Guld-ETF'er mod guld Futures: Hvad er forskellen?

De siger, at alt, hvad der skimser, er guld, så det er ikke underligt, hvorfor guld er en go-to-investering, når markedsvolatilitet ryster investorernes tillid. Prisen på guld er typisk steget i løbet af nogle af de største markedskrænkninger, hvilket gør det til en sikker havn af slags. Det skyldes, at ædle metaller er omvendt relateret til aktiemarkedet.

En anden grund til, at guld er så populært, er den fysiske forsyning af metallet sammenlignet med efterspørgslen, der opvejer verdens reserver. Ifølge World Gold Council tager det lang tid for guldforskere at bringe nye miner i produktion og finde nye guldaflejringer.

Men hvad nu hvis du ikke vil - eller ikke har råd til - at investere i selve den fysiske vare? Investorer har en række alternativer med hensyn til bekvemmelighed og udgift. Disse inkluderer guldbørsnoterede fonde (ETF'er) og guld futures.

Guld-ETF'er er råvarefonde, der handler som aktier og er blevet en meget populær form for investering. Selvom de består af aktiver, der er støttet af guld, ejer investorerne faktisk ikke den fysiske vare. I stedet ejer de små mængder guldrelaterede aktiver, hvilket giver større mangfoldighed i deres portefølje. Disse instrumenter koster langt mindre end den faktiske vare eller futures, hvilket gør det til en god måde at tilføje guld til en portefølje. Men hvad mange investorer ikke klar over, er, at prisen for handel med ETF'er, der sporer guld, kan opveje deres bekvemmelighed.

Guld futures er på den anden side kontrakter, der handles på børser. Begge parter er enige om, at køberen vil købe råvaren til en forudbestemt pris til en bestemt dato i fremtiden. Investorer kan lægge deres penge i varen uden at skulle betale fuldt ud på forhånd, så der er en vis fleksibilitet i, hvornår og hvordan handlen udføres.

Fortsæt med at læse for at lære mere om forskellene mellem guld-ETF'er og guld futures.

Key takeaways

• Guld-ETF'er giver investorer et billigt, diversificeret alternativ, der investerer i guldstøttede aktiver snarere end den fysiske råvare.
• Guld futures er kontrakter mellem købere og sælgere, der handler på børser, hvor køberen accepterer at købe en mængde af metallet til en forudbestemt pris på en bestemt fremtidig dato.
• Guld-ETF'er kan have administrationsgebyrer og betydelige skattemæssige konsekvenser for langtidsinvestorer.
• Guld futures har ingen administrationsgebyrer, og skatter er opdelt mellem kortsigtede og langsigtede kapitalgevinster.

Guld-ETF'er

Den første børshandlede fond (ETF), der specifikt blev udviklet til at spore prisen på guld, blev introduceret i USA i 2004. SPDR Gold Trust ETF blev udråbt som et billigt alternativ til at eje fysisk guld eller købe guld futures. Den allerførste guld-ETF blev dog lanceret i Australien i 2003. Siden introduktionen er ETF'er blevet et bredt accepteret alternativ.

ETF-aktier kan købes ligesom enhver anden aktie - gennem et mæglerfirma eller en fondsforvalter.

Ved at investere i guld-ETF'er kan investorer sætte deres penge på guldmarkedet uden at skulle investere i den fysiske råvare. For investorer, der ikke har mange penge, giver guld-ETF'er et billigere alternativ til en guldbestand eller -guld. Og fordi de indeholder en række forskellige aktiver, kan investorer få eksponering for et forskelligt sæt af beholdninger med kun en enkelt andel.

Investorer kan reducere deres risiko for at investere i en bestemt virksomhed ved at vælge ETF'er, der giver et bredt spektrum af beholdninger. Men det mindsker ikke nødvendigvis industrirelateret risiko. I SPDR Gold Trust-prospektet kan fonden f.eks. Likvidere, når saldoen i trusten falder til under et vist niveau, nettoværdien falder til under et bestemt niveau eller ved aftale fra aktionærer, der ejer mindst 66, 6% af alle udestående aktier. Disse handlinger kan træffes uanset om guldpriserne er stærke eller svage.

Da investorer ikke kan gøre krav på nogen af ​​guldaktierne, repræsenterer ejerskab i ETF ejerskab i en samlerobjekt i henhold til IRS-regler. Det er fordi trods guld-ETF-ledere ikke foretager investeringer i guld til deres numismatiske værdi, og heller ikke opsøger de samlerobjekter.

Dette gør langsigtede investeringer - et år eller mere - i guld-ETF'er underlagt en relativt høj kapitalgevinstskat. Den maksimale sats for langsigtede investeringer i råvarer er 28% snarere end den 20% -rate, der gælder for de fleste andre langsigtede kapitalgevinster. Hvis man forlader positionen før et år for at undgå skatten, ville det ikke kun mindske investorens evne til at drage fordel af eventuelle flerårige gevinster i guld, men ville også underkaste dem en meget højere kortsigtet kapitalgevinstskat.

En sidste ting at overveje er gebyrerne forbundet med ETF'er. Da guldet i sig selv ikke producerer nogen indkomst, og der stadig er udgifter, der skal dækkes, har ETF's ledelse lov til at sælge guld for at dække disse udgifter. Hvert salg af guld fra trusten er en afgiftspligtig begivenhed for aktionærerne. Det betyder, at en fonds administrationsgebyr sammen med eventuelle sponsor- eller marketinggebyrer skal betales ved afvikling af aktiver. Dette mindsker de samlede underliggende aktiver pr. Aktie, som igen kan efterlade investorer med en repræsentativ aktieværdi på mindre end en tiendedel af en ounce guld over tid. Dette kan føre til uoverensstemmelser i den faktiske værdi af det underliggende guldaktiv og den noterede værdi af ETF.

På trods af deres forskelle tilbyder både guld ETF'er og guld futures investorer en mulighed for at diversificere deres positioner i aktivklassen metal.

Guld Futures

Guld futures er som nævnt ovenfor kontrakter, der handles på børser, hvor en køber accepterer at købe en bestemt mængde af varen til en forudbestemt pris på en fremtidig dato.

Mange hedgers bruger futureskontrakter som en måde at styre og minimere prisrisikoen forbundet med råvarer. Spekulanter kan også bruge futures til at deltage i markedet uden fysisk opbakning.

Investorer kan indtage lange eller korte positioner på futureskontrakter. I en lang position køber investoren guld med forventning om, at prisen stiger. Investoren er forpligtet til at overtage metallet. I en kort position sælger investoren varen, men har til hensigt at dække den senere til en lavere pris.

Da de handler på børser, giver futurekontrakter investorer mere økonomisk gearing, fleksibilitet og økonomisk integritet end handel med de faktiske fysiske råvarer.

Guld futures i sammenligning med de tilsvarende ETF'er er ligetil. Investorer er i stand til at købe eller sælge guld efter deres skøn. Der er ingen administrationsgebyrer, skatter er opdelt mellem kortsigtede og langsigtede kapitalgevinster, der er ingen tredjepart, der træffer beslutninger på investorens vegne, og til enhver tid kan investorer eje det underliggende guld. Endelig, på grund af margin, kan hver $ 1, der sættes i guld futures repræsentere $ 20 eller mere i fysisk guld.

Eksempel på guld-ETF'er mod guld Futures

F.eks. Ville en investering på $ 1.000 i en ETF som SPDR Gold Shares (GLD) repræsentere en ounce guld (forudsat at guld handlede med $ 1.000). Ved hjælp af de samme $ 1.000 kunne en investor købe en E-micro Gold Futures guldkontrakt, der repræsenterer 10 ounces guld.

Ulempen ved denne form for gearing er, at investorer både kan fortjeneste og tabe penge baseret på 10 ounce guld. Kobl gearet af futureskontrakter med deres periodiske udløb, og det bliver klart, hvorfor mange investorer henvender sig til en investering i en ETF uden virkelig at forstå det fine udskrivning.