Store banker bliver solgt efter indtjening

Den første batch af bankindtjening i andet kvartal kunne ikke inspirere til at købe interesse i fredagens session, hvilket udløste mindre nedgang i aktierne i JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) og Wells Fargo & Company (WFC). Bank of America Corporation (BAC) aktier handles marginalt højere efter en positiv rapport i mandags førmarked, men aggressive sælgere kunne genindlæse positioner efter åbningsklokken.

Den halte reaktion på trods af skattelettelser og en blomstrende amerikansk økonomi fortsætter en bearish handling siden januar, hvor lagrene i den kommercielle banksektor toppede og indgik mellemkorrektioner. De har kørt omkring deres 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA'er) i flere måneder nu, men har stadig ikke tiltrukket engagerede købere. Tab er blevet indeholdt, men fordelingsmønstre i sektoren kunne antage en mere markant nedgang i 2019 og videre.

Stigende renter, svage virksomhedsinvesteringer og en truende handelskrig har haft en negativ indvirkning på denne markedsgruppe, hvilket ikke er overraskende, fordi de store banker har underpresteret i mange år efter det økonomiske sammenbrud i 2008. Præsidentvalget i november 2016 udløste endelig et breakout, men i betragtning af Federal Reserve's aggressive renteforhøjelsesplan er det muligt, at sektorens flerårige stigning har kørt. (Se også: 6 store bankbeholdninger kan få mere smerter foran ).

Dow-komponent JPMorgan Chase & Co. (JPM) brød ud over 16-årig modstand i 2016 og gik ind i et kraftfuldt trendfremskridt, der toppede ud lige under $ 120 i januar 2018. To breakoutforsøg i marts mislykkedes, hvilket gav plads til en lavt downtick, der har bogførte en voksende række lavere højder og lavere lav. Bestanden nåede den 200-dages EMA i slutningen af ​​maj og brød dette niveau i juni.

En købsbølge før indtjening remonterede barrieren, mens kvartalsrapporten udløste fornyet salgspress. En sekundær sammenbrud kunne etablere kraftig modstand omkring $ 105, mens man satte scenen for en dybere dias, der kunne nå midten af ​​$ 80'erne. Det sidste rally-ben mellem juni 2017 og januar 2018 startede ved $ 81, 64, et støtteniveau, som tyre skal forsvare for enhver pris for at undgå en større nedtrend. (Se mere om: JPMorgan rapporterer indtjening i rebound-tilstand .)

Citigroup Inc. (C) underpresterede sine jævnaldrende i mange år efter sidste årti's bjørnemarked, og blev tvunget til at udstede en omvendt split 1 for 10 for at forblive i forretning. Modstandsniveauet i 2009 i midten af ​​$ 50'erne kunne ikke svæve, indtil et breakout i 2016 løftede bankgiganten til markedsledelse. Rally stoppede lige over $ 80 i januar 2018, hvilket gav plads til en række lavere højder og lavere lav, der brød 200-dages EMA i marts.

Bestanden har testet undersiden af ​​det ødelagte bevægende gennemsnit fire gange, men har ikke kunnet genmontere barrieren. Alligevel handles det stadig i marts prisniveauer, hvilket indikerer en modstand i stedet for en aktiv nedadgående tendens. Den månedlige stokastiske oscillator er ved at komme tæt på den første oversolgte læsning siden begyndelsen af ​​2016, hvilket rejser håb om, at en bund kommer tæt på. Tiden løber imidlertid ud, med frustrerede aktionærer, der ser andre sektorer efter nye højder.

Wells Fargo & Company (WFC) har skudt sig selv i foden gentagne gange i de senere år, fanget i en række skandaler og misbrug af virksomheder. Det toppede i de øverste 50'ere $ i 2015 og solgte ud i fjerde kvartal 2016 og kom til hvile ved den 200-ugers EMA i midten af ​​$ 40'erne. Aktien vendte sig højere med banksektoren i 2017 og nåede modstand ved det forrige højde i marts. Et stort breakout i januar 2018 nåede et højdepunkt på alle tidspunkter i midten af ​​$ 60'erne, men aggressive sælgere angreb budet, hvilket udløste et mislykket breakout

Nedturen nåede den 200-dages EMA i februar og brød op i marts og faldt til en syv-måneders lav ved 50 dollars. Bestanden har vundet mark siden april, men det tre måneder lange bjørneflagermønster forudsiger, at sælgere i sidste ende vil vende tilbage i kraft og falde bankgiganten til en ny lav. Den aktuelle uptick kunne nå prisområdet $ 58 til $ 60, før det sker, mens en pause med flagstøtte ville modregne et aggressivt salgssignal. (Se mere: Wells Fargo-lager kan falde 7% midt i lun vækst .)

Bundlinjen

Store kommercielle banker blev solgt efter at have rapporteret indtjeningen i 2. kvartal på fredag, vedvarende bearish prishandling, der kunne signalere de langsigtede toppe. (For yderligere læsning skal du tjekke: Handelsbankers rolle i økonomien .)