Bottom-up og Top-Down Investering forklaret

Du har muligvis hørt om bottom-up og top-down investeringsmetoder, men forstår du, hvordan disse tilgange eller investeringsstrategier virkelig fungerer? Hvis ikke, skal du læse videre for at finde ud af det.

Bunden i vejret

Ved hjælp af en bottom-up-investeringsmetode vil en pengemanager nøje undersøge de grundlæggende elementer i en aktie. De vil kigge efter virksomheder, som de mener, vil fungere godt over tid, baseret på sådanne determinanter som virksomhedens managementteam, forhold mellem lav pris og indtjening (P / E) og vækstpotentiale i indtjening. Hvis virksomheden ser ud til at være stærk, tror disse investorer, at det vil fortsætte med at udvikle sig godt over tid, uanset hvordan det samlede marked kan have det. De vil være lidt opmærksomme på markedsforhold eller branchefundamentaliteter og fokusere på, hvordan et selskab i en sektor klarer sig sammenlignet med et andet for at vælge den aktie, som de mener er mere sandsynlig at stige i pris. (Se også: Hvad er forskellen mellem 'Top-Down' og 'Bottom-Up' investering? )

Bund-up-investorer mener også, at bare fordi en virksomhed i en sektor klarer sig, betyder det ikke, at alle virksomheder i sektoren også vil fortsætte med at fungere godt. Disse investorer forsøger at finde de særlige virksomheder i en sektor, der vil overgå de andre. Derfor bruger de så meget tid på at analysere et firma. De kan endda besøge virksomhedens hovedkvarter og fabrikker og tale med virksomhedens ledelsesteam. Bund-up-investorer vil også læse forskningsrapporter, som analytikere udsætter et firma, som de overvejer at købe, da analytikere ofte har en intim viden om de virksomheder, de dækker. Den overordnede idé bag denne tilgang er, at individuelle lagre i en sektor kan fungere godt, uanset en sektor med dårligt resultat. (Se også: Bør du følge millionærer i denne sektor? )

Typisk vil investorer, der ønsker at investere over en lang periode, bruge en bottom-up tilgang, da de investerer baseret på deres tro på, at virksomheden er en god, og vil fortsat være det, på trods af markedssvingninger. Aktien kan faktisk falde i pris sammen med det samlede marked, men disse investorer forventer, at det vil stige igen og overgå, når det samlede marked forbedres.

Oppefra og ned

I modsætning hertil vil en top-down investor undersøge forskellige økonomiske faktorer for at se, hvordan disse faktorer kan påvirke det samlede marked, og derfor den bestand, de er interesseret i at investere i. De vil analysere bruttonationalprodukt (BNP), sænke eller hæve interessen kurser, inflation og råvareprisen for at se, hvor aktiemarkedet kan være på vej. De vil også se på resultaterne for den samlede sektor eller branche, som en bestand er i. Disse investorer mener, at hvis sektoren klarer sig, er chancerne, at de bestande, de undersøger, også klarer sig og bringer afkast. Disse investorer kan se på, hvordan eksterne faktorer som stigende olie- eller råvarepriser eller ændringer i rentesatser vil påvirke visse sektorer frem for andre, og derfor virksomhederne i disse sektorer. (Se også: En top-down tilgang til investering.)

For eksempel, hvis prisen på en vare som olie stiger, og det selskab, de overvejer at investere i, bruger store mængder olie til at fremstille deres produkt, vil investoren overveje, hvor stærk en effekt stigningen i oliepriserne vil have på virksomhedens overskud. Så deres tilgang starter meget bred, når man ser på makroøkonomien, derefter på sektoren og derefter på bestandene selv.

Top-down investorer kan også vælge at investere i et land eller en region, hvis økonomien klarer sig. Så hvis europæiske aktier for eksempel falter, vil investoren forblive uden for Europa og kan i stedet hælde penge i asiatiske aktier, hvis det regionen viser hurtig vækst. (Se også: Top-down analyse: Find de rigtige lagre og sektorer .)

Kortere sigt investorer kan bruge en top-down tilgang, da de søger at drage fordel af svingninger i markedet, der opstår baseret på kræfter uden for selve virksomheden. De vil komme ind og ud af aktier oftere, end investorer fra bunden vil gøre. Begge tilgange til investering er gyldige og bør overvejes, når man designer en portefølje af virksomheder at investere i. Bare sørg for at vide, hvorfor du køber de aktier, du køber, overveje de nødvendige faktorer og være opmærksom på markedstendenser.

Bundlinjen

Bund-up-investorer vil undersøge det grundlæggende for et selskab for at beslutte, om de vil investere i det eller ikke. I modsætning hertil tager top-down investorer hensyn til de bredere markeds- og økonomiske forhold, når de vælger aktier til deres portefølje. (Se også: bottom-up og top-down investering forklaret .)