabonnementsforhandler Stitch Fix (SFIX), levering af måltider Blue Apron (APRN ), og online auto markedsplads CarGurus (CARG). I 2018 havde virksomheden sigte på at tilføje dækning for mere end 1.000 nye virksomheder.

En af Goldman Sachs 'største børsnoteringer i nyere hukommelse var til nyhedsstedet Twitter Inc. (TWTR) i 2013, som tjente firmaet 23 millioner dollars. Hvis det lyder lille, er det. Hvis det lyder for lille, er det ikke. Goldman Sachs og dets partnere tog en svag 3, 25% af pengene, som Twitter rejste i børsnotering, men firmaets hensigt var at håndtere et offentligt ballyhooed selskabs oprindelige salg til en rabat i håb om at tiltrække fremtidig forretning. Det ser ud til at have fungeret. Investeringsbankproduktion genererede 7, 86 milliarder dollars for Goldman Sachs sidste år, ca. 7% højere end 2017.

Goldman Sachs 'institutionelle klientservicevirksomhed

Målt med både indtægter og fortjeneste er den største af disse sektorer institutionelle klienttjenester, der betjener institutionelle klienter (ikke klienttjenester af institutionel art). Det er en forretningsmæssig måde at definere Goldman Sachs 'markedsproducerende aktiviteter. Goldman Sachs indtager store positioner i bestemte aktier (såvel som optioner, futures og andre derivater), som det derefter kan sælge - og dermed garantere eller i det mindste lette et marked i nævnte værdipapirer. Institutionelle klienttjenester tjente Goldman Sachs 13, 48 mia. Dollars i 2018, ca. 37% af virksomhedens indtægter. Indtjening fra institutionelle klienttjenester er steget mere end 13% fra 2017.

Goldman Sachs 'investerings- og udlånsvirksomhed

Investering og udlån er hvor Goldman Sachs har det højeste afkast af sin indsats. En investeringsbank er trods alt en bank. Goldman Sachs låner penge til sine erhvervskunder og har også en afdeling, der tilbyder sikrede lån til velhavende enkeltpersoner. Tænk på oprindelige lån, men kun for en pulje af låntagere med stjernekredit og hvorledes man skal betale tilbage hver cent af gælden. Der er en grund til, at udlån, som Goldman Sachs gør det, er mere vederlagsvækkende end hvordan naboskabslånet gør det. Den førstnævnte operation er også mindre rodet.

Goldman Sachs 'egne investeringer inkluderer ejendomsbesiddelse, gæld og de samme aktier, som almindelige mennesker køber, men i langt større målestok. Investering og udlån tjente firmaet 8, 25 mia. Dollars i 2018, 14% højere end i 2017.

Goldman Sachs 'investeringsstyringsvirksomhed

Den sidste sektor at tale om er investeringsstyring, en nødvendig komponent i enhver vellykket investeringsbank. Investeringsstyring er hvor en rig kunde eller en repræsentant for et stort stiftelse eller institution sætter sig sammen med en Goldman Sachs-professionel og siger: "Vokse mit redenæg", "Hold mig et skridt foran skattemanden" eller "Hvordan kan vi få min eksmands hænder af mine penge? ”Investeringsstyring lyder ikke så teknologisk avanceret - det er det ikke - men det kræver specialiseret viden om et kedeligt emne. Få virksomheder har den intellektuelle heft til at styre klientens gigantiske investeringer. Men Goldman Sachs er det, der gør det.

Meget af indtægterne i dette segment kommer fra incitamentsafgift, der betales af aktionærer til fondsforvaltere for deres evne til ikke at ødelægge eller svække investeringerne. Investeringsstyring genererede $ 7, 02 milliarder i omsætning for Goldman Sachs sidste år, svarende til antallet for hvert segment undtagen institutionelle klienttjenester.

Fremtidsplaner

I henhold til sin seneste årsrapport omfatter Goldman Sachs 'fremtidige planer styrkelse af eksisterende forretning ved at uddybe eksisterende kundeforhold og give nye forretningsfaciliteter til bedre at kunne tjene tilbagevendende og nye partnere. Virksomheden sigter specifikt mod at øge nogle af sine gebyrbaserede og tilbagevendende indtægter og samtidig opnå forbedret driftseffektivitet i hele virksomheden.

En komplet revision

Fra og med CEO-overgangen i efteråret 2018 har Goldman gennemført en større gennemgang og potentiel revision af hvert af sine fire primære segmenter. Forvent, at virksomheden fortsat vil revidere og forbedre sine tilbud for bedre at passe til et voksende kundegrundlag, uden at nødvendigvis ændre sin grundlæggende forretningsstrategi.

Nøgleudfordringer

Finanskrisen i 2008 fik nogle store finansielle virksomheder (f.eks. Lehman Brothers) ud af drift. Andre, som American International Group, Inc. (AIG) og Bank of America Corp. (BAC), overlevede kun på grund af tvungen støtte fra den amerikanske skatteyder. Goldman Sachs falder et sted i midten. Det modtog 10 milliarder dollars gennem Troubled Asset Relief-programmet og endnu mere indirekte gennem andre TARP-modtagere. 10 år senere er Goldman Sachs et robust firma i stedet for en historisk fodnote. Ikke desto mindre står virksomheden stadig over for hård konkurrence fra en ramme af andre prominente investeringsbanker og større finansielle institutioner. Endvidere er reguleringsforanstaltninger for investeringsbanker strenge og har altid potentiale til at blive endnu mere i fremtiden. Selvom ingen kan forudsige fremtiden, vil Goldman Sachs 'kortsigtede udsigter sandsynligvis indeholde enten fortsat rentabilitet eller fortsatte regeringsdelinger, hvoraf ingen af ​​en forsigtig investor burde satse imod.