Hvordan centralbanker kontrollerer udbuddet af penge

Hvis en lands økonomi var et menneskeligt legeme, ville hjertet være centralbanken. Og ligesom hjertet arbejder for at pumpe livgivende blod i hele kroppen, pumper centralbanken penge ind i økonomien for at holde det sundt og vokse. Nogle gange har økonomier brug for mindre penge, og nogle gange har de brug for mere.

Metoderne, som centralbanker bruger til at kontrollere mængden af ​​penge, varierer afhængigt af centralbankens økonomiske situation og magt. I USA er centralbanken Federal Reserve, ofte kaldet Fed. Andre fremtrædende centralbanker inkluderer Den Europæiske Centralbank, Swiss National Bank, Bank of England, People's Bank of China og Bank of Japan.

Hvorfor mængden af ​​penge

Mængden af ​​penge, der cirkulerer i en økonomi, påvirker både mikro- og makroøkonomiske tendenser. På mikroniveau betyder et stort udbud af gratis og lette penge mere personlige udgifter. Enkeltpersoner har også en lettere tid med at få lån såsom personlige lån, billån eller boliglån.

På det makroøkonomiske niveau påvirker mængden af ​​penge, der cirkulerer i en økonomi ting som bruttonationalprodukt, samlet vækst, renter og arbejdsløshedsprocent. Centralbankerne har en tendens til at kontrollere mængden af ​​penge i omløb for at nå økonomiske mål og påvirke pengepolitikken. Gennem denne artikel ser vi på nogle af de almindelige måder, hvorpå centralbanker kontrollerer mængden af ​​penge, der er i omløb.

Centralbanker udskriver flere penge

Da ingen økonomi er knyttet til en guldstandard, kan centralbanker øge mængden af ​​penge i omløb ved blot at udskrive dem. De kan udskrive så mange penge, som de vil, selvom der er konsekvenser for at gøre det. Blot at udskrive flere penge påvirker ikke output eller produktionsniveauer, så pengene i sig selv bliver mindre værdifulde. Da dette kan forårsage inflation, er det simpelthen ikke førstevalget mellem centralbanker at udskrive flere penge.

Centralbanker sætter reservekravet

En af de grundlæggende metoder, som alle centralbanker bruger til at kontrollere mængden af ​​penge i en økonomi, er reservekravet. Som regel giver centralbanker mandat til deponeringsinstitutioner at holde et vist beløb i reserve mod størrelsen af ​​nettotransaktionskonti. Således opbevares et vist beløb i reserve, og dette kommer ikke i omløb. Lad os sige, at centralbanken har sat reservekravet til 9%. Hvis en forretningsbank har samlede indskud på $ 100 millioner, skal den derefter afsætte $ 9 millioner for at opfylde reservekravet. Det kan sætte de resterende 91 millioner dollars i omløb.

Når centralbanken ønsker flere penge, der cirkulerer i økonomien, kan det reducere reservekravet. Det betyder, at banken kan låne ud flere penge. Hvis det ønsker at reducere mængden af ​​penge i økonomien, kan det øge reservekravet. Det betyder, at bankerne har mindre penge at låne ud og vil derfor være mere beskedne med at udstede lån.

I USA (med virkning fra 17. januar 2019) er mindre deponeringsinstitutioner med netto transaktionskonti op til $ 16, 3 millioner undtaget fra at opretholde en reserve. Mellemstore institutioner med konti mellem $ 16, 3 millioner og $ 124, 2 millioner skal afsætte 3% af forpligtelserne som reserve. Depositarinstitutioner større end $ 124, 2 millioner har et reservekrav på 10%.

Centralbanker påvirker rentesatser

I de fleste tilfælde kan en centralbank ikke direkte indstille rentesatser for lån såsom prioritetslån, autolån eller personlige lån. Centralbanken har dog visse værktøjer til at skubbe renterne til det ønskede niveau. For eksempel har centralbanken nøglen til styringsrenten - dette er den kurs, hvorpå forretningsbanker får låne fra centralbanken (i USA kaldes dette den føderale diskonteringsrente). Når bankerne får låne fra centralbanken til en lavere sats, giver de disse besparelser videre ved at reducere omkostningerne til lån til sine kunder. Lavere renter har en tendens til at øge låntagningen, og det betyder, at mængden af ​​penge i omløb stiger.

Centralbanker deltager i åbne markedsoperationer

Centralbanker påvirker mængden af ​​penge, der er i omløb ved at købe eller sælge statspapirer gennem processen kendt som open market operations (OMO). Når en centralbank ønsker at øge mængden af ​​penge, der er i omløb, køber den statspapirer fra forretningsbanker og institutioner. Dette frigør bankaktiver - de har nu flere kontanter at låne. Dette er en del af en ekspansiv eller lempende pengepolitik, der nedbringer renten i økonomien. Det modsatte gøres i et tilfælde, hvor penge skal tages ud af systemet. I USA bruger Federal Reserve åbne markedsoperationer for at nå en målrettet føderal fondsrente. Den føderale fondsrente er den rente, hvormed banker og institutioner låner hinanden penge natten over. Hvert lån til udlån forhandler deres egen rente, og gennemsnittet af disse er den føderale rente. Den føderale fondsrente påvirker igen hver anden rente. Åben markedsoperationer er et vidt brugt instrument, da de er fleksible, lette at bruge og effektive.

Centralbanker introducerer et kvantitativt lettelsesprogram

I vanskelige økonomiske tider kan centralbanker tage åbne markedsoperationer et skridt videre og iværksætte et program med kvantitativ lempelse. Under kvantitativ lempelse skaber centralbanker penge og bruger dem til at købe aktiver og værdipapirer som statsobligationer. Disse penge går ind i banksystemet, da de modtages som betaling for de aktiver, der er købt af centralbanken. Bankreserverne svulmer op med dette beløb, hvilket tilskynder bankerne til at give flere lån, det hjælper yderligere med at sænke de lange renter og tilskynde til investering. Efter finanskrisen 2007-2008 lancerede Bank of England og Federal Reserve kvantitative lempelsesprogrammer. For nylig har Den Europæiske Centralbank og Bank of Japan også annonceret planer for kvantitativ lempelse.

Bundlinjen

Centralbanker arbejder hårdt for at sikre, at en lands økonomi forbliver sund. En måde, som centralbanker gør dette på, er ved at kontrollere det beløb, der cirkulerer i økonomien. De kan gøre dette ved at påvirke rentesatserne, indstille reservekrav og anvende åbne markedsoperationsmetoder blandt andre tilgange. At have den rigtige mængde penge i omløb er afgørende for at sikre en sund og bæredygtig økonomi.