Den store recession
Den store recession er et udtryk, der repræsenterer det kraftige fald i den økonomiske aktivitet i slutningen af 2000'erne. Denne periode betragtes som den mest betydningsfulde afmatning siden den store depression. Udtrykket Great Recession gælder både den amerikanske recession, der officielt varede fra december 2007 til juni 2009, og den deraf følgende globale recession i 2009. Den økonomiske nedgang begyndte, da det amerikanske boligmarked gik fra boom til buste, og store mængder af pantesupporterede værdipapirer (MBS'er) og derivater mistede betydelig værdi.
Key takeaways
- Den store recession henviser til den økonomiske afmatning fra 2007 til 2009 efter sprængningen af den amerikanske boligboble og den globale finanskrise.
- Den store recession var den mest alvorlige økonomiske recession i USA siden den store depression i 1930'erne.
- Som svar på den store recession blev uafhængige skatte-, monetære og lovgivningsmæssige politikker løsladt af føderale myndigheder, som nogle, men ikke alle, krediterer med den efterfølgende opsving.
Forståelse af den store recession
Udtrykket Den store recession er et skuespil om udtrykket Den store depression. Sidstnævnte forekom i 1930'erne og indeholdt et fald i bruttonationalproduktet (BNP) på mere end 10% og en arbejdsløshedsprocent, der på et tidspunkt nåede 25%. Selvom der ikke findes eksplicit kriterier for at differentiere en depression fra en alvorlig recession, er der næsten enighed blandt økonomer om, at nedgangen i slutningen af 2000'erne, hvor det amerikanske BNP faldt med 0, 3% i 2008 og 2, 8% i 2009 og arbejdsløsheden kortvarigt nåede 10 % nåede ikke depression status. Begivenheden er imidlertid uden tvivl den værste økonomiske afmatning i de mellemliggende år.
Årsager til den store recession
I henhold til en rapport fra 2011 fra Financial Crisis Inquiry Commission var den store recession undgåelig. De udnævnte, der omfattede seks demokrater og fire republikanere, citerede adskillige centrale medvirkende faktorer, som de hævdede førte til nedgangen.
For det første identificerede rapporten svigt fra regeringens side med at regulere finanssektoren. Denne manglende regulering omfattede Fed's manglende evne til at begrænse giftige realkreditudlån.
Dernæst var der for mange finansielle virksomheder, der påtog sig for stor risiko. Skygge banksystemet, der omfattede investeringsselskaber, voksede til at konkurrere med det deponerende banksystem, men var ikke under samme kontrol eller regulering. Da skyggesystemet mislykkedes, påvirkede resultatet strømningen af kredit til forbrugere og virksomheder.
Andre årsager, der blev identificeret i rapporten, omfattede overdreven låntagning fra forbrugere og virksomheder og lovgivere, der ikke var i stand til fuldt ud at forstå det kollapsede finansielle system.
Fantastisk recession oprindelse og konsekvenser
I kølvandet på recessionen i 2001 og World Trade Center-angreb den 9/11/2001 skubbede den amerikanske centralbank renten til de laveste niveauer, der var set indtil den tid i tiden efter Bretton Woods-æraen i et forsøg på at opretholde økonomisk stabilitet . Fed havde lave renter gennem midten af 2004. Kombineret med føderal politik for at tilskynde til ejerskab af boliger hjalp disse lave renter med til at udløse en stejl boom i fast ejendom og finansielle markeder. Finansielle innovationer som nye typer subprime og justerbare prioritetslån gjorde det muligt for låntagere, som ellers måske ikke havde kvalificeret sig andet, til at få generøse boliglån baseret på forventninger om, at renten ville forblive lave, og boligpriserne ville fortsætte med at stige på ubestemt tid.
Fra 2004 til og med 2006 steg Federal Reserve imidlertid støt renten i et forsøg på at opretholde stabile inflationsrater i økonomien. Efterhånden som markedsrenterne steg som reaktion, modtog strømmen af ny kredit gennem traditionelle bankkanaler til fast ejendom. Måske mere alvorligt begyndte renterne på eksisterende justerbare prioritetslån og endnu mere eksotiske lån at blive nulstillet i langt højere satser, end mange låntagere forventede eller blev ført til at forvente. Resultatet var sprængningen af det, der senere bredt blev anerkendt som en boligboble.
I løbet af den amerikanske boligboom i midten af 2000'erne var finansinstitutterne begyndt at markedsføre pantesupporterede værdipapirer og sofistikerede afledte produkter på hidtil uset niveau. Da ejendomsmarkedet kollapsede i 2007 faldt disse værdipapirer i bundfald i værdi. Kreditmarkederne, der havde finansieret boligboblen, fulgte hurtigt boligpriserne i en nedtur, da en kreditkrise begyndte at udfolde sig i 2007. Solvensen for over-gearede banker og finansinstitutter kom til et brud punkt begyndende med sammenbruddet af Bear Stearns i marts 2008.
Senere året blev tingene gået i stå med konkursen fra Lehman Brothers, landets fjerde største investeringsbank, i september 2008. Smitsomheden spredte sig hurtigt til andre økonomier i hele verden, især i Europa. Som et resultat af den store recession, kasserede De Forenede Stater alene mere end 8, 7 millioner arbejdspladser, ifølge US Bureau of Labor Statistics, hvilket fik arbejdsløsheden til at fordobles. Endvidere mistede amerikanske husstande cirka 19 billioner dollars nettoværdi som følge af faldet på aktiemarkedet, ifølge det amerikanske finansministerium. Den store recessions officielle slutdato var juni 2009.
Vigtig
Dodd-Frank-loven, der blev vedtaget i 2010 af præsident Barack Obama, gav regeringen kontrol over svigtede finansielle institutioner og evnen til at etablere forbrugerbeskyttelse mod rovdyrudlån.
Genopretning efter den store recession
Den aggressive monetære politik fra Federal Reserve og andre centralbanker som reaktion på den store recession, skønt ikke uden kritik, er bredt krediteret for at forhindre endnu større skade på den globale økonomi.
F.eks. Sænkede Fed en styringsrente til næsten nul for at fremme likviditet og i en hidtil uset bevægelse gav bankerne en svimlende 7, 7 billioner $ nødlån, ifølge The Week, i en politik, der kaldes kvantitativ lempelse. Sammen med Fed's oversvømmelse af likviditet indledte den amerikanske føderale regering et massivt finanspolitisk program for at forsøge at stimulere økonomien i form af underskud på 787 milliarder dollars under den amerikanske lov om genopretning og geninvestering ifølge kongressen Budgetkontor.
Ikke kun indførte regeringen stimulanspakker i det finansielle system, men også ny finansiel regulering blev indført. Ifølge nogle økonomer hjalp ophævelsen af Glass-Steagall-loven - reguleringen af depressionstiden - i 1990'erne med til at forårsage recessionen. Ophævelsen af forordningen gjorde det muligt for nogle af De Forenede Staters større banker at fusionere og danne større institutioner. I 2010 underskrev præsident Barack Obama Dodd-Frank-loven for at give regeringen udvidet reguleringsmagt over den finansielle sektor.
Den amerikanske føderale regering brugte 787 milliarder dollars i underskudsudgifter i et forsøg på at stimulere økonomien under den store recession under den amerikanske genopretnings- og geninvesteringslov, ifølge Congressional Budget Office.
Dodd-Frank-loven
Handlingen gjorde det muligt for regeringen en vis kontrol over finansielle institutioner, der blev anset for at være utilstrækkelige og hjælpe med at få forbrugerbeskyttelse mod rovudlån.
Kritikere af Dodd-Frank bemærker imidlertid, at aktører og institutioner i finanssektoren, der aktivt drev og tjente på rovudlån og beslægtet praksis under boliger og økonomiske bobler, også var dybt involveret i både udarbejdelsen af den nye lov og Obama-administrationsbureauerne med dens implementering.
Efter disse politikker (nogle vil påstå på trods af dem) blev økonomien gradvist genvundet. Det reelle BNP bundede i 2. kvartal 2009 og genvandte sit højdepunkt før recession i andet kvartal 2011, tre og et halvt år efter den officielle recession begyndte. Finansielle markeder kom sig igen, da likviditetsfloden først og fremmest skyllede over Wall Street.
Dow Jones industrielle gennemsnit (DJIA), der havde mistet over halvdelen af sin værdi fra sin top i august 2007, begyndte at komme sig i marts 2009 og fire år senere, i marts 2013, brød sit højdepunkt i 2007. For arbejdere og husholdninger var billedet mindre rosenrødt. Arbejdsløsheden var på 5% i slutningen af 2007, nåede op på 10% i oktober 2009 og kom sig ikke tilbage til 5% før i 2015, næsten otte år efter begyndelsen af recessionen. Reel median husholdningsindkomst overskredet først niveauet før recession før i 2016.
Kritikere af den politiske reaktion, og hvordan den formede opsvinget, hævder, at tidevandsbølgen af likviditet og underskudsudgifter gjorde meget for at skabe politisk forbundne finansielle institutioner og store virksomheder på bekostning af almindelige mennesker og muligvis faktisk har forsinket opsvinget ved at binde reelle økonomiske ressourcer i industrier og aktiviteter, der fortjente at mislykkes.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.