Tilbagekøbsforhold
Tilbagekøbsprocenten er det kontantbeløb, som et selskab har betalt for at tilbagekøbe sine fælles aktier i det forløbne år, divideret med dets markedsværdi i begyndelsen af tilbagekøbet. Tilbagekøbsprocenten gør det muligt for analytikere at sammenligne den potentielle virkning af genkøb i forskellige virksomheder.
Forholdet er også en solid indikator for et selskabs evne til at returnere værdi til sine aktionærer, da virksomheder, der deltager i regelmæssige tilbagekøb, historisk har overgået det brede marked. Tilbagekøb formindsker et selskabs udestående aktieflod, hvilket forbedrer indtjeningen og pengestrømmen pr. Endvidere har tilbagekøb fordelen over udbytte, idet de giver ledelsen større fleksibilitet med deres timeborde.
Tilbagekøbsforhold forklaret
Overvej følgende scenario som et eksempel på en tilbagekøbsration. Company ABC bruger $ 100 millioner på at købe sine fælles aktier tilbage i løbet af de sidste 12 måneder. De har en markedsværdi på 2, 5 milliarder dollars i begyndelsen af denne periode - i hvilket tilfælde ville dens tilbagekøbsprocent være 4%.
På den anden side, hvis Company XYZ brugte $ 500 millioner til at købe sine aktier tilbage i samme periode og havde en markedsværdi på $ 20 milliarder, ville dens tilbagekøbsprocent derfor være 2, 5%. Company ABC har således den højere tilbagekøbsprocent - til trods for kun at have brugt en femtedel af det beløb, der blev brugt på tilbagekøb af aktier af Company XYZ på grund af dets meget lavere markedsværdi.
[Vigtigt: Tilbagekøb har en tendens til at toppe sig, når markederne trives, og de har en tendens til at aftage under bjørnemarkederne, hvilket antyder, at investeringsforvaltere ikke udmærker sig ved tidspunktet for markedet.]
Investorer kan investere i virksomheder, der deltager i regelmæssige tilbagekøb gennem indekser som S&P 500 Buyback Index og børshandlede fonde som Invesco Buyback Achievers Portfolio, som er den største tilbagekøbsfond i denne kategori.
S&P 500 Buyback Index inkluderer de 100 bedste virksomheder i S&P 500 med de højeste tilbagekøbsforhold i løbet af de sidste 12 måneder, mens Invesco ETF sporer resultaterne for amerikanske virksomheder, der har købt mindst 5% af deres udestående aktier de sidste 12 måneder måneder. S&P 500 tilbagekøb-indeks har vist, at det konsekvent kan overgå det bredere S&P 500-indeks over tidspunkter.
Et nærmere kig på fordelene
Programmet til tilbagekøb kan gennemføres i en længere periode. Dette adskiller dem fra udbytte, som lovligt skal udbetales til investorerne straks. Desuden er virksomheder ikke forpligtet til at tilbyde sådanne genkøbsprogrammer, og de, der gør, kan ændre eller annullere programmet på et hvilket som helst tidspunkt.
Key takeaways
- Tilbagekøbsprocenten er en værdi, der angiver det kontantbeløb, som et selskab har betalt for at tilbagekøbe sine fælles aktier i det forløbne år, divideret med dets markedsværdi i begyndelsen af tilbagekøbsperioden.
- Tilbagekøb formindsker et selskabs udestående aktieflod, hvilket forbedrer indtjeningen og pengestrømmen pr.
- Investorer kan investere i virksomheder, der deltager i regelmæssige tilbagekøb gennem indekser som S&P 500 tilbagekøbsindeks og børshandlede fonde.
Endnu mere er tvangsaktionærerne ikke tvunget til at sælge aktierne tilbage. De kan gøre det efter ønske, men det er ikke et krav, der pålægges dem. Og ud fra en skattemæssig overvejelse beskattes tilbagekøbsaktier som kapitalgevinster, så i nogle tilfælde vil investorer muligvis favorisere tilbagekøb over udbytte i visse lande.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.