Almindelige målemetoder til styring af investeringsrisiko

Risikostyring er en vigtig proces, der bruges til at tage investeringsbeslutninger. Processen involverer at identificere og analysere mængden af ​​risiko, der er involveret i en investering, og enten acceptere denne risiko eller afbøde den. Nogle almindelige mål for risiko inkluderer standardafvigelse, beta, værdi ved risiko (VaR) og betinget værdi ved risiko (CVaR).

Standardafvigelse

Standardafvigelse måler spredningen af ​​data fra dets forventede værdi. Standardafvigelsen bruges til at tage en investeringsbeslutning til at måle mængden af ​​historisk volatilitet, der er forbundet med en investering i forhold til dens årlige afkast. Det angiver, hvor meget det aktuelle afkast afviger fra det forventede historiske normale afkast. For eksempel oplever en bestand med høj standardafvigelse større volatilitet, og derfor er et højere niveau af risiko forbundet med bestanden.

Beta

Beta er et andet almindeligt mål for risiko. Beta måler mængden af ​​systematisk risiko, som en individuel sikkerhed eller en industrisektor har i forhold til hele aktiemarkedet. Markedet har en beta på 1, og det kan bruges til at måle risikoen for en sikkerhed. Hvis en sikkerheds beta er lig med 1, bevæger sikkerhedsprisen sig i tidsskridt med markedet. En sikkerhed med en beta større end 1 indikerer, at den er mere ustabil end markedet. Omvendt, hvis en sikkerheds beta er mindre end 1, indikerer det, at sikkerheden er mindre ustabil end markedet. Antag f.eks., At en sikkerheds beta er 1, 5. I teorien er sikkerheden 50 procent mere ustabil end markedet.

Værdi ved risiko (VaR)

Værdi ved risiko (VaR) er et statistisk mål, der bruges til at vurdere risikoniveauet forbundet med en portefølje eller virksomhed. VaR måler det maksimale potentielle tab med en grad af tillid i en specificeret periode. Antag f.eks., At en portefølje af investeringer har et års varighed på 10 procent på 5 millioner dollars. Derfor har porteføljen 10 procent chance for at miste mere end $ 5 millioner over en periode på et år.

Betinget værdi i fare (CVaR)

Betinget risikoværdi (CVaR) er en anden risikomål, der bruges til at vurdere halerisikoen for en investering. Anvendt som en udvidelse til VaR vurderer CVaR sandsynligheden med en vis grad af tillid til, at der vil være en pause i VaR; det søger at vurdere, hvad der sker med en investering ud over dens maksimale tabstærskel. Denne foranstaltning er mere følsom over for begivenheder, der sker i halens ende af en fordeling - halerisikoen. Antag f.eks., At en risikostyring mener, at det gennemsnitlige tab på en investering er $ 10 millioner for den værste en procent af mulige resultater for en portefølje. Derfor er CVaR, eller forventet underskud, $ 10 millioner for halen på en procent.

Kategorier af risikostyring

Ud over de særlige foranstaltninger er risikostyring opdelt i to brede kategorier: systematisk og usystematisk risiko.

Systematisk risiko

Systematisk risiko er forbundet med markedet. Denne risiko påvirker det samlede marked for sikkerhed. Det er uforudsigeligt og ikke-forskelligt; risikoen kan dog reduceres gennem afdækning. For eksempel er politisk omvæltning en systematisk risiko, der kan påvirke flere finansielle markeder, såsom obligations-, aktie- og valutamarkeder. En investor kan afdække sig mod denne form for risiko ved at købe put-optioner i selve markedet.

Usystematisk risiko

Den anden kategori af risiko, usystematisk risiko, er forbundet med en virksomhed eller sektor. Det er også kendt som diversificerbar risiko og kan afbødes gennem aktivdiversificering. Denne risiko hænger kun sammen med en bestemt aktie eller branche. Hvis en investor køber en oliebeholdning, påtager han sig risikoen forbundet med både olieindustrien og selve virksomheden.

Antag f.eks., At en investor er investeret i et olieselskab, og han mener, at den faldende pris på olie påvirker virksomheden. Investoren kan se ud til at tage den modsatte side af eller afdække sin position ved at købe en put-option på råolie eller på virksomheden, eller han kan se på for at afbøde risikoen gennem diversificering ved at købe aktier i detail- eller flyselskaber. Han formindsker noget af risikoen, hvis han tager disse ruter for at beskytte sin eksponering for olieindustrien. Hvis han ikke er bekymret for risikostyring, kan selskabets aktie- og oliepris falde markant, og han kan miste hele sin investering og have alvorlig indflydelse på hans portefølje.