Grad af kombineret gearing - DCL-definition
En grad af kombineret gearing (DCL) er en gearingsgrad, der opsummerer den kombinerede virkning, som graden af operationel gearing (DOL) og graden af økonomisk gearing har på indtjening pr. Aktie (EPS), givet en særlig ændring i salget. Dette forhold kan bruges til at hjælpe med at bestemme det mest optimale niveau for økonomisk og driftsmæssig gearing, der skal bruges i ethvert firma.
Formlen for graden af kombineret gearing er
DCL =% Ændring i EPS% Ændring i salg = DOL x DFLwhere: DOL = Grad af driftsmæssig gearing DFL = Grad af økonomisk gearing \ begynde {justeret} & DCL = \ frac {\% \ Change \ in \ EPS} {\% \ Skift \ i \ salg} = DOL \ \ tekst {x} DFL \\ & \ textbf {hvor:} \\ & DOL = \ tekst {Grad af driftsmæssig gearing} \\ & DFL = \ tekst {Grad af økonomisk gearing} \\ \ end {alignet} DCL =% Ændring i salg% Ændring i EPS = DOL x DFLwhere: DOL = Grad af driftsmæssig gearing DFL = Grad af økonomisk gearing
Hvad fortæller DCL dig?
Dette forhold opsummerer virkningerne af at kombinere finansiel og driftsmæssig gearing, og hvilken effekt denne kombination eller variationer af denne kombination har på selskabets indtjening. Ikke alle virksomheder bruger både driftsmæssig og økonomisk gearing, men denne formel kan bruges, hvis de gør det.
Et firma med et relativt højt niveau af kombineret gearing betragtes som mere risikabelt end et firma med mindre kombineret gearing, fordi høj gearing betyder flere faste omkostninger for virksomheden.
Grad af driftsmæssig gearing
Graden af operationel gearing måler de virkninger, som operationel gearing har på en virksomheds indtjeningspotentiale og angiver, hvordan indtjeningen påvirkes af salgsaktiviteten. Graden af driftsmæssig gearing beregnes ved at dividere den procentvise ændring af en virksomheds indtjening før renter og skatter (EBIT) med den procentvise ændring af dets salg i samme periode.
Grad af økonomisk gearing
Graden af økonomisk gearing beregnes ved at dividere den procentvise ændring i et selskabs EPS med dens procentvise ændring i EBIT. Forholdet viser, hvordan et selskabs EPS påvirkes af procentvise ændringer i dens EBIT. En højere grad af økonomisk gearing betyder, at virksomheden har mere ustabil EPS.
Key takeaways
- DCL-formlen opsummerer de virkninger, som den samlede grad af driftsmæssig gearing og graden af økonomisk gearing har på et virksomheds indtjening pr. Aktie, baseret på en given ændring i aktier.
- Forholdet hjælper en virksomhed med at skelne sine bedst mulige niveauer af operationel og økonomisk gearing.
- Formlen hjælper virksomheder med at forstå, hvordan den kombinerede gearing påvirker virksomhedens samlede indtjening.
Eksempel på kombineret gearing
Som tidligere nævnt kan graden af kombineret gearing beregnes ved at multiplicere graden af operationel gearing med graden af økonomisk gearing. Antag, at den hypotetiske virksomhed SpaceRocket havde en EBIT på $ 50 millioner for det aktuelle regnskabsår og en EBIT på $ 40 millioner for det foregående regnskabsår, eller en stigning på 25 procent over året (YOY). SpaceRocket rapporterede et salg på $ 80 millioner for det aktuelle regnskabsår og et salg på $ 65 millioner for det foregående regnskabsår, en stigning på 23, 08 procent.
Derudover rapporterede SpaceRocket en EPS på $ 2, 50 for det aktuelle regnskabsår og en EPS på $ 2 for det foregående regnskabsår, en stigning på 25 procent. SpaceRocket havde således en grad af driftsmæssig gearing på 1, 08 og en grad af økonomisk gearing på 1. Følgelig havde SpaceRocket en grad af kombineret gearing på 1, 08. For hver 1% ændring i SpaceRocket's salg ville dens EPS ændres med 1, 08%.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.