Skær ned mulighedsrisiko med dækkede opkald

Det dækkede opkald er en strategi, der anvendes af både nye og erfarne erhvervsdrivende. Fordi det er en begrænset risikostrategi, bruges den ofte i stedet for at skrive opkald "nøgen", og derfor lægger mæglervirksomheder ikke så mange begrænsninger for brugen af ​​denne strategi. Du skal godkendes til optioner af din mægler, før du bruger denne strategi, og du bliver sandsynligvis nødt til at blive godkendt specifikt til dækkede opkald. Læs videre, da vi dækker denne indstillingsstrategi og viser dig, hvordan du kan bruge den til din fordel.

Grundlæggende om indstillinger

En opkaldsmulighed giver køberen ret, men ikke forpligtelsen, til at købe det underliggende instrument (i dette tilfælde en aktie) til strejkursen på eller før udløbsdatoen. Hvis du f.eks. Køber XYZ-opkald 40 juli, har du ret, men ikke pligten, til at købe XYZ til 40 dollar pr. Aktie når som helst mellem nu og udløbet af juli. Denne type valgmulighed kan være dyrebar i tilfælde af et markant skridt over $ 40. Hver optionskontrakt, du køber, er for 100 aktier. Det beløb, som den erhvervsdrivende betaler for optionen, kaldes præmien.

[Valgmuligheder har et urimeligt ry som værende komplekse og kun forbeholdt avancerede erhvervsdrivende, men som du lærer på Investopedia Academy's kursus for muligheder for begyndere, er det ikke tilfældet. Med klare og kortfattede forklaringer af, hvilke muligheder der er, og hvordan du bruger dem til din fordel, opdager du hurtigt, hvordan optionshandel kan føre dig, hvor aktier ikke kan. ]

Der er to værdier til indstillingen, den iboende og ekstinsiske værdi eller tidspræmie. Brug af vores XYZ-eksempel, hvis aktien handles til $ 45, har vores 40-årige opkald $ 5 af den indre værdi. Hvis opkaldene handles til $ 6, er den ekstra dollar tidspræmien. Hvis aktien handler til $ 38, og vores option handles til $ 2, har optionen kun en tidspræmie og siges at være ude af pengene.

Option sælgere skriver optionen i bytte for modtagelse af præmien fra optionskøberen. De forventer muligheden for at udløbe værdiløs og beholder derfor præmien. For nogle erhvervsdrivende er ulempen ved at skrive muligheder nøgne den ubegrænsede risiko. Når du er en optionskøber, er din risiko begrænset til den præmie, du betalte for optionen. Men når du er sælger, påtager du dig den betydelige risiko.

Se tilbage til vores XYZ-eksempel. Sælgeren af ​​denne option har givet køberen ret til at købe XYZ på 40. Hvis bestanden går til 50, og køberen udnytter optionen, sælger optionssælgeren XYZ til $ 40. Hvis sælgeren ikke ejer den underliggende aktie, bliver han eller hun nødt til at købe det på det åbne marked for $ 50 for at sælge det til $ 40. Det er klart, at jo mere aktiens pris stiger, jo større er risikoen for sælgeren.

Hvordan et dækket opkald kan hjælpe

I den dækkede opkaldsstrategi overtager vi rollen som optionssælgeren. Vi vil dog ikke påtage dig en ubegrænset risiko, fordi vi allerede vil eje den underliggende aktie. Dette giver anledning til udtrykket "dækket" opkald, fordi du er dækket mod ubegrænsede tab i tilfælde af, at optionen går i pengene og udøves.

Den omfattede opkaldsstrategi kræver to trin. Først ejer du allerede aktien. Det behøver ikke være i 100 aktieblokke, men det skal være mindst 100 aktier. Derefter vil du sælge eller skrive en opkaldsmulighed for hvert multiplum af 100 aktier: 100 aktier = 1 opkald, 200 aktier = 2 opkald, 226 aktier = 2 opkald osv.

Når du bruger den dækkede opkaldsstrategi, har du lidt andre risikovervejelser, end du gør, hvis du ejer aktien direkte. Du får beholde den præmie, du modtager, når du sælger optionen, men hvis aktien går over strejken, har du begrænset det beløb, du kan foretage.

Hvornår skal du bruge et dækket opkald

Der er en række grunde til, at de erhvervsdrivende anvender dækkede opkald. Det mest åbenlyse er at producere indkomst på en bestand, der allerede er i din portefølje. Du føler, at aktieværdien i det nuværende markedsmiljø ikke sandsynligvis vil værdsætte, eller at den måske endda falder. Selv med at vide dette, ønsker du stadig at holde på bestanden, muligvis som et langsigtet ophold, af udbytte eller skattemæssige årsager. Som et resultat kan du muligvis beslutte at skrive dækkede opkald mod denne position.

Alternativt ser mange forhandlere efter muligheder for optioner, de føler er overvurderede og vil give et godt afkast. Når en option overvurderes, er præmien høj, hvilket betyder øget indkomstpotentiale.

For at indtaste en dækket opkaldsposition på en bestand, ejer du ikke; du skal samtidig købe aktien (eller allerede ejer den) og sælge opkaldet. Husk, når du gør dette, at bestanden kan falde i værdi. Mens optionen er begrænset af at eje aktien, er der stadig risiko for at eje aktien direkte.

Hvad skal man gøre ved udløbet

Til sidst når vi udløbsdag.

Hvis indstillingen stadig er ude af pengene, udløber den sandsynligvis værdiløs og ikke udnyttes. I dette tilfælde behøver du ikke gøre noget. Du kan derefter skrive en anden mulighed mod dit lager, hvis du ønsker det.

Hvis optionen er i pengene, kan du forvente, at optionen udnyttes. Afhængigt af dit mæglerfirma er alt normalt automatisk, når bestanden kaldes væk. Vær opmærksom på, hvilke gebyrer der vil blive opkrævet i denne situation, da hver mægler vil være anderledes. Du skal være opmærksom på dette, så du kan planlægge passende, når du bestemmer, om det vil være rentabelt at skrive et givet dækket opkald.

Lad os se på et kort eksempel. Antag, at du køber 100 aktier i XYZ til $ 38 og sælger de 40 juli-indkaldelser for $ 1. I dette tilfælde indebærer du $ 100 i præmier for den mulighed, du solgte. Dette ville gøre dit omkostningsgrundlag på aktien $ 37 ($ 38 betalt pr. Aktie - $ 1 for den modtagne optionspræmie). Hvis udløbet af juli ankommer, og aktien handler til eller under $ 40 pr. Aktie, er det meget sandsynligt, at optionen udløber værdiløs, og du vil beholde præmien. Du kan derefter fortsætte med at holde på bestanden og skrive en anden mulighed, hvis du vælger.

Hvis aktien imidlertid handler til $ 41, kan du forvente, at bestanden bliver kaldt væk. Du vil sælge det til $ 40, hvilket er optionens strejkepris. Men husk, at du indbragte $ 1 i præmie for optionen, så din fortjeneste på handel vil være $ 3 (købte aktien for $ 38, modtog $ 1 for optionen, aktie kaldet væk til $ 40). Ligeledes, hvis du havde købt aktien og ikke solgt optionen, ville din fortjeneste i dette eksempel være den samme $ 3 (købt til $ 38, solgt til $ 41).

Hvis bestanden er højere end $ 41, ville den erhvervsdrivende, der havde aktien og ikke skrev det 40 opkald, vinde mere, mens oversættelsen for den erhvervsdrivende, der skrev de 40 dækkede opkald, ville være begrænset.

Risici ved dækket opkaldsskrivning

Risikoen ved dækket opkaldsskrivning er allerede kort berørt. Den vigtigste mangler aktiekursering, til gengæld for præmien. Hvis en aktie skyrockets, fordi et opkald blev skrevet, drager forfatteren kun fordel af aktiekursningen op til strejkursen, men ikke højere. I stærke opadgående bevægelser ville det have været gunstigt at simpelt holde aktien og ikke skrive opkaldet.

Mens et dækket opkald ofte betragtes som en strategi med lav risiko-optioner, er det ikke nødvendigvis sandt. Mens risikoen for optionen er begrænset, fordi forfatteren ejer aktier, kan disse aktier stadig falde og forårsage et betydeligt tab. Skønt premieindkomsten hjælper lidt med at opveje dette tab.

Dette bringer den tredje potentielle undergang op. At skrive muligheden er en ting mere at overvåge. Det gør en aktiehandel lidt mere kompliceret og involverer flere transaktioner og flere provisioner.

Bundlinjen

Den omfattede opkaldsstrategi fungerer bedst på aktier, hvor du ikke forventer en masse op eller nedad. I det væsentlige ønsker du, at din beholdning skal forblive konsekvent, når du samler præmierne og sænker dine gennemsnitlige omkostninger hver måned. Husk at redegøre for handelsomkostninger i dine beregninger og mulige scenarier.

Som enhver strategi har dækket opkaldsskrivning fordele og ulemper. Hvis det bruges med det rigtige lager, kan dækkede opkald være en god måde at reducere dine gennemsnitlige omkostninger eller generere indtægter.