5 Must-Have-målinger for værdiinvestorer

Værdiinvestorer søger aktivt aktier, som de mener, at markedet er undervurderet. Investorer, der bruger denne strategi, mener, at markedet overreagerer til gode og dårlige nyheder, hvilket resulterer i aktiekursbevægelser, der ikke svarer til et virksomheds langsigtede grundlæggende elementer, hvilket giver en mulighed for at fortjeneste, når prisen deflateres.

Selvom der ikke er nogen "rigtig måde" at analysere en aktie på, vender værdien af ​​investorer til økonomiske nøgletal for at hjælpe med at analysere et virksomheds grundlæggende forhold. I denne artikel beskriver vi et par af de mest populære finansielle beregninger, der anvendes af investorer.

Key takeaways

• Værdiinvestering er en strategi til at identificere undervurderede aktier baseret på grundlæggende analyse.
• Berkshire Hathaway-leder Warren Buffet er måske den mest kendte værdiinvestor.
• Undersøgelser har konstant fundet, at værdibestande overgår vækstlagrene og markedet som helhed over lang tidshorisont.
• Finansielle forhold som pris til indtjening, pris-til-bogført og gæld til egenkapital, blandt andet, er ansat af værdiinvestorer.

Pris til indtjening

Pris / indtjening-forholdet (P / E) hjælper investorer med at bestemme markedsværdien af ​​en aktie sammenlignet med virksomhedens indtjening. Kort sagt viser P / E-forholdet, hvad markedet er villig til at betale i dag for en bestand baseret på dens fortid eller fremtidige indtjening. En høj P / E kan betyde, at en aktiekurs er høj i forhold til indtjeningen og muligvis overvurderet. Omvendt kan en lav P / E indikere, at den aktuelle aktiekurs er lav i forhold til indtjeningen.

P / E-forholdet er vigtigt, fordi det giver en målepind til sammenligning af, om en bestand er overvurderet eller undervurderet. Det er dog vigtigt at sammenligne en virksomheds værdiansættelse med virksomheder inden for sin sektor eller branche.

Da forholdet bestemmer, hvor meget en investor skal betale for hver dollar til gengæld, koster en aktie med et lavere P / E-forhold i forhold til virksomheder i sin branche mindre pr. Aktie for det samme niveau af økonomiske resultater end en med en højere P / E. Værdiinvestorer kan bruge P / E-forholdet til at hjælpe med at finde undervurderede aktier.

Husk, at der med P / E-forholdet er nogle begrænsninger. En virksomheds indtjening er baseret på enten historisk indtjening eller forventet indtjening, der er baseret på udtalelser fra Wall Street-analytikere. Som et resultat kan indtjening være svær at forudsige, da fortidens indtjening ikke garanterer fremtidige resultater, og analytikernes forventninger kan vise sig at være forkerte. P / E-forholdet påvirker heller ikke indtjeningsvæksten, men vi vil tackle den begrænsning med PEG-forholdet senere i denne artikel.

5 Must-Have-beregninger til værdiinvestorer

Pris-til-bog-forhold

Pris-til-bog-forholdet eller P / B-forholdet måler, om en aktie er over- eller undervurderet ved at sammenligne et selskabs nettoaktiver med prisen på alle udestående aktier. P / B-forholdet er en god indikation af, hvad investorer er villige til at betale for hver dollar i et selskabs aktiver. P / B-forholdet dividerer en akties aktiekurs med sine nettoaktiver eller samlede aktiver minus samlede forpligtelser.

Årsagen til, at forholdet er vigtigt for værdien af ​​investorer, er, at det viser forskellen mellem markedsværdien af ​​et selskabs aktie og dets bogførte værdi. Markedsværdien er den pris, som investorerne er villige til at betale for bestanden baseret på forventet fremtidig indtjening. Den bogførte værdi er dog afledt af et virksomheds aktiver og er et mere konservativt mål for et virksomheds værdi.

AP / B-forhold på 0, 95, 1 eller 1, 1, den underliggende aktie handles til næsten bogført værdi. Med andre ord, P / B-forholdet er mere nyttigt, jo større antallet adskiller sig fra 1. For en værdi-søgende investor er et firma, der handler med et P / B-forhold på 0, 5, attraktivt, fordi det indebærer, at markedsværdien er en -del af virksomhedens oplyste bogførte værdi. Værdiinvestorer gerne ofte søge virksomheder med en markedsværdi, der er mindre end den bogførte værdi, i håb om, at markedsopfattelsen viser sig at være forkert.

For mere dybtgående sammenligning af markeds- og bogført værdi inklusive eksempler, bedes du læse "Markedsværdi versus bogværdi."

Gæld til egenkapital

Gældskvoten (D / E) hjælper investorer med at bestemme, hvordan et selskab finansierer sine aktiver. Forholdet viser andelen af ​​egenkapital til gæld, som et selskab bruger til at finansiere sine aktiver.

En lav gæld-til-egenkapitalandel betyder, at virksomheden bruger et lavere gældsbeløb til finansiering kontra egenkapital via aktionærer. En høj gældskvote betyder, at virksomheden får mere af deres finansiering fra gæld i forhold til egenkapital. For meget gæld kan udgøre en risiko for et selskab, hvis de ikke har indtjeningen eller pengestrømmen til at opfylde dets gældsforpligtelser.

Som med de foregående nøgletal kan gæld til egenkapitalen variere fra branche til branche. En høj gældskvote betyder ikke nødvendigvis, at virksomheden drives dårligt. Ofte bruges gæld til at udvide driften og generere yderligere indkomststrømme. Nogle brancher, med mange anlægsaktiver, såsom bil- og byggeindustrien, har typisk højere nøgletal end virksomheder i andre brancher.

Frit cash flow

Fri kontantstrøm (FCF) er de kontanter, der produceres af et selskab gennem dets aktiviteter, minus udgifter til udgifter. Med andre ord er fri pengestrøm de kontanter, der er tilbage, når et selskab betaler for sine driftsudgifter og kapitaludgifter eller CAPEX.

Den frie pengestrøm viser, hvor effektiv et selskab er til at generere kontanter og er en vigtig måling i afgørelsen af, om et selskab har tilstrækkelige kontanter efter finansiering af operationer og kapitaludgifter til at belønne aktionærerne gennem udbytte og tilbagekøb af aktier.

Den frie pengestrøm kan være en tidlig indikator for værdien af ​​investorer om, at indtjeningen kan stige i fremtiden, da stigende fri pengestrømme typisk går foran øget indtjening. Hvis et selskab har stigende FCF, kan det skyldes omsætning og salgsvækst eller omkostningsreduktioner. Med andre ord, stigende frie pengestrømme kunne aktien belønne investorer i fremtiden, hvorfor mange investorer værdsætter FCF som et mål for værdien. Når et selskabs aktiekurs er lav, og den frie pengestrøm stiger, er oddsene gode for, at indtjeningen og værdien af ​​aktierne snart går op.

PEG-forhold

Pris-til-indtjening-til-vækst (PEG) -forholdet er en ændret version af P / E-forholdet, der også tager hensyn til indtjeningsvæksten. P / E-forholdet fortæller dig ikke altid, om forholdet er passende til virksomhedens forventede vækstrate eller ej.

PEG-forholdet måler forholdet mellem pris / indtjeningsgrad og indtjeningsvækst. PEG-forholdet giver et mere komplet billede af, om en aktiekurs er overvurderet eller undervurderet ved at analysere både dagens indtjening og den forventede vækstrate.

Typisk betragtes en aktie med en PEG på mindre end 1 som undervurderet, da dens pris er lav sammenlignet med virksomhedens forventede indtjeningsvækst. En PEG større end 1 kan betragtes som overvurderet, da det kan indikere, at aktiekursen er for høj sammenlignet med virksomhedens forventede indtjeningsvækst.

Da P / E-forholdet ikke inkluderer fremtidig indtjeningsvækst, giver PEG-forholdet et mere komplet billede af en bestands værdiansættelse. PEG-forholdet er en vigtig beregning for værdiinvestorer, da det giver et fremadrettet perspektiv.

Bundlinjen

Intet enkelt økonomisk forhold kan afgøre, om en bestand er en værdi eller ej. Det er bedst at kombinere flere nøgletal for at danne et mere omfattende overblik over et selskabs økonomi, dets indtjening og dens akties værdiansættelse.