Levering versus betaling (DVP)

Hvad er levering versus betaling (DVP)?

Levering versus betaling (DVP) er en afviklingsmetode for værdipapirer, der garanterer overførsel af værdipapirer kun sker, når betaling er foretaget. DVP bestemmer, at køberens kontante betaling for værdipapirer skal foretages før eller på samme tid som sikkerhedsstillelsen.

Levering versus betaling er afviklingsprocessen fra købers perspektiv; fra sælgers perspektiv kaldes dette afviklingssystem modtagne mod betaling (RVP). DVP / RVP-krav fremkom i kølvandet på, at institutioner blev forbudt at betale penge for værdipapirer, før værdipapirerne blev holdt i omsætningspapirerisk form. DVP er også kendt som levering mod betaling (DAP), levering mod kontanter (DAC) og kontant ved levering.

01:00

Levering versus betaling

Forståelse af levering versus betaling (DVP)

Systemet med levering mod betalingsafvikling sikrer, at levering kun sker, hvis betaling sker. Systemet fungerer som en forbindelse mellem et pengeoverførselssystem og et værdipapiroverførselssystem. Fra et operationelt perspektiv er DVP en salgstransaktion af omsættelige værdipapirer (i bytte mod kontant betaling), der kan instrueres til en afviklingsagent ved hjælp af SWIFT Message Type MT 543 (i ISO15022-standarden).

Brugen af ​​sådanne standardmeddelelsestyper er beregnet til at reducere risikoen ved afvikling af en finansiel transaktion og muliggøre automatisk behandling. Ideelt set udveksles ejendom til et aktiv og betaling samtidigt. Dette kan være muligt i mange tilfælde, f.eks. I et centralt depositarsystem, såsom United States Depository Trust Corporation.

Sådan fungerer levering versus betaling

En væsentlig kilde til kreditrisiko ved afvikling af værdipapirer er den største risiko forbundet med afviklingsdatoen. Ideen bag RVP / DVP-systemet er, at en del af denne risiko kan fjernes, hvis afviklingsproceduren kræver, at levering kun sker, hvis betaling sker (med andre ord, at værdipapirer ikke leveres før udvekslingen af ​​betaling for værdipapirerne). Systemet hjælper med at sikre, at betalinger ledsager leverancer, hvilket reducerer hovedrisikoen, begrænser risikoen for, at leveringer eller betalinger tilbageholdes i perioder med stress på de finansielle markeder og reducerer likviditetsrisikoen.

I henhold til lovgivningen er institutionerne forpligtet til at kræve aktiver med samme værdi i bytte for levering af værdipapirer. Leveringen af ​​værdipapirerne foretages typisk til den køberkundes bank, mens betalingen foretages samtidig ved bankoverførsel, check eller direkte kredit til en konto.

[Vigtigt: Levering versus betaling (DVP) er en afviklingsmetode, der kræver, at værdipapirer leveres til en bestemt modtager først efter betaling er foretaget.]

Særlige overvejelser

Efter faldet i aktiekurserne i oktober 1987 arbejdede centralbankerne i gruppen af ​​ti med at styrke afviklingsprocedurer og fjerne risikoen for, at en sikkerhedslevering kunne ske uden betaling, eller at en betaling kunne foretages uden levering (kendt som hovedstol risiko). DVP-proceduren reducerer eller eliminerer modparternes eksponering for denne hovedrisiko.

Key takeaways

• Levering versus betaling er en værdipapirafviklingsproces, der kræver, at betaling foretages enten før eller på samme tid som levering af værdipapirerne.
• Processen er beregnet til at reducere risikoen for, at værdipapirer kan leveres uden betaling, eller at betalingerne kan ske uden levering af værdipapirer.
• Levering versus betalingssystem blev en udbredt praksis inden for branchen i kølvandet på markedskrisen i oktober 1987.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Modtag versus betaling (RVP) Modtag versus betaling er en afviklingsprocedure, hvor en institutionel salgsordre kræver, at kun kontanter accepteres ved levering ved afvikling. mere Unified Payment Interface (UPI) En Unified Payment Interface (UPI) er en smartphone-applikation, der giver brugerne mulighed for at overføre penge mellem bankkonti. mere Værdipapirer ved bogførsel Bogførte værdipapirer er investeringer som aktier og obligationer, hvis ejerskab registreres elektronisk. Værdipapirer ved bogføring eliminerer behovet for at udstede papirbevis for ejerskab. mere Euroclear Euroclear er et af to vigtigste clearinghuse for værdipapirer, der handles i Euromarket og er specialiseret i at verificere oplysninger leveret af mæglere, der er involveret i en værdipapirtransaktion og afvikling af værdipapirer. mere Definition af efterbehandling Definition Efterbehandling foregår efter en handel er afsluttet; på dette tidspunkt sammenligner køberen og sælgeren handelsoplysninger, godkender transaktionen, skifter ejerskab og sørger for overførsel af værdipapirer og kontanter. mere Clearing Definition Clearing er, når en organisation fungerer som formidler for at forene ordrer og midler mellem transaktionsparter. flere Partner Links