Adaptive forventninger Hypotese
Adaptiv forventningshypotese er en økonomisk teori, der siger, at enkeltpersoner tilpasser deres forventninger til fremtiden baseret på nylige erfaringer og begivenheder. I finansiering kan denne effekt få folk til at træffe investeringsbeslutninger baseret på retningen for de nylige historiske data, såsom aktiekursaktivitet eller inflation, og justere dataene (baseret på deres forventninger) til at forudsige fremtidig aktivitet eller renter.
Key takeaways
- Den adaptive forventningshypotese foreslår, at folk opdaterer deres forudgående overbevisning om fremtidige sandsynligheder baseret på ny information fra den nylige fortid.
- På finansområdet vil investorer derfor have en tendens til at tro, at tendenser strækker sig ind i fremtiden, måske fejlagtigt.
- Denne teori kan hjælpe med at forklare stigningen i bobler og nedbrud som følge af overstrømmelse eller forfærdelse baseret på nylige markedsbevægelser.
Forståelse af de adaptive forventninger Hypotese
Adaptiv forventningshypotese antyder, at investorer vil tilpasse deres forventninger til fremtidig adfærd baseret på nylige fortidens opførsel. Hvis markedet har været tilbagegående nedad, forventer folk sandsynligvis, at det fortsætter med at tendere på den måde, fordi det er, hvad det har gjort i den seneste tid. Tendensen til at tænke på denne måde kan være skadelig, da den kan få folk til at miste synet på den større langsigtede tendens og fokus i stedet for den nylige aktivitet og forventningen om, at den vil fortsætte. I virkeligheden betyder mange genstande at vende tilbage. Hvis en person bliver for fokuseret på nylige aktiviteter, får han muligvis ikke tegn på vendepunktet og kan gå glip af muligheden.
Denne hypotese, hvor forudgående overbevisning opdateres, når der kommer nye oplysninger, er et eksempel på Bayesian-opdatering. I dette tilfælde kan troen på, at tendenser vil fortsætte, fordi de er forekommet, imidlertid føre til overdreven tillid til, at tendensen vil fortsætte på ubestemt tid - hvilket kan føre til aktivbobler.
Eksempler på hypotesen om adaptive forventninger
For eksempel, før boligboblen brast, havde boligpriserne værdsat og tendens opad i en betydelig periode i mange geografiske områder i USA. Folk fokuserede på dette faktum og antog, at det ville fortsætte på ubestemt tid, så de gearede op og købte aktiver med antagelsen af, at pris betyder tilbageførsel ikke var en mulighed, fordi den ikke var sket for nylig. Cyklussen vendte sig, og priserne faldt, mens boblen brast.
Som et andet eksempel, hvis inflationen i de sidste 10 år har kørt i intervallet 2-3%, ville investorer bruge en inflationsforventning på dette område, når de træffer investeringsbeslutninger. Hvis en midlertidig ekstrem udsving i inflationen for nylig fandt sted, såsom et omkostnings-push-inflationsfænomen, vil investorerne derfor overvurdere bevægelsen af inflationstakster i fremtiden. Det modsatte ville forekomme i et efterspørgselstrykt inflationært miljø.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.